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Motilal Oswal Securities का कहना है कि Craftsman Automation के शेयर में फिलहाल ज्यादा तेजी की उम्मीद कम है। ब्रोकरेज फर्म ने कंपनी की 3QFY26 की मजबूत नतीजों के बावजूद, अपने 'न्यूट्रल' (Neutral) रेटिंग और ₹7,096 के प्राइस टारगेट को बनाए रखा है। कंपनी के शेयर ने हाल के दिनों में शानदार प्रदर्शन किया है, लेकिन अब वैल्यूएशन को लेकर चिंताएं बढ़ रही हैं।
नतीजों ने उम्मीदों को पीछे छोड़ा
Craftsman Automation ने फाइनेंशियल ईयर 2026 की तीसरी तिमाही (3QFY26) में ₹1.1 अरब यानि ₹110 करोड़ का कंसोलिडेटेड एडजस्टेड प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) दर्ज किया है। यह Motilal Oswal के ₹96.5 करोड़ के अनुमान से काफी ज्यादा है। इस शानदार प्रदर्शन का मुख्य कारण उम्मीद से अधिक 'अदर इनकम' (Other Income) रहा, जबकि EBITDA मार्जिन अनुमानों के मुताबिक ही रहे। कंपनी का कुल रेवेन्यू (Revenue) इस तिमाही में ₹2,057.28 करोड़ रहा, जो पिछले साल की इसी अवधि के मुकाबले 30.53% ज्यादा है। वहीं, PAT में 728.38% की भारी बढ़ोतरी के साथ यह ₹107.11 करोड़ पर पहुंच गया। यह ध्यान देने वाली बात है कि पिछले एक साल में शेयर की कीमत 71% से ज्यादा बढ़ी है और यह ₹7,300-₹7,400 के स्तर पर ट्रेड कर रहा था (शुरुआती फरवरी 2026 तक)। कंपनी का मार्केट कैप (Market Cap) लगभग ₹17,700 करोड़ है।
ग्रोथ के इंजन और वैल्यूएशन की दीवार
Motilal Oswal के अनुसार, कंपनी का एल्यूमीनियम बिजनेस (Aluminum Business) ग्रोथ का एक बड़ा इंजन है। इसके अलावा, भिवाड़ी और होसुर में एलॉय व्हील (Alloy Wheel) फैसिलिटीज का रैंप-अप और घरेलू व एक्सपोर्ट ऑर्डर की मजबूती भी कंपनी के पक्ष में है। Sunbeam डिवीजन के रीस्ट्रक्चरिंग से भी FY27E से अच्छे संकेत मिलने की उम्मीद है।
हालांकि, ब्रोकरेज फर्म का मानना है कि इन सभी सकारात्मक बातों का असर शेयर की मौजूदा कीमत में लगभग जुड़ चुका है। Craftsman Automation फिलहाल FY27E के अनुमानित आय के 31.6 गुना और FY28E के 24.3 गुना पर ट्रेड कर रहा है। Motilal Oswal का ₹7,096 का टारगेट प्राइस, दिसंबर 2027E की अनुमानित आय के 25 गुना वैल्यूएशन पर आधारित है। इसका मतलब है कि कंपनी की ऑपरेशनल ग्रोथ मजबूत दिख रही है, लेकिन मौजूदा स्तरों से शेयर में ज्यादा बड़ी तेजी की उम्मीद कम है।
इंडस्ट्री का माहौल और एनालिस्ट का नज़रिया
भारतीय ऑटो कंपोनेंट इंडस्ट्री (Auto Component Industry) तेजी से बढ़ रही है और 2030 तक इसके $200 अरब तक पहुंचने का अनुमान है। इस सेक्टर में Craftsman Automation जैसे खिलाड़ी मजबूत प्रदर्शन कर रहे हैं।
Motilal Oswal Securities अपनी 'न्यूट्रल' रेटिंग और ₹7,096 के प्राइस टारगेट पर कायम है। यह रेटिंग कंपनी के बिजनेस की मजबूती को स्वीकार करती है, लेकिन वैल्यूएशन को लेकर विश्लेषकों की चिंता को भी दर्शाती है। हालांकि अन्य विश्लेषकों का औसत टारगेट प्राइस लगभग ₹8,177.75 है, Motilal Oswal का नज़रिया संतुलित है, जो मानता है कि कंपनी की निकट भविष्य की ग्रोथ का बड़ा हिस्सा स्टॉक प्राइस में पहले ही शामिल हो चुका है।