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शेयरधारकों को मिला ₹7 डिविडेंड और 1:1 बोनस शेयर का तोहफा
Anand Rathi Wealth Limited ने अपने चौथी तिमाही और पूरे फाइनेंशियल ईयर 2025-26 के नतीजों के साथ ₹7 प्रति इक्विटी शेयर का फाइनल डिविडेंड देने का ऐलान किया है। इसके साथ ही, कंपनी 1:1 के अनुपात में बोनस शेयर भी जारी करेगी। इस खबर के आते ही कंपनी का शेयर 9 अप्रैल 2026 को ₹3,449.75 के रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया। शेयर में लगातार 8 दिनों से तेजी देखी जा रही है और इसने सेंसेक्स को भी पीछे छोड़ दिया है। बता दें कि कंपनी ने पिछले साल मार्च 2025 में भी 1:1 का बोनस इशू किया था, जो शेयरधारकों को रिटर्न देने की कंपनी की लगातार कोशिशों को दर्शाता है। हालांकि, प्रस्तावित डिविडेंड के भुगतान के लिए शेयरधारकों की मंजूरी एनुअल जनरल मीटिंग (AGM) में लेनी होगी और यह मीटिंग के 30 दिनों के भीतर भुगतान किया जाएगा।
रिकॉर्ड हाई पर स्टॉक, लेकिन वैल्यूएशन को लेकर चिंताएं
Anand Rathi Wealth के शेयर में भले ही रिकॉर्ड स्तर का उत्साह दिख रहा हो, लेकिन इसकी वैल्यूएशन (Valuation) यानी मूल्यांकन को लेकर मार्केट में चर्चा तेज है। कंपनी का प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेश्यो पिछले 12 महीनों की कमाई के हिसाब से 70-77 गुना के आसपास चल रहा है। यह इसके प्रतिद्वंद्वियों के औसत P/E रेश्यो 45.7x और भारतीय कैपिटल मार्केट्स इंडस्ट्री के औसत 22.5x से काफी ज्यादा है। वहीं, IIFL Wealth Management (360 ONE WAM) जैसी कंपनियां करीब 32-35x के P/E पर ट्रेड कर रही हैं। यहां तक कि कोटक महिंद्रा बैंक जैसी बड़ी वित्तीय कंपनियां, जो वेल्थ मैनेजमेंट सेवाएं भी देती हैं, 19-24x के P/E पर कारोबार कर रही हैं। ऐसा लगता है कि मार्केट Anand Rathi Wealth से भविष्य में भारी ग्रोथ की उम्मीद कर रहा है, जिसकी झलक इस प्रीमियम वैल्यूएशन में दिख रही है। वैसे भी, भारतीय वेल्थ मैनेजमेंट सेक्टर तेजी से बढ़ रहा है, जिसके 2025 में $171.16 बिलियन से बढ़कर 2034 तक $436.4 बिलियन होने का अनुमान है। यह ग्रोथ बढ़ती अमीरी और वित्तीय उत्पादों में बढ़ते निवेश से प्रेरित है। लेकिन, इस सेक्टर में बढ़ती प्रतिस्पर्धा और प्रॉफिट मार्जिन पर दबाव भी देखने को मिल सकता है।
एनालिस्ट्स की राय और जोखिम
Anand Rathi Wealth की मौजूदा वैल्यूएशन और लगभग 0.18%-0.41% के मामूली डिविडेंड यील्ड को देखते हुए, स्टॉक की मौजूदा तेजी कितनी टिकाऊ है, इस पर सवाल उठ रहे हैं। कंपनी ने फाइनेंशियल ईयर 2026 के पहले 9 महीनों में मजबूत नतीजे पेश किए हैं, जिसमें नेट प्रॉफिट (PAT) 29% बढ़कर ₹294 करोड़ और रेवेन्यू 21% बढ़कर ₹897 करोड़ रहा। इसके बावजूद, एनालिस्ट्स थोड़ा सतर्क नजर आ रहे हैं। ज्यादातर एनालिस्ट्स ने स्टॉक को 'HOLD' रेटिंग दी है और उनके एवरेज टारगेट प्राइस ₹3,040 से ₹3,253.80 के बीच हैं, जो मौजूदा ट्रेडिंग लेवल (करीब ₹3,300-₹3,400) से गिरावट का संकेत देते हैं। एनालिस्ट्स की फेयर वैल्यू के अनुमान भी करीब ₹3,190 के आसपास हैं। कंपनी GIFT City में एक सब्सिडियरी के जरिए फंड मैनेजमेंट गतिविधियां शुरू करने की योजना बना रही है, जो भविष्य की योजनाओं का संकेत है। हालांकि, कंपनी के वैल्यूएशन मल्टीपल्स और पीयर्स के बीच बड़ा अंतर एक बड़ा जोखिम है, खासकर अगर कमाई की ग्रोथ धीमी पड़ती है या प्रतिस्पर्धा उम्मीद से ज्यादा बढ़ जाती है।
आगे क्या: ग्रोथ की राह और निवेशकों की उम्मीदें
Anand Rathi Wealth के लगातार मजबूत वित्तीय नतीजे और शेयरधारकों को लाभांश/बोनस देने का सक्रिय तरीका इसके शेयर को नई ऊंचाइयों पर ले गया है। कंपनी अपने मजबूत वित्तीय संकेतकों, जैसे 41.87% के हाई रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE), बेहतरीन ग्रोथ और ठोस कैपिटल स्ट्रक्चर के लिए पहचानी जाती है। मैनेजमेंट ने FY26 के पूरे साल के लिए रेवेन्यू और PAT गाइडेंस की पुष्टि की है। कंपनी के पॉजिटिव बिजनेस मोमेंटम और विस्तार की योजनाओं के बावजूद, मार्केट के सामने सबसे बड़ी चुनौती कंपनी के ऊंचे वैल्यूएशन को उसकी अपेक्षित भविष्य की ग्रोथ और बढ़ते कॉम्पिटिशन के साथ संतुलित करना है। आने वाला फाइनेंशियल ईयर यह तय करने में महत्वपूर्ण होगा कि क्या मौजूदा तेजी कंपनी की स्थायी बिजनेस मजबूती का सबूत है, या यह सिर्फ निवेशकों के हाई ऑप्टिमिज्म का नतीजा है जिसे स्टैंडर्ड मार्केट वैल्यूएशन के मुकाबले एडजस्ट करने की आवश्यकता हो सकती है।