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सालाना ग्रोथ की तस्वीर शानदार
ICICI Securities के एनालिस्ट्स का अनुमान है कि Eicher Motors वित्तीय वर्ष 2025-26 (FY26) की चौथी तिमाही में ₹1,254 करोड़ का नेट प्रॉफिट दर्ज कर सकती है। यह पिछले साल की इसी तिमाही के मुकाबले 11.5% की बड़ी बढ़ोतरी दिखाता है। वहीं, कंपनी की नेट सेल्स में भी 13.7% का इजाफा देखने को मिल सकता है, जो ₹5,805.1 करोड़ तक पहुंच सकती है। EBITDA में भी 20.6% की सालाना बढ़ोतरी का अनुमान है। यह मजबूत सालाना परफॉरमेंस Royal Enfield की प्रीमियम बाइक्स और कमर्शियल व्हीकल्स की लगातार मांग को दर्शाता है। मार्च 2026 में कंपनी की मोटरसाइकिल सेल्स 11% बढ़कर 1,12,334 यूनिट्स रही, और FY23-24 में Eicher Motors ने 9,12,003 बाइक्स बेचकर अपना अब तक का सबसे बड़ा सेल्स वॉल्यूम हासिल किया है।
पिछली तिमाही से धीमी रफ्तार का अनुमान
हालांकि, एनालिस्ट्स का मानना है कि पिछली तिमाही (QoQ) के मुकाबले Eicher Motors की ग्रोथ में थोड़ी नरमी आ सकती है। नेट प्रॉफिट में लगभग 6.8% की गिरावट, नेट सेल्स में 3.1% की कमी और EBITDA में 4.3% की गिरावट का अनुमान है। यह ट्रेंड ऐसे समय में दिख रहा है जब भारतीय ऑटो सेक्टर मास-मार्केट व्हीकल्स की ओर शिफ्ट हो रहा है। लेटेस्ट डेटा दिखाता है कि पैसेंजर व्हीकल बनाने वाली कंपनियां किफायती गाड़ियों पर ज्यादा ध्यान दे रही हैं, और लॉन्च होने वाली कारों की औसत कीमत भी कम हो रही है।
प्रीमियम सेगमेंट में दबदबा और वैल्यूएशन
Royal Enfield के जरिए Eicher Motors >250cc प्रीमियम मोटरसाइकिल सेगमेंट में करीब 85% मार्केट शेयर के साथ दबदबा बनाए हुए है। लेकिन, इंडस्ट्री का किफायती सेगमेंट की ओर झुकाव कंपनी की प्रीमियम-फोकस्ड स्ट्रैटेजी के लिए एक चुनौती पेश कर सकता है। अप्रैल 2026 के मध्य तक, Eicher Motors का मार्केट कैपिटलाइजेशन लगभग ₹1.98 लाख करोड़ था, और इसका शेयर ₹7,211-₹7,240 के आसपास ट्रेड कर रहा था। इसका TTM (Trailing Twelve Months) P/E रेश्यो करीब 36.6 है, जो Bajaj Auto (P/E 27.8-30.8) जैसे प्रतिस्पर्धियों से ज्यादा है, लेकिन TVS Motor का P/E 57.59 से अधिक है। यह दर्शाता है कि निवेशक Eicher Motors की ग्रोथ के लिए प्रीमियम वैल्यू चुकाने को तैयार हैं।
एनालिस्ट्स की राय और आगे की राह
GuruFocus के अनुसार, Eicher Motors को 'Fairly Valued' माना गया है, जिसका GF स्कोर 93/100 है। कंपनी ने हाल ही में अपनी पहली इलेक्ट्रिक मोटरसाइकिल लॉन्च करने की तैयारी की है, जिससे यह नए सेगमेंट में कदम रखने के लिए तैयार है। एनालिस्ट्स का कहना है कि साल भर की मजबूत ग्रोथ अच्छी है, लेकिन पिछली तिमाही में मुनाफे और बिक्री में गिरावट पर ध्यान देने की जरूरत है। यह ऑटो इंडस्ट्री के साइक्लिकल नेचर के कारण हो सकता है। कंपनी का बीटा 2.47-2.54 के बीच है, जो ब्रॉडर मार्केट से ज्यादा वोलेटिलिटी (अस्थिरता) का संकेत देता है। एनालिस्ट्स ने शेयर का टारगेट प्राइस औसतन ₹7,728.83 रखा है, जो मौजूदा लेवल्स से लगभग 6.74% की बढ़ोतरी का संकेत देता है।