दो-पहिया वाहनों की दिग्गजों में तेज़ी: हीरो, टीवीएस, बजाज ने दर्ज की शानदार बिक्री और मुनाफ़ा - क्या यह एक बड़ी बुल रन की शुरुआत है?

त्योहारी सीजन के बाद दो-पहिया दिग्गजों ने दिखाई मजबूत गति

भारतीय दो-पहिया निर्माता हीरो मोटोकॉर्प, टीवीएस मोटर कंपनी और बजाज ऑटो त्योहारी सीजन की तेज़ी और हालिया जीएसटी कटौती का लाभ उठाते हुए मजबूत बिक्री प्रदर्शन और वित्तीय स्वास्थ्य का प्रदर्शन कर रहे हैं। नवंबर 2025 के बिक्री आंकड़े इन प्रमुख कंपनियों के लिए महत्वपूर्ण साल-दर-साल (YoY) वृद्धि दर्शाते हैं, कुछ स्टॉक अपने 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर के करीब पहुंच रहे हैं, जो निवेशकों के सकारात्मक सेंटिमेंट का संकेत देता है।

मांग में सुधार के बीच नवंबर की बिक्री चमकी

हीरो मोटोकॉर्प ने नवंबर 2025 में 31.5% साल-दर-साल (YoY) की बिक्री में जबरदस्त वृद्धि दर्ज की, जो 6.04 लाख यूनिट तक पहुंच गई। कंपनी ने इस उछाल का श्रेय अपने नए लॉन्च हुए मॉडल जैसे एक्सट्रीम 125R और ग्लैमरएक्स 125 की मजबूत मांग को दिया है, साथ ही ग्रामीण खर्च में उल्लेखनीय सुधार को भी इसका कारण बताया है। यह अक्टूबर 2025 की बिक्री में थोड़ी गिरावट के बाद आया है, जिसे कंपनी ने जीएसटी कटौती के बाद संचालन को स्थिर करके प्रबंधित किया था। अक्टूबर और नवंबर 2025 की संयुक्त बिक्री में 8.9% YoY की वृद्धि देखी गई।
टीवीएस मोटर कंपनी ने भी प्रभावशाली वृद्धि दर्ज की, नवंबर 2025 की बिक्री 29.5% YoY बढ़कर 5.19 लाख यूनिट हो गई। मुख्य कारणों में निर्यात में 58.2% YoY की वृद्धि और इलेक्ट्रिक वाहन की बिक्री में 45.7% YoY की मजबूत बढ़ोतरी शामिल है। टीवीएस मोटर ने पहले ही अक्टूबर 2025 में 11.2% YoY की स्वस्थ वृद्धि दिखाई थी। इन दो महीनों की संयुक्त बिक्री में 19.4% YoY की वृद्धि हुई।
बजाज ऑटो ने नवंबर 2025 में कुल बिक्री में 7.6% YoY की वृद्धि दर्ज की, जो 4.53 लाख यूनिट रही। यह मुख्य रूप से इसके निर्यात बिक्री में 13.8% YoY की वृद्धि से प्रेरित था। कंपनी का अक्टूबर 2025 में भी इसी तरह का प्रदर्शन था, जिसमें निर्यात ने कुल बिक्री में 8% YoY की वृद्धि को बढ़ावा दिया था। अक्टूबर और नवंबर 2025 की संयुक्त बिक्री में 7.8% YoY की वृद्धि हुई।

Q2 FY26 में वित्तीय प्रदर्शन

वित्तीय वर्ष 2026 की दूसरी तिमाही (Q2 FY26) इन कंपनियों के लिए मजबूत रही है, जिसमें राजस्व, मार्जिन और मुनाफे में स्वस्थ वृद्धि देखी गई है।

हीरो मोटोकॉर्प का स्टैंडअलोन राजस्व (ऑपरेशंस से) Q2 FY26 में 15.9% YoY बढ़कर 12,126.4 करोड़ रुपये हो गया। इसके मुख्य परिचालन लाभ मार्जिन में 60 आधार अंकों की YoY वृद्धि के साथ 15.1% हो गया, और शुद्ध मुनाफे में 15.7% YoY की वृद्धि के साथ 1,392.8 करोड़ रुपये दर्ज किया गया, जिसे इसके विडा इलेक्ट्रिक रेंज और 100-125 सीसी मॉडल की मजबूत मांग का समर्थन मिला।
बजाज ऑटो ने Q2 FY26 के लिए 13.7% YoY की वृद्धि के साथ 14,922 करोड़ रुपये का राजस्व दर्ज किया। मजबूत निर्यात से उत्साहित, इसके मुख्य परिचालन लाभ मार्जिन में 30 आधार अंकों की YoY वृद्धि के साथ 20.4% हो गया। कंपनी का स्टैंडअलोन शुद्ध मुनाफ़ा 23.6% YoY बढ़कर 2,479.7 करोड़ रुपये हो गया।
टीवीएस मोटर कंपनी ने Q2 FY26 में अपनी अब तक की उच्चतम तिमाही यूनिट बिक्री दर्ज की, जो 22.7% YoY बढ़कर 1.5 मिलियन यूनिट से अधिक हो गई। राजस्व में 29% YoY की वृद्धि हुई जो 11,905.4 करोड़ रुपये रहा, और इसके मुख्य परिचालन लाभ मार्जिन में 130 आधार अंकों की YoY वृद्धि के साथ 13% हो गया। शुद्ध मुनाफे में 36.9% YoY की महत्वपूर्ण वृद्धि के साथ 906.1 करोड़ रुपये दर्ज किया गया, जो मजबूत मोटरसाइकिल निर्यात और घरेलू मांग से प्रेरित था।

दक्षता और मूल्यांकन

चालू वित्तीय वर्ष के लिए रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड (ROCE) के मामले में, बजाज ऑटो 37.6% के साथ सबसे आगे है, जिसके बाद टीवीएस मोटर कंपनी 34.7% पर और हीरो मोटोकॉर्प स्टैंडअलोन आधार पर 31.5% पर है।
मूल्यांकन से पता चलता है कि बजाज ऑटो 29.1 के स्टैंडअलोन प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) अनुपात पर कारोबार कर रहा है, जबकि हीरो मोटोकॉर्प 26.1 गुना पर कारोबार कर रहा है। टीवीएस मोटर कंपनी का P/E अनुपात 50 गुना से अधिक है, जो मजबूत बाजार उम्मीदों को दर्शाता है।

भविष्य की पाइपलाइन: इलेक्ट्रिक मोबिलिटी केंद्र में

कंपनियां अपने उत्पाद पोर्टफोलियो का सक्रिय रूप से विस्तार कर रही हैं, जिसमें इलेक्ट्रिक वाहनों (ईवी) और नए मोटरसाइकिल सेगमेंट पर महत्वपूर्ण ध्यान दिया जा रहा है।

टीवीएस मोटर कंपनी ने मिलान में एक प्रदर्शनी में छह नए मॉडल पेश किए, जिनमें सुपर स्पोर्ट बाइक टीवीएस टेंजेंट आरआर कॉन्सेप्ट और कंपनी का पहला इलेक्ट्रिक मैक्सी स्कूटर, टीवीएस एम1-एस शामिल है।
बजाज ऑटो एवेंजर ईएक्स 450, एक नया 125cc मोटरसाइकिल और एक इलेक्ट्रिक पल्सर जैसे नए मॉडल लॉन्च करने की योजना बना रहा है।
हीरो मोटोकॉर्प ने 2026 के लिए कई लॉन्च की योजना बनाई है, जिसमें हीरो एक्सpulse 160 और 400, और इसके इलेक्ट्रिक विडा ब्रांड में नए एडिशन शामिल हैं।

प्रभाव

इन प्रमुख दो-पहिया कंपनियों का मजबूत प्रदर्शन स्वस्थ उपभोक्ता मांग, विशेष रूप से ग्रामीण बाजारों में, और प्रभावी निर्यात रणनीतियों को दर्शाता है। यह प्रवृत्ति ऑटोमोटिव क्षेत्र और व्यापक भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए सकारात्मक है। यह इन कंपनियों के लिए निरंतर विकास क्षमता का सुझाव देता है, जो निवेशकों के लिए सकारात्मक रिटर्न में बदल सकती है। ईवी पर ध्यान भविष्य की मोबिलिटी रुझानों के साथ संरेखण का संकेत देता है।
प्रभाव रेटिंग: 8/10

कठिन शब्दों की व्याख्या

YoY (Year-on-Year): पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में किसी अवधि का मूल्य।
GST: वस्तु एवं सेवा कर, भारत में लगाया जाने वाला एक प्रकार का अप्रत्यक्ष कर।
Basis Points (आधार अंक): वित्त में उपयोग की जाने वाली माप की एक इकाई जो ब्याज दरों या इक्विटी प्रतिशत में छोटे बदलावों का वर्णन करती है। 100 आधार अंक 1 प्रतिशत के बराबर होते हैं।
Standalone Revenue (स्टैंडअलोन राजस्व): किसी कंपनी द्वारा अपने स्वयं के संचालन से उत्पन्न राजस्व, किसी भी सहायक या संयुक्त उद्यम को छोड़कर।
Operating Profit Margin (परिचालन लाभ मार्जिन): एक लाभप्रदता अनुपात जो दर्शाता है कि कंपनी अपनी मुख्य व्यावसायिक गतिविधियों से प्रति बिक्री रुपये पर कितना लाभ कमाती है।
Net Profit (शुद्ध लाभ): कुल राजस्व से सभी खर्चों और करों को घटाने के बाद शेष लाभ।
ROCE (Return on Capital Employed - नियोजित पूंजी पर रिटर्न): एक लाभप्रदता अनुपात जो मापता है कि कोई कंपनी लाभ उत्पन्न करने के लिए अपनी पूंजी का कितनी कुशलता से उपयोग कर रही है।
P/E (Price-to-Earnings) Ratio (मूल्य-से-आय अनुपात): एक मूल्यांकन अनुपात जो किसी कंपनी के वर्तमान शेयर मूल्य की तुलना उसके प्रति शेयर आय से करता है। यह दर्शाता है कि निवेशक प्रति रुपये की कमाई के लिए कितना भुगतान करने को तैयार हैं।
FY26 (Financial Year 2026): भारत में वित्तीय वर्ष आम तौर पर 1 अप्रैल से 31 मार्च तक चलता है। FY26 का मतलब 1 अप्रैल, 2025 से 31 मार्च, 2026 तक की अवधि से है।