भारत में EV का बंटा हुआ बाज़ार: टू-व्हीलर चमके, फोर-व्हीलर फंसे - क्या है वजह?

भू-राजनीतिक तनावों के चलते अस्थिर होते ग्लोबल ऑयल प्राइसेज (Oil Prices) अप्रत्याशित रूप से भारत में इलेक्ट्रिक वाहनों (EV) की मांग को बढ़ा रहे हैं। जैसे-जैसे पेट्रोल की कीमतें चढ़ रही हैं, ज्यादा से ज्यादा शहरी भारतीय परिवार इलेक्ट्रिक विकल्पों को चुन रहे हैं, जिससे कंज्यूमर हैबिट्स (Consumer Habits) बदल रही हैं। यह ट्रेंड टू-व्हीलर मार्केट में सबसे मजबूत दिख रहा है, जहाँ डिमांड में उछाल देखा जा रहा है और यह भारत के ग्रीन मोबिलिटी (Green Mobility) लक्ष्यों के लिए एक टर्निंग पॉइंट साबित हो रहा है। हालांकि, EV की कहानी एक जैसी नहीं है, और इलेक्ट्रिक स्कूटर-मोटरसाइकिल के तेजी से बढ़ते सेक्टर और अभी भी विकसित हो रहे पैसेंजर EV मार्केट के बीच एक स्पष्ट विभाजन दिखाई दे रहा है।

इलेक्ट्रिक टू-व्हीलर बढ़ा रहे हैं धूम

मई 2026 के पहले पखवाड़े में इलेक्ट्रिक टू-व्हीलर के रजिस्ट्रेशन में 13.5% की वृद्धि हुई, जबकि ओवरऑल टू-व्हीलर मार्केट में 5.5% की गिरावट आई। यह दर्शाता है कि यह सेगमेंट सिकुड़ने के बावजूद EV अपनी जगह बना रहे हैं। TVS Motor Company इस दौड़ में सबसे आगे है, जो हर महीने 50,000 यूनिट्स बनाने की योजना बना रही है। Bajaj Auto भी नए मॉडलों के साथ अच्छा प्रदर्शन कर रही है। $1.3 बिलियन की वैल्यूएशन वाली Ather Energy अपनी मैन्युफैक्चरिंग का विस्तार कर रही है। प्रमुख खिलाड़ी मिलकर साल के अंत तक 150,000 से अधिक यूनिट्स प्रति माह उत्पादन करने का लक्ष्य बना रहे हैं, जो मौजूदा आउटपुट से लगभग दोगुना होगा, जो बड़े पैमाने पर उत्पादन की ओर एक कदम का संकेत देता है।

पैसेंजर EV के रास्ते में अभी भी बड़ी बाधाएं

पैसेंजर इलेक्ट्रिक कार की बिक्री अभी भी बड़ी बाधाओं से रुकी हुई है। इंडस्ट्री के जानकारों का मानना ​​है कि ₹10 लाख से कम कीमत वाले आकर्षक इलेक्ट्रिक कार मॉडलों की कमी है, जो भारत के मास मार्केट (Mass Market) के लिए महत्वपूर्ण प्राइस पॉइंट है। ज्यादातर बिक्री वर्तमान में ₹15 लाख से ₹30 लाख के बीच हो रही है, जिससे EV मुख्य रूप से अपर-मिडिल क्लास (Upper-Middle Class) खरीदारों तक सीमित हैं। प्रैक्टिकल दिक्कतें, जैसे अपार्टमेंट कॉम्प्लेक्स (Apartment Complexes) में होम चार्जर (Home Charger) लगाने की मंजूरी मिलना, भी ग्राहकों के लिए मुश्किलें पैदा करती हैं।

EV चार्जिंग इंफ्रास्ट्रक्चर में भारी अवसर

EV चार्जिंग स्टेशनों का असमान विकास एक समस्या होने के साथ-साथ एक बड़ा बिजनेस अवसर भी है। भारत को 2030 तक अनुमानित 1.3 मिलियन (13 लाख) चार्जिंग स्टेशनों की आवश्यकता होगी, जबकि वर्तमान में लगभग 29,000 हैं, जिसका मतलब है कि एक विशाल अंतर को भरने की जरूरत है। इन स्टेशनों के निर्माण के लिए महत्वपूर्ण निवेश की आवश्यकता है, जो साधारण AC चार्जर के लिए ₹1.5 लाख से लेकर DC फास्ट चार्जर (DC Fast Charger) के लिए ₹15 लाख या उससे अधिक तक हो सकता है। उच्च शुरुआती लागतों, ग्रिड की चुनौतियों और मानकीकरण (Standardization) के मुद्दों के बावजूद, कई उद्यमी और छोटे व्यवसाय EV चार्जिंग फ्रेंचाइजी (Franchise) में रुचि दिखा रहे हैं, जिसमें आमतौर पर ₹30 लाख से ₹40 लाख का निवेश होता है। Tata Power जैसी कंपनियां इस बढ़ते EV इकोसिस्टम (Ecosystem) का फायदा उठाते हुए ऐसी फ्रेंचाइजी के अवसर प्रदान कर रही हैं।

प्रमुख कंपनियों का वैल्यूएशन (Valuation) और फाइनेंशियल प्रोफाइल

प्रमुख लिस्टेड ऑटोमोटिव कंपनियों (Automotive Companies) के फाइनेंशियल प्रोफाइल में काफी भिन्नता है। 17 मई, 2026 तक, TVS Motor Company का P/E ratio 51.04 और मार्केट कैप (Market Cap) ₹164,721.9 करोड़ था। Bajaj Auto का P/E 28.97 (18 मई, 2026) और मार्केट कैप ₹290,067.9 करोड़ था। Mahindra & Mahindra का P/E 23.31 (18 मई, 2026) और मार्केट कैप ₹388,295.3 करोड़ था। Tata Motors का P/E 25.2 (17 मई, 2026) और मार्केट कैप ₹130,043.16 करोड़ था। अगस्त 2024 में फंडिंग के बाद प्राइवेट कंपनी Ather Energy का वैल्यूएशन $1.3 बिलियन था। मई 2026 में $1.54 बिलियन वैल्यूएशन वाली Ola Electric, GF Value Metrics द्वारा 11.6% के ओवरवैल्यूएशन (Overvaluation) के बावजूद चुनौतियों का सामना कर रही है। Ola Electric उत्पादन बढ़ाने के लिए $208.5 मिलियन का निवेश कर रही है और मई 2027 तक प्रॉफिटेबल (Profitable) बनने का लक्ष्य रखती है।

भारत के EV मार्केट के सामने मुख्य जोखिम (Risks)

EV एडॉप्शन (Adoption) में वृद्धि के बावजूद, महत्वपूर्ण जोखिम बने हुए हैं। मौजूदा ग्रोथ काफी हद तक अस्थिर फ्यूल प्राइसेज (Fuel Prices) पर निर्भर है, जिससे पेट्रोल की कीमतों में किसी भी गिरावट से डिमांड प्रभावित हो सकती है। इलेक्ट्रिक टू-व्हीलर्स के लिए महत्वाकांक्षी विस्तार योजनाओं में एग्जीक्यूशन रिस्क (Execution Risks) शामिल हैं, जैसे संभावित श्रम की कमी और डिलीवरी में बाधाएं। पैसेंजर EV उच्च लागत और धीमी चार्जिंग इंफ्रास्ट्रक्चर डेवलपमेंट से बाधित हैं, खासकर आवासीय क्षेत्रों और राजमार्गों पर। प्रतिस्पर्धा भी बढ़ रही है, जिसमें TVS और Bajaj जैसी स्थापित निर्माता Ather और Ola Electric जैसी EV स्टार्टअप्स को चुनौती दे रही हैं। नई फंडिंग के बावजूद, Ola Electric अपने उच्च वैल्यूएशन और ऑपरेटिंग लागतों से जूझ रही है। सरकारी सब्सिडी (Subsidies) पर निर्भरता भी एक जोखिम है अगर नीतियां बदलती हैं। Ather Energy द्वारा FY24 में रिपोर्ट किए गए ₹1,059.7 करोड़ के नुकसान से पता चलता है कि कई EV कंपनियों के लिए प्रॉफिटेबल बनने का रास्ता कठिन है।

भारत के EV मार्केट का आउटलुक (Outlook)

इंडस्ट्री के पूर्वानुमान (Forecasts) लगातार ईंधन की कीमतों की चिंताओं और अधिक मॉडल विकल्पों द्वारा समर्थित इलेक्ट्रिक टू-व्हीलर्स के लिए मजबूत ग्रोथ की भविष्यवाणी करते हैं। आगे बाजार समेकन (Consolidation) और इनोवेशन (Innovation) की उम्मीद है, जिसका फोकस स्वामित्व लागत को कम करने और चार्जिंग एक्सेस (Charging Access) में सुधार करने पर होगा। FAME India जैसी पहलों के माध्यम से सरकार का इलेक्ट्रिक मोबिलिटी के लिए समर्थन इकोसिस्टम बनाने में मदद करेगा, लेकिन इंफ्रास्ट्रक्चर डेवलपमेंट की गति महत्वपूर्ण होगी। पैसेंजर EV सेक्टर की सफलता अधिक किफायती मॉडलों और एक मजबूत चार्जिंग नेटवर्क पर निर्भर करती है। EV चार्जिंग इंफ्रास्ट्रक्चर स्वयं महत्वपूर्ण विस्तार के लिए तैयार है, जो सीधे समग्र EV उछाल से प्रेरित है।