ऑटो फाइनेंस सेक्टर में धमाका: क्या डबल-डिजिट बढ़त जारी रहेगी? विश्लेषकों ने बताए टॉप पिक्स और भविष्य का दृष्टिकोण!

Auto Finance Stocks Show Strong Momentum in FY26

वित्तीय वर्ष 2026 के दौरान भारतीय ऑटो फाइनेंस कंपनियों ने अपने शेयरों में प्रभावशाली डबल-डिजिट रैली देखी है। विश्लेषक इस क्षेत्र को लेकर आशावादी हैं, उनका मानना ​​है कि अनुकूल जोखिम-पुरस्कार परिदृश्य विकास के लिए और अधिक क्षमता प्रदान करता है। हालांकि, वे निवेशकों को चुनिंदा होने की सलाह देते हैं, क्योंकि सभी कंपनियों के लिए वैल्यूएशन समान रूप से आकर्षक नहीं हैं।

The Core Issue

वाहन फाइनेंसरों का दृष्टिकोण फिलहाल थोड़ा सकारात्मक दिख रहा है। यह आशावाद बढ़ते मार्जिन, वाहन मांग में क्रमिक सुधार और लगातार स्थिर परिसंपत्ति गुणवत्ता पर आधारित है। जबकि ऋण लागतों की निगरानी करना एक महत्वपूर्ण कारक बना हुआ है, कुछ हद तक बढ़ी हुई वैल्यूएशन के साथ, यह क्षेत्र निवेशकों के लिए निकट अवधि में जोखिम-पुरस्कार प्रोफ़ाइल प्रदान करता है।

Market Performance

वाहन वित्तपोषण में विशेषज्ञता रखने वाली प्रमुख गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (NBFCs) ने FY26 में महत्वपूर्ण डबल-डिजिट लाभ दर्ज किया है। उदाहरण के लिए, 11 दिसंबर तक श्रीराम फाइनेंस के शेयरों में 29.14% की बढ़ोतरी हुई है। M&M फाइनेंशियल सर्विसेज, चोलामंडलम इन्वेस्टमेंट एंड फाइनेंस और बजाज फाइनेंस ने अपनी शेयर कीमतों में 12.50% से 23.58% के बीच वृद्धि देखी है। इसकी तुलना में, इसी अवधि में व्यापक निफ्टी50 इंडेक्स ने 10.12% का लाभ और निफ्टी फाइनेंशियल सर्विसेज इंडेक्स ने 9.92% की वृद्धि दर्ज की है।

मूल्यांकन मेट्रिक्स में कुछ विस्तार दिखाया गया है। श्रीराम फाइनेंस वर्तमान में 14.6x के मूल्य-से-आय (P/E) मल्टीपल पर कारोबार कर रहा है, जो उसके 5-वर्षीय औसत लगभग 10.3x से अधिक है। M&M फाइनेंस अपने 5-वर्षीय औसत 12x की तुलना में 14.7x पर कारोबार करता है, और चोलामंडलम इन्वेस्टमेंट अपने 5-वर्षीय औसत 22.4x के मुकाबले 23.6x पर है।

Drivers of Growth

ऑटो फाइनेंस की मांग को बढ़ावा देने वाले कई कारक हैं। विश्लेषक कर युक्तिकरण, बढ़ती प्रयोज्य आय, व्यक्तिगत गतिशीलता के लिए बढ़ती प्राथमिकता, और भारत भर में वाहनों के महत्वपूर्ण अंडर-पेनेट्रेशन की ओर इशारा करते हैं। अगले वित्तीय वर्ष में सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के लगभग 6.7% की स्वस्थ दर से बढ़ने की उम्मीद के साथ, वाहन की बिक्री बढ़ने की उम्मीद है, जो वाहन वित्त बाजार को और बढ़ावा देगी, CRISIL रेटिंग्स के अनुसार। CRISIL का अनुमान है कि NBFCs द्वारा रखे गए वाहन ऋणों के लिए संपत्ति प्रबंधन (AUM) सालाना 16-17% बढ़ेगी, जो 31 मार्च 2027 तक ₹11 ट्रिलियन तक पहुंच जाएगी। खंडों के भीतर, कार और यूटिलिटी वाहन (UV) वित्तपोषण चालू और अगले वित्तीय वर्ष में सालाना 23% बढ़ने का अनुमान है। वाणिज्यिक वाहन (CV) वित्तपोषण 11%, दो- और तीन-पहिया वित्तपोषण 17%, और ट्रैक्टर वित्तपोषण 12% की दर से बढ़ने की उम्मीद है।

Analyst Outlook and Recommendations

प्रमुख ऑटो फाइनेंसरों ने FY26 के लिए 17-19% के बीच AUM वृद्धि के लिए मार्गदर्शन का संकेत दिया है। वे नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) में 15-30 आधार अंकों के विस्तार की भी उम्मीद करते हैं। यह मजबूत विकास दृष्टिकोण, क्रेडिट लागत में संभावित गिरावट के साथ मिलकर, अच्छी तरह से प्रबंधित कंपनियों की लाभप्रदता को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ाने की उम्मीद है, जैसा कि एंजेल वन के वरिष्ठ मौलिक विश्लेषक वाकर जावेद खान ने नोट किया। इन कारकों को ध्यान में रखते हुए, विश्लेषकों का सुझाव है कि निवेशक मौजूदा स्तरों पर ऑटो फाइनेंसरों में चुनिंदा एक्सपोजर ले सकते हैं और बाजार में गिरावट के दौरान आवंटन बढ़ाने पर विचार कर सकते हैं। PL कैपिटल ने M&M फाइनेंशियल सर्विसेज को ₹375 के लक्ष्य मूल्य के साथ 'एक्यूमुलेट' में अपग्रेड किया है, जो मजबूत ट्रैक्टर वॉल्यूम ग्रोथ और उच्च यात्री वाहन (PV) वॉल्यूम और ग्रामीण मांग की सकारात्मक संभावनाओं का हवाला देता है। ICICI सिक्योरिटीज ने बजाज फाइनेंस पर ₹1,050 के लक्ष्य मूल्य के साथ 'होल्ड' रेटिंग बनाए रखी है। एक्सिस डायरेक्ट ने श्रीराम फाइनेंस पर ₹860 का लक्ष्य निर्धारित करते हुए 'बाय' रेटिंग जारी की है। एक्सिस डायरेक्ट ने श्रीराम फाइनेंस की लगातार AUM विस्तार, बेहतर NIMs, और नियंत्रित क्रेडिट लागतों से प्रेरित FY26-28E पर 16% CAGR (कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट) की स्वस्थ AUM, नेट इंटरेस्ट इनकम (NII), और आय वृद्धि प्राप्त करने की क्षमता में विश्वास व्यक्त किया है।

Impact

ऑटो फाइनेंस सेक्टर में यह सकारात्मक प्रवृत्ति निवेशकों को संभावित स्टॉक मूल्य में वृद्धि और लाभांश के माध्यम से लाभान्वित करने की संभावना है। NBFCs के लिए, यह मजबूत वृद्धि और बेहतर लाभप्रदता की अवधि का संकेत देता है। यह क्षेत्र का विस्तार, वाहन खरीद को सुविधाजनक बनाकर और आर्थिक गतिविधि में योगदान देकर, व्यापक ऑटोमोटिव उद्योग का भी समर्थन करता है। यह खबर इन वित्तीय संस्थाओं के लिए निरंतर सकारात्मक गति का सुझाव देती है। प्रभाव रेटिंग: 8/10