टाटा मोटर्स के शेयर 6% गिरे, JLR के घाटे और साइबर हमले से Q2 के नतीजे कमजोर

टाटा मोटर्स पैसेंजर व्हीकल्स (TMPV) के शेयरों में सोमवार सुबह 6% की भारी गिरावट देखी गई, जिसका मुख्य कारण Q2 FY26 के वित्तीय नतीजे रहे। यह गिरावट जगुआर लैंड रोवर (JLR) की सहायक कंपनी में हुए बड़े घाटे, कंपनी के पूरे वर्ष के मार्जिन गाइडेंस में आई भारी कमी, और JLR के उत्पादन को बाधित करने वाले हालिया साइबर हमले के प्रभाव के कारण हुई। JLR ने टैक्स और असाधारण मदों से पहले GBP 485 मिलियन का घाटा दर्ज किया, जबकि राजस्व साल-दर-साल 24.3% घटकर GBP 24.9 बिलियन रहा। सितंबर में कई दिनों तक संचालन ठप करने वाली साइबर घटना ने JLR के मार्जिन को नकारात्मक क्षेत्र में धकेल दिया। इसके परिणामस्वरूप, टाटा मोटर्स ने JLR के लिए पूरे वर्ष के EBIT मार्जिन गाइडेंस को पहले के 5-7% के अनुमान से घटाकर 0-2% कर दिया है। कंपनी ने JLR के लिए GBP 2.2–2.5 बिलियन के फ्री कैश आउटफ्लो की भी चेतावनी दी है। स्टैंडअलोन आधार पर, TMPV ने Rs 237 करोड़ का समायोजित घाटा दर्ज किया, जो पिछले वर्ष के Rs 3,056 करोड़ के लाभ से उलट था, भले ही राजस्व 6% बढ़कर Rs 12,751 करोड़ हो गया था। हालांकि, PV व्यवसाय के लिए EBITDA Rs 717 करोड़ से घटकर Rs 303 करोड़ हो गया, जिससे मार्जिन 2.4% तक सिकुड़ गया। ब्रोकरेज फर्मों ने सतर्क प्रतिक्रिया व्यक्त की है। जेफरीज ने 'सेल' (Sell) रेटिंग बनाए रखी है और Rs 300 का लक्ष्य रखा है, जिसमें Q3 में जारी साइबर हमले की रुकावटों, चीन उपभोग कर परिवर्तन, तीव्र प्रतिस्पर्धा, डिस्काउंटिंग, चुनौतीपूर्ण बैटरी-ईवी संक्रमण, और JLR के पुराने मॉडलों के बारे में चिंताएं जताई गई हैं। गोल्डमैन सैक्स ने 'सेल' (Sell) दृष्टिकोण बनाए रखा है और Rs 365 का लक्ष्य दिया है, जिसमें कहा गया है कि JLR का EBITDA उम्मीदों से काफी कम रहा है और प्रबंधन अब Q3 में 30,000 यूनिट के उत्पादन के नुकसान की उम्मीद कर रहा है, जो Q2 में हुए 20,000 यूनिट के नुकसान से अधिक है। सीएलएसए, हालांकि, 'बाय' (Buy) रेटिंग के साथ सकारात्मक बना रहा और अपना लक्ष्य Rs 450 तक बढ़ा दिया, जिसमें भारत PV के स्थिर 5.8% EBITDA मार्जिन और छोटे एसयूवी पर GST कटौती से संभावित समर्थन पर प्रकाश डाला गया है, JLR के कमजोर FY26 के दृष्टिकोण के बावजूद। प्रभाव: इस खबर का टाटा मोटर्स के शेयर की कीमत और निवेशक भावना पर महत्वपूर्ण नकारात्मक प्रभाव पड़ा है। बाजार JLR के प्रदर्शन और उत्पादन मुद्दों से होने वाले गंभीर खिंचाव का भारतीय PV व्यवसाय की सापेक्ष स्थिरता के मुकाबले मूल्यांकन कर रहा है। विश्लेषकों की भिन्नता इस अनिश्चितता को दर्शाती है। Difficult Terms Explained: EBIT: ब्याज और करों से पहले की कमाई (Earnings Before Interest and Taxes)। यह कंपनी के परिचालन लाभ का एक माप है, जिसमें ब्याज व्यय और आयकर शामिल नहीं होते हैं। EBITDA: ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization)। यह कंपनी के परिचालन प्रदर्शन और लाभप्रदता का एक माप है, जिसमें मूल्यह्रास और परिशोधन जैसे गैर-नकद व्यय शामिल नहीं होते हैं। EBIT Margin: यह एक लाभप्रदता अनुपात है जो दिखाता है कि बिक्री से ब्याज और करों का हिसाब करने के बाद कितना लाभ उत्पन्न होता है। इसकी गणना EBIT को राजस्व से विभाजित करके की जाती है। Free Cash Outflow: जब कोई कंपनी किसी विशिष्ट अवधि में अपनी परिचालन गतिविधियों और निवेशों से उत्पन्न नकदी से अधिक नकदी खर्च करती है। यह नकारात्मक नकदी प्रवाह की स्थिति का संकेत देता है। Adjusted Loss: कंपनी का शुद्ध घाटा जिसमें कुछ असामान्य, गैर-आवर्ती, या एकमुश्त मदों को बाहर रखा जाता है ताकि चल रहे परिचालन प्रदर्शन की स्पष्ट तस्वीर प्रदान की जा सके। Cyberattack: किसी कंप्यूटर सिस्टम, नेटवर्क, या डिवाइस को नुकसान पहुंचाने, बाधित करने, या अनधिकृत पहुंच प्राप्त करने का एक दुर्भावनापूर्ण और जानबूझकर किया गया प्रयास।