Whalesbook
ट्रैक्टर और एक्सपोर्ट्स ने दिखाई दम
Mahindra & Mahindra की बिक्री के जो आंकड़े आए हैं, वे वाकई चौंकाने वाले हैं। कंपनी के फार्म इक्विपमेंट यानी ट्रैक्टर सेगमेंट ने 21% की शानदार ग्रोथ दर्ज की, जहाँ घरेलू बाजार में 48,411 ट्रैक्टर बिके। इसके अलावा, कंपनी के एक्सपोर्ट्स में भी आग लगी रही, जिसमें 47% की भारी बढ़ोतरी देखी गई और 4,970 यूनिट्स का निर्यात किया गया। इन आंकड़ों से पता चलता है कि देश-विदेश में M&M के प्रोडक्ट्स की मांग काफी मजबूत है।
पैसेंजर व्हीकल सेगमेंट में भी ग्रोथ
अगर पैसेंजर व्हीकल्स (PVs) की बात करें, तो इस सेगमेंट में भी 8% की बढ़ोतरी के साथ 56,331 गाड़ियां बिकीं। हालांकि, यह ग्रोथ ट्रैक्टर और एक्सपोर्ट्स की तुलना में थोड़ी कम रही, लेकिन कुल मिलाकर कंपनी के सभी प्रमुख सेगमेंट्स ने बेहतर प्रदर्शन किया। कंपनी के डोमेस्टिक कमर्शियल व्हीकल की बिक्री 23,427 यूनिट्स रही।
अच्छी बिक्री के बावजूद शेयर में गिरावट क्यों?
इतने शानदार बिक्री आंकड़ों के बावजूद, शेयर बाजार में Mahindra & Mahindra के स्टॉक पर दबाव देखने को मिला। गुरुवार को शेयर 1.84% गिरकर ₹3,094.20 पर बंद हुआ। इस साल की शुरुआत से अब तक, स्टॉक में 18% की गिरावट आ चुकी है। यह स्थिति निवेशकों के लिए थोड़ी चिंताजनक हो सकती है, जो मजबूत ऑपरेशनल नतीजों के बावजूद स्टॉक में गिरावट का रुख दिखा रही है।
वैल्यूएशन और मार्जिन पर चिंता?
विश्लेषकों का मानना है कि स्टॉक में गिरावट की वजह कंपनी का वैल्यूएशन हो सकती है। M&M का प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशियो 22.6x से 25.6x के बीच है, जो पिछले 10 सालों के औसत से ज्यादा है। ऐसे में, कुछ निवेशक इसे ओवरवैल्यूड मान रहे हैं। साथ ही, ऐसी खबरें भी आ रही हैं कि कंपनी को मार्जिन पर दबाव का सामना करना पड़ सकता है, जिससे भविष्य की मुनाफावसूली पर असर पड़ सकता है।
इंडस्ट्री का माहौल और आगे की चुनौतियां
इस बीच, ऑटो इंडस्ट्री की बात करें तो ट्रैक्टर मार्केट में इस फाइनेंशियल ईयर में अच्छी तेजी देखी गई है। हालांकि, अप्रैल 2026 से लागू होने वाले नए TREM स्टेज V एमिशन नॉर्म्स ट्रैक्टर की कीमतों को बढ़ा सकते हैं, जो भविष्य की मांग को प्रभावित कर सकते हैं। ऑटोमोटिव सेक्टर में PV और टू-व्हीलर सेल्स मजबूत रही, पर कमर्शियल व्हीकल सेगमेंट में कुछ कंपनियों ने मंदी देखी।
एनालिस्ट्स का भरोसा बरकरार
इन सब चिंताओं के बावजूद, ज्यादातर विश्लेषक Mahindra & Mahindra को लेकर पॉजिटिव हैं। 38 विश्लेषकों की 'स्ट्रॉन्ग बाय' रेटिंग है और उनका अनुमान है कि अगले 12 महीनों में शेयर ₹4,386.83 तक जा सकता है। कंपनी का मजबूत फार्म इक्विपमेंट बिजनेस और बढ़ता एक्सपोर्ट मार्केट एक बड़ी ताकत है।