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Nuvama का नज़रिया
Nuvama ब्रोकरेज हाउस दोनों कंपनियों Hero MotoCorp और Bajaj Auto को लेकर काफी बुलिश (Bullish) है और दोनों के लिए 'Buy' रेटिंग बनाए रखी है। Hero MotoCorp के लिए, Nuvama ने ₹6,000 का प्राइस टारगेट (Price Target) दिया है, जो कि 17% के संभावित उछाल का संकेत देता है। ब्रोकरेज को उम्मीद है कि कंपनी की सेल्स वॉल्यूम (Sales Volume) बढ़ेगी और प्रोडक्ट मिक्स (Product Mix) और मजबूत होगा। Nuvama का मानना है कि Hero अब सिर्फ बेसिक कम्यूटर बाइक्स से आगे बढ़कर प्रीमियम सेगमेंट और इलेक्ट्रिक व्हीकल्स (EVs) में भी अपनी जगह बना रही है। ब्रोकरेज का अनुमान है कि कंपनी की अर्निंग्स पर शेयर (EPS) फाइनेंशियल ईयर 2026 से 2028 के बीच सालाना करीब 5% बढ़ेगी। यह कंपनी के मजबूत फ्री कैश फ्लो (Free Cash Flow) और EVs के लिए 'Battery-as-a-Service' मॉडल पर आधारित है।
Bajaj Auto के लिए, Nuvama ने टारगेट प्राइस को बढ़ाकर ₹11,600 कर दिया है, जो 15% के संभावित अपसाइड (Upside) का इशारा कर रहा है। फर्म को उम्मीद है कि एक्सपोर्ट (Exports) और प्रीमियम मोटरसाइकिल (Premium Motorcycles) से कंपनी की कमाई में दमदार ग्रोथ आएगी। साथ ही, थ्री-व्हीलर (Three-wheeler) और EV बिज़नेस में भी ग्रोथ देखने को मिलेगी। Nuvama का अनुमान है कि FY26 से FY28 के बीच वॉल्यूम सालाना लगभग 10% बढ़ेगा, जिसमें डोमेस्टिक सेल्स (Domestic Sales) 8% और एक्सपोर्ट 12% की दर से बढ़ेंगी।
Nomura की राय
दूसरी ओर, Nomura का नज़रिया थोड़ा ज़्यादा सतर्क (Cautious) है और उसने दोनों कंपनियों को 'Neutral' रेटिंग दी है। Hero MotoCorp के लिए, Nomura FY27 में 6% वॉल्यूम ग्रोथ का अनुमान लगा रहा है, जिसका बड़ा हिस्सा एक्सपोर्ट से आएगा। ब्रोकरेज कंपनी की प्रॉफिटेबिलिटी (Profitability) को लेकर कुछ चिंताएं जता रहा है और बढ़ती फ्यूल प्राइसेस (Fuel Prices) से कंपनी के 100cc सेगमेंट पर असर पड़ने का जोखिम भी बता रहा है। Nomura ने इन्फ्लेशनरी प्रेशर (Inflationary Pressure) और जियोपॉलिटिकल अनिश्चितताओं (Geopolitical Uncertainties) का हवाला देते हुए अर्निंग्स मार्जिन (Earnings Margin) के अनुमानों को भी कम किया है।
Bajaj Auto की बात करें तो, Nomura एक्सपोर्ट मोमेंटम (Export Momentum) को एक बड़ा पॉजिटिव फैक्टर मान रहा है और FY27-FY28 के एक्सपोर्ट वॉल्यूम अनुमानों को 4% तक बढ़ा दिया है। Chetak इलेक्ट्रिक स्कूटर (Electric Scooter) और नए मॉडल्स की लॉन्चिंग से ग्रोथ को और भी बल मिल सकता है। हालांकि, Nomura चेतावनी देता है कि बढ़ती कमोडिटी लागत (Commodity Costs) और प्रोडक्शन लिंक्ड इंसेंटिव (PLI) बेनिफिट्स की एक्सपायरी (Expiry) से तुरंत मार्जिन पर दबाव पड़ सकता है।