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एनालिस्ट का भरोसा और ग्रोथ की रणनीति
ब्रोकरेज फर्म Prabhudas Lilladher ने AAVAS Financiers पर अपनी कवरेज 'Buy' रेटिंग के साथ शुरू की है, जिसमें शेयर के लिए ₹1,500 का टारगेट प्राइस रखा गया है। यह टारगेट शेयर के 1.8x FY28E P/ABV मल्टीपल पर आधारित है। एनालिस्ट्स का मानना है कि कंपनी मैनेजमेंट और प्रमोटर की हिस्सेदारी से जुड़ी पिछली समस्याओं से उबर चुकी है और अब तेज़ी से लोन बांटने (Disbursement) की ग्रोथ के लिए तैयार है।
कंपनी की ग्रोथ की मुख्य रणनीतियों में ब्रांच का विस्तार, कॉमन सर्विस सेंटर (CSCs) को बढ़ाना और रूरल रेसिलिएंट ऑर्गनाइजेशन (RRO) मॉडल को अपनाना शामिल है। इनका लक्ष्य एसेट अंडर मैनेजमेंट (AUM) में 17% से अधिक की सालाना ग्रोथ हासिल करना है।
क्रेडिट रेटिंग अपग्रेड और मार्जिन पर असर
एनालिस्ट्स को उम्मीद है कि कंपनी की क्रेडिट रेटिंग में संभवतः जुलाई 2026 तक अपग्रेड हो सकता है, जिससे नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) में सुधार होगा। हालांकि, FY27 में नए ब्रांच खुलने से ऑपरेटिंग खर्च बढ़ने का अनुमान है, पर क्रेडिट कॉस्ट 15-16 बेसिस पॉइंट पर कम रहने की उम्मीद है।
AAVAS Financiers का मार्केट कैपिटलाइजेशन लगभग ₹36,000 करोड़ है और यह स्टॉक फिलहाल 26x के पी/ई (P/E) पर ट्रेड कर रहा है।
बाजार की स्थिति और प्रतिस्पर्धा
यह कंपनी भारत के प्रतिस्पर्धी हाउसिंग फाइनेंस सेक्टर में काम करती है, खासकर टियर-2 और टियर-3 शहरों में। इस सेगमेंट में इंडिया शेल्टर फाइनेंस कॉर्पोरेशन (ISFC) जैसी कंपनियां भी सक्रिय हैं।
जोखिम और चुनौतियाँ
कंपनी के लिए सबसे बड़ा जोखिम राजस्थान के बाहर के नए बाजारों में इसके कामकाज (execution) से जुड़ा है। पिछली सफलताओं के बावजूद, नए इलाकों में परिचालन क्षमता बनाए रखना एक चुनौती हो सकती है। हालांकि, पिछले मैनेजमेंट और प्रमोटर से जुड़ी समस्याएं अब सुलझ गई हैं, फिर भी इन बदलावों पर नज़र रखना ज़रूरी है। सेक्टर ब्याज दरों और रेगुलेटरी बदलावों के प्रति संवेदनशील रहता है।
ग्रोथ का अनुमान
Prabhudas Lilladher ने FY27 के लिए 17% और FY28 के लिए 18% AUM ग्रोथ का अनुमान लगाया है, जो ₹1,500 के टारगेट प्राइस को मजबूती देता है।