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EV पर बड़ा दांव पड़ा महंगा, Stellantis को हुआ €20 अरब से ज्यादा का घाटा
Stellantis के निवेशकों के लिए बुरी खबर आई है। कंपनी ने 2025 की दूसरी छमाही में €20.1 अरब का भारी-भरकम नेट लॉस दिखाया है। इस नुकसान की सबसे बड़ी वजह इलेक्ट्रिक व्हीकल (EV) की अपनी रणनीति को नए सिरे से तैयार करने पर हुआ €22.2 अरब का जबरदस्त राइट-डाउन और चार्ज है। ऑटो दिग्गज, जिसके पास Jeep और Peugeot जैसे ब्रांड हैं, का एडजेस्टेड ऑपरेटिंग इनकम (AOI) भी इस अवधि में नेगेटिव €1.38 अरब रहा, जो कंपनी की घटती वित्तीय स्थिति को दिखाता है। हालांकि, इस झटके के बावजूद, कंपनी का नेट रेवेन्यू पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में 10% बढ़ा है।
EV की रफ्तार गलत आंकी, डिविडेंड सस्पेंड
कंपनी के CEO एंटोनियो फिलोसा ने माना कि वित्तीय नतीजे 'ऊर्जा परिवर्तन की रफ्तार का अधिक अनुमान लगाने की लागत' को दर्शाते हैं। पूरे साल के लिए €25.4 अरब का राइट-डाउन भी इसमें शामिल है, जिसमें पुराने CEO कार्लोस टावारेस के तहत की गई कॉस्ट-कटिंग से जुड़ी क्वालिटी की समस्याएँ भी शामिल हैं। इन चार्ज में €6.5 अरब की अनुमानित कैश पेमेंट भी शामिल है, जो 2026 से अगले चार सालों तक की जाएगी। यह बड़ा कदम इस इंडस्ट्री के व्यापक ट्रेंड को दिखाता है, जहाँ कई ऑटोमेकर EV को अपनाने की रफ्तार और आर्थिक व्यवहार्यता का गलत अनुमान लगा रहे हैं। Ford (जिसने $19.5 अरब का एडजस्टमेंट किया) और General Motors (जिसने $7 अरब से ज्यादा का चार्ज लिया) जैसी कंपनियाँ भी इसी तरह के बदलाव कर रही हैं।
पॉजिटिव कैश फ्लो के लिए लंबा इंतजार
कंपनी की वित्तीय स्थिति पर नजर डालें तो, फरवरी 2026 तक, Stellantis का प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेश्यो नेगेटिव -6.64 है, जो मौजूदा नेट लॉस को बताता है। कंपनी का मार्केट कैप लगभग €21.35 अरब है। Stellantis ने 2026 के लिए मिड-सिंगल-डिजिट नेट रेवेन्यू ग्रोथ और लो-सिंगल-डिजिट एडजेस्टेड ऑपरेटिंग मार्जिन का अनुमान दोहराया है, लेकिन हकीकत यह है कि इंडस्ट्रियल फ्री कैश फ्लो 2027 तक पॉजिटिव होने की उम्मीद नहीं है। डिविडेंड को 2026 के लिए सस्पेंड कर दिया गया है, जो बताता है कि कंपनी अब शेयरधारकों को रिटर्न देने की बजाय बैलेंस शीट को मजबूत करने पर ध्यान केंद्रित करेगी। 2025 के अंत तक, कंपनी की इंडस्ट्रियल लिक्विडिटी €46 अरब थी, जो इस मुश्किल दौर में सपोर्ट करेगी।
भविष्य की राह: हाइब्रिड और ICE पर फोकस
आगे चलकर, Stellantis एक मल्टी-पावरट्रेन रणनीति पर दांव लगा रही है, जिसमें EV, हाइब्रिड और ICE (इंटरनल कम्बस्चन इंजन) टेक्नोलॉजी शामिल हैं। कंपनी का लक्ष्य मुनाफा कमाने वाले ग्रोथ के अवसरों को भुनाने के लिए नए प्रोडक्ट्स लॉन्च करना है। हालांकि 2026 में रेवेन्यू और AOI मार्जिन में सुधार की उम्मीद है, पॉजिटिव इंडस्ट्रियल फ्री कैश फ्लो का महत्वपूर्ण लक्ष्य अभी भी 2027 तक दूर है। CEO एंटोनियो फिलोसा के लिए यह एक बड़ी चुनौती होगी कि वे पुरानी ताकत को बनाए रखते हुए ग्लोबल ऑटो इंडस्ट्री की बदलती माँगों के बीच कंपनी को आगे ले जाएँ। निवेशक अब कंपनी के इन कदमों पर करीब से नजर रखेंगे।