मार्च में बम्पर सेल्स, शेयर में लगी आग
Ola Electric के लिए 1 अप्रैल 2026 का दिन शेयर बाज़ार में ज़बरदस्त रहा। कंपनी की मार्च 2026 की बेहतरीन परफॉरमेंस की खबरों के बाद स्टॉक में 13.50% तक की तेज़ी आई और यह ₹25.90 के इंट्रा-डे हाई पर पहुँच गया। दोपहर तक शेयर ₹25.65 के आसपास ट्रेड कर रहा था। रिपोर्ट्स के मुताबिक, मार्च के आखिरी हफ्ते में कंपनी के रोज़ाना ऑर्डर्स 1,000 यूनिट्स के पार चले गए थे। वहीं, पूरे मार्च महीने में कुल रजिस्ट्रेशन 10,117 यूनिट्स रहे, जो फरवरी के 3,973 यूनिट्स के मुकाबले 150% ज़्यादा है। इससे कंपनी की डिमांड में आई तेज़ी साफ़ दिखती है। इस रिकवरी की कहानी में एक और बड़ा माइलस्टोन जुड़ गया जब Ola Electric ने यह घोषणा की कि वह भारत का पहला इलेक्ट्रिक व्हीकल ब्रांड बन गया है जिसने 1 मिलियन (10 लाख) से ज़्यादा कुल रजिस्ट्रेशन का आंकड़ा पार किया है। VAHAN डेटा के अनुसार, इस समय कंपनी का मार्केट कैप लगभग ₹11,292 करोड़ है। हालांकि, इस इंट्रा-डे उछाल के बावजूद, पिछले 6 महीनों में स्टॉक 54% से ज़्यादा गिर चुका है।
मार्केट शेयर में लगातार गिरावट, बढ़ी प्रतिस्पर्धा
जहां एक ओर महीने-दर-महीने (MoM) सेल्स के आंकड़े वापसी का संकेत दे रहे हैं, वहीं ब्रॉडर मार्केट को देखें तो Ola Electric के लिए कॉम्पिटिशन का मैदान काफी कड़ा होता दिख रहा है। फरवरी 2026 में Ola Electric की सेल्स पिछले साल की इसी अवधि के मुकाबले 54% गिरकर 3,968 यूनिट्स रही थी, जिससे यह प्रतिद्वंद्वियों के बीच छठे स्थान पर आ गई थी। मार्च 2026 में, मासिक बढ़ोतरी के बावजूद, Ola Electric ने 10,000 यूनिट्स से कुछ ज़्यादा की बिक्री की। यह मार्च 2025 में बेची गई 23,500 यूनिट्स से 57% की सालाना गिरावट है, जिससे कंपनी पांचवें स्थान पर आ गई और यह पिछले 5 महीनों में उसका सबसे खराब प्रदर्शन रहा। इस बीच, मुख्य प्रतिद्वंद्वियों ने बाज़ार में अपनी पैठ मज़बूत की है। TVS Motor फरवरी 2026 में 31,600 यूनिट्स और 28% मार्केट शेयर के साथ सबसे आगे रहा। इसके बाद Bajaj Auto ने 25,323 यूनिट्स और Ather Energy ने 20,581 यूनिट्स की बिक्री की। Hero MotoCorp के Vida सब-ब्रांड ने फरवरी में 12,512 यूनिट्स बेचकर मज़बूत ग्रोथ दर्ज की। Ola Electric की वित्तीय वर्ष 2026 की कुल वॉल्यूम 1.61 लाख यूनिट्स रही, जो वित्तीय वर्ष 2025 के 3.44 लाख यूनिट्स के मुकाबले काफी कम है। इससे यह साफ़ है कि कंपनी ने अपना एक बड़ा मार्केट शेयर खो दिया है। फरवरी 2026 में इसका मार्केट शेयर 3.5% से 6% के बीच रहा, जो पहले की अग्रणी स्थिति से एक बड़ी गिरावट है।
'#EndICEAge' कैंपेन से सेल्स बढ़ाने की कोशिश
Ola Electric ने सेल्स और ग्राहकों का भरोसा बढ़ाने के लिए 14 मार्च 2026 को '#EndICEAge' कैंपेन लॉन्च किया है। इस पहल के तहत ₹20,000 से ज़्यादा के फायदे दिए जा रहे हैं, जिसमें ₹10,000 की छूट, 8 साल की बैटरी वारंटी और 'सर्विस ट्रस्ट गारंटी' शामिल है। कैंपेन में बढ़ती पेट्रोल की कीमतें और भू-राजनीतिक अस्थिरता को इंटरनल कम्बस्शन इंजन (ICE) व्हीकल्स से दूर जाने की ज़रूरत के कारणों के रूप में उजागर किया गया है, और EV अपनाने की तात्कालिकता को रेखांकित किया गया है। हालांकि, इन प्रमोशन्स का मकसद डिमांड बढ़ाना है, लेकिन Ola Electric की मौजूदा वित्तीय स्थिति को देखते हुए यह सवाल उठता है कि इनका कंपनी की प्रॉफिटेबिलिटी पर क्या असर पड़ेगा। इस कैंपेन के तहत कुछ ग्राहकों के लिए पेट्रोल खर्च को EV की लागत से एडजस्ट करने का विकल्प भी दिया जा रहा है, जो वॉल्यूम बढ़ाने के लिए एक आक्रामक रणनीति का संकेत देता है।
प्रॉफिटेबिलिटी और शेयर परफॉरमेंस पर बनी हुई चिंता
हाल की सेल्स में हुई बढ़ोतरी के बावजूद, Ola Electric की वित्तीय सेहत चिंता का विषय बनी हुई है। कंपनी का P/E रेश्यो (TTM, मार्च 2026 तक) -4.62 है, जिसका मतलब है कि यह फिलहाल मुनाफे में नहीं है। एक प्रतिद्वंद्वी Ather Energy भी नेगेटिव P/E रेश्यो के साथ घाटे में चल रही है। भारत में इलेक्ट्रिक टू-व्हीलर मार्केट तेज़ी से बढ़ रहा है और वित्तीय वर्ष 2026 में 1.35 मिलियन (13.5 लाख) यूनिट्स तक पहुंचने का अनुमान है। हालांकि, वित्तीय वर्ष 2026 में Ola Electric की सेल्स में हुई भारी साल-दर-साल गिरावट और कम हुए मार्केट शेयर से पता चलता है कि यह इंडस्ट्री की ग्रोथ के साथ तालमेल बिठाने के लिए संघर्ष कर रही है, जिस पर अब TVS Motor जैसे स्थापित प्लेयर्स का दबदबा है। इसकी 'फ्यूचरफैक्ट्री', जिसे 10 मिलियन (1 करोड़) सालाना यूनिट्स के उत्पादन के लिए डिज़ाइन किया गया था, कथित तौर पर केवल 49% कैपेसिटी पर काम कर रही है, जो इसकी स्केल स्ट्रेटेजी पर सवाल खड़े करती है। शेयर साल-दर-साल (YTD) 32.06% गिर चुका है और प्रमुख मूविंग एवरेज से नीचे बना हुआ है, जो हालिया मोमेंटम के बावजूद नाजुक टेक्निकल इंडिकेटर्स की ओर इशारा करता है।
आउटलुक: ग्रोथ और प्रॉफिटेबिलिटी के बीच संतुलन
सरकारी पहलों, बेहतर इंफ्रास्ट्रक्चर और EV के फायदों (जैसे कम रनिंग कॉस्ट) के बारे में बढ़ती उपभोक्ता जागरूकता के कारण भारतीय EV टू-व्हीलर मार्केट लगातार बढ़ रहा है। हालांकि, ICE व्हीकल्स के मुकाबले कीमत का अंतर और चार्जिंग इंफ्रास्ट्रक्चर की असमानता जैसी चुनौतियां बनी हुई हैं। Ola Electric की मार्च में सेल्स में हुई वापसी डिमांड पैदा करने की अपनी क्षमता को दर्शाती है, जो लक्षित कैंपेन के ज़रिए संभव हुई है। लेकिन, कंपनी को कड़े मुकाबले, साल-दर-साल सेल्स में आई गिरावट से निपटना होगा और EV मार्केट में अपनी जगह पक्की करने के लिए लगातार मुनाफे की ओर एक स्पष्ट रास्ता दिखाना होगा। भविष्य की रिकवरी आक्रामक ग्राहक अधिग्रहण को मार्जिन संरक्षण के साथ संतुलित करने और स्थापित प्रतिद्वंद्वियों के मुकाबले अपनी प्रतिस्पर्धी स्थिति को मज़बूत करने पर निर्भर करेगी।