ऑटो कंपोनेंट बनाने वाली कंपनियां Belrise Industries और Sansera Engineering पिछले एक साल में **100%** से ज़्यादा का रिटर्न देकर बाजार को पीछे छोड़ रही हैं। इन कंपनियों का ज़रूरी मैन्युफैक्चरिंग पर फोकस और मजबूत बैलेंस शीट इन्हें संस्थागत निवेशकों के बीच लोकप्रिय बना रही है। हालांकि, अब ये दोनों कंपनियां प्रीमियम वैल्यूएशन पर ट्रेड कर रही हैं, और लंबे समय में इलेक्ट्रिक व्हीकल (EV) की तरफ बढ़ते ऑटो सेक्टर के बदलावों का जोखिम भी है।
क्या हुआ?
जहां ज्यादातर निवेशकों का ध्यान इलेक्ट्रिक व्हीकल (EV) बनाने वाली कंपनियों पर है, वहीं दो ऑटो कंपोनेंट सप्लायर्स ने चुपचाप अपने शेयरधारकों को मालामाल कर दिया है। Belrise Industries और Sansera Engineering, दोनों ने पिछले एक साल में 100% से ज़्यादा का रिटर्न दिया है। ये कंपनियां ऑटो सेक्टर में 'पिक-एंड-शोवेल' की तरह काम करती हैं, यानी ये फिनिश्ड गाड़ियों के बजाय ज़रूरी पुर्जे बनाने पर ध्यान केंद्रित करती हैं। लगातार शानदार ऑपरेशनल परफॉर्मेंस ने संस्थागत निवेशकों का ध्यान खींचा है।
Belrise Industries की कहानी
शीट-मेटल, कास्टिंग और पॉलीमर कंपोनेंट्स बनाने वाली Belrise Industries के शेयर लिस्टिंग के बाद से 175% चढ़ चुके हैं। कंपनी ने फाइनेंशियल ईयर 26 में ₹497 करोड़ का नेट प्रॉफिट दर्ज किया, जो पिछले साल के मुकाबले 40% ज़्यादा है। IPO से जुटाई गई रकम का इस्तेमाल कर्ज चुकाने में करने से ब्याज का बोझ कम हुआ और मुनाफे में बढ़ोतरी हुई। फाइनेंशियल ईयर 25 में एक्सपेंशन और एक्वीजीशन के कारण नेगेटिव फ्री कैश फ्लो के बाद, कंपनी फाइनेंशियल ईयर 26 में ₹258 करोड़ के पॉजिटिव कैश फ्लो पर आ गई। SBI Small Cap और Nippon India Smallcap जैसे डोमेस्टिक इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स ने अपनी हिस्सेदारी बढ़ाकर 10% से ज़्यादा कर ली है।
Sansera Engineering का ट्रैक रिकॉर्ड
1981 में स्थापित Sansera Engineering, कनेक्टिंग रॉड्स और क्रैंकशाफ्ट जैसे प्रिसिशन फोर्ज्ड और मशीन्ड पार्ट्स बनाने में माहिर है। इसके क्लाइंट्स में Maruti Suzuki और Honda जैसे बड़े डोमेस्टिक कार मेकर्स के साथ-साथ एयरोस्पेस इंडस्ट्री के इंटरनेशनल क्लाइंट्स भी शामिल हैं। पिछले पांच सालों में, कंपनी की सेल्स में 18% (CAGR) और प्रॉफिट में 24% की ग्रोथ देखी गई है। इसके ऑपरेटिंग मार्जिन 16% से 18% के बीच स्थिर रहे हैं, जो मजबूत प्राइसिंग पावर का संकेत देते हैं। डोमेस्टिक इंस्टीट्यूशंस की हिस्सेदारी मार्च 2022 के 12.6% से बढ़कर अब 35% से ज़्यादा हो गई है।
वैल्यूएशन और सेक्टर जोखिम
मजबूत फाइनेंशियल ग्रोथ के बावजूद, निवेशकों को यह ध्यान देना चाहिए कि वैल्यूएशन प्रीमियम स्तर पर पहुंच गया है। Belrise का करेंट प्राइस-टू-अर्निंग (PE) रेश्यो 44x है, जबकि Sansera 55x पर ट्रेड कर रहा है। ये दोनों आंकड़े इंडस्ट्री के औसत 28x से काफी ऊपर हैं, जिसका मतलब है कि बाजार इन कंपनियों से भविष्य में बड़ी ग्रोथ की उम्मीद कर रहा है। इसके अलावा, Sansera का रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड (ROCE) और रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) इंडस्ट्री के औसत से नीचे रहे हैं।
दोनों कंपनियों के लिए एक बड़ा जोखिम ऑटो सेक्टर का इलेक्ट्रिक व्हीकल्स (EVs) की ओर ट्रांजिशन है। जैसे-जैसे इंडस्ट्री इंटरनल कम्बशन इंजन से दूर जाएगी, इन कंपनियों को अपने प्रोडक्ट पोर्टफोलियो को बदलना होगा ताकि वे प्रासंगिक बने रहें और अपनी मौजूदा ग्रोथ को बनाए रख सकें।
निवेशकों को क्या ट्रैक करना चाहिए?
आगे चलकर, निवेशकों के लिए यह देखना अहम होगा कि ये कंपनियां नए, नॉन-ट्रैडिशनल सेगमेंट में अपनी ग्रोथ स्ट्रेटेजी को कितनी प्रभावी ढंग से लागू करती हैं। यह भी ट्रैक करना ज़रूरी होगा कि क्या ये फर्म बदलती टेक्नोलॉजी के बीच अपने प्रॉफिट मार्जिन को बनाए रख पाती हैं। मैनेजमेंट की कैपिटल एलोकेशन पर कमेंट्री, खासकर भविष्य के विस्तार के लिए कितना कर्ज लिया जा रहा है, यह भी महत्वपूर्ण होगा, क्योंकि हाई वैल्यूएशन्स में ऑपरेशनल गलतियों की गुंजाइश कम होती है।