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ICICI Securities ने AU Small Finance Bank को 'BUY' रेटिंग दी है, जो एक बड़े टार्गेट प्राइस ₹1,250 के साथ आई है। यह पहले के ₹1,010 के लक्ष्य से काफी ऊपर है। यह अपग्रेड बैंक के फंडामेंटल में मजबूत सुधार और पोस्ट-मर्जर इंटीग्रेशन के बाद क्वालिटी मैनेजमेंट को दर्शाता है। नए लक्ष्य का कैलकुलेशन सितंबर 2027 के अनुमानित बुक वैल्यू पर शेयर (BVPS) के 3.5 गुना पर आधारित है, जो पहले के मार्च 2027 अनुमान के 3.25 गुना से ज्यादा है। यह बैंक की एसेट क्वालिटी में सुधार और 1% से कम क्रेडिट कॉस्ट व 2% से नीचे ग्रॉस स्लिपेज पर नियंत्रण के प्रति विश्वास को दिखाता है।
Q4 FY26 में AU Small Finance Bank का नेट प्रॉफिट 65.2% बढ़कर ₹832 करोड़ रहा, जो नेट इंटरेस्ट इनकम (NII) में 23% की बढ़ोतरी के कारण संभव हुआ। NII ₹2,582 करोड़ तक पहुंच गया। बैंक का नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) पिछले क्वार्टर से 24 बेसिस पॉइंट्स बढ़कर 5.96% हो गया। हालांकि, मैनेजमेंट का कहना है कि यह ग्रोथ मौसमी (seasonal) है और आगे NIM सामान्य स्तर पर आ सकता है। फिर भी, बैंक FY27 के लिए 1.8% रिटर्न ऑन एसेट्स (RoA) के लक्ष्य पर कायम है, जिसके लिए वह ऑपरेटिंग एफिशिएंसी और क्रेडिट कॉस्ट कंट्रोल पर ध्यान दे रहा है। ग्रॉस एनपीए (Gross NPA) घटकर 2.03% पर आ गया और क्रेडिट कॉस्ट 0.6% रहा।
AU Small Finance Bank का P/E (Price-to-Earnings) रेश्यो लगभग 25.6x से 34.49x के बीच है, जो इसे अपने पियर्स के मुकाबले प्रीमियम वैल्यूएशन पर रखता है। इसकी तुलना में, Ujjivan Small Finance Bank का P/E लगभग 22.1x-22.6x है, जबकि Equitas Small Finance Bank का P/E नेगेटिव है। AU SFB का मार्केट कैप लगभग ₹78,000-₹79,700 करोड़ है, जो इसे स्मॉल फाइनेंस बैंक सेक्टर का एक बड़ा प्लेयर बनाता है। सेक्टर की औसत क्रेडिट ग्रोथ 13.8% रही, जबकि AU SFB जैसे स्मॉल फाइनेंस बैंक 20% से ज्यादा AUM (Assets Under Management) ग्रोथ दर्ज कर रहे हैं।
इस पॉजिटिव सेंटीमेंट के बावजूद, कुछ जोखिम बने हुए हैं। मौसमी फैक्टर और सेक्टर की लिक्विडिटी टाइटनिंग के कारण NIM में गिरावट आ सकती है, जो प्रॉफिटेबिलिटी को प्रभावित कर सकती है। बैंक का प्रीमियम वैल्यूएशन भी एक जोखिम है, अगर ग्रोथ की उम्मीदें पूरी नहीं हुईं। एसेट क्वालिटी सुधरी है, लेकिन माइक्रोफाइनेंस और अनसिक्योर्ड लोंस में बैंक का एक्सपोजर क्रेडिट रिस्क बढ़ा सकता है, खासकर आर्थिक मंदी के दौरान। 27 अप्रैल, 2026 को नतीजों के बाद भी शेयर में गिरावट ने निवेशकों के मूड पर सवाल खड़े किए। इसके अलावा, ₹13,500 करोड़ तक इक्विटी और डेट जुटाने की योजना, अगर रणनीतिक रूप से मैनेज न हुई तो डाइल्यूशन का कारण बन सकती है।
AU Small Finance Bank फ्यूचर ग्रोथ के लिए तैयारी कर रही है। एफिशिएंसी और कस्टमर एक्सपीरियंस को बेहतर बनाने के लिए टेक्नोलॉजी और AI में निवेश किया जा रहा है। नए CFO (चीफ फाइनेंशियल ऑफिसर) की नियुक्ति और बड़े कैपिटल रेजिंग प्लान से बैंक अपने बैलेंस शीट को मजबूत करेगा और ग्रोथ को फंड करेगा। एनालिस्ट्स अगले तीन सालों में AU SFB के लिए मजबूत अर्निंग्स और रेवेन्यू ग्रोथ का अनुमान लगा रहे हैं, जिसमें रेवेन्यू 22.7% सालाना बढ़ने की उम्मीद है। FY27 के लिए 1.8% RoA (Return on Assets) और 16% RoE (Return on Equity) का लक्ष्य प्रमुख फोकस बना हुआ है।