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Kaveri Seed: डबल डिजिट रेवेन्यू पर मुनाफे की मार!
Kaveri Seed Company Limited ने हाल ही में फाइनेंशियल ईयर 2025-26 की तीसरी तिमाही (Q3 FY26) और नौ महीनों के नतीजे जारी किए हैं। नतीजों में टॉप-लाइन (Top-line) यानी रेवेन्यू ग्रोथ तो शानदार रही, लेकिन बॉटम-लाइन (Bottom-line) यानी मुनाफे पर गहरा असर देखने को मिला है।
तीसरी तिमाही के आंकड़े (Q3 FY26):
- स्टैंडअलोन रेवेन्यू में 16.08% की जोरदार बढ़ोतरी हुई, जो ₹179.65 करोड़ रहा।
- वहीं, कंसोलिडेटेड रेवेन्यू (Consolidated Revenue) 20.78% बढ़कर ₹210.21 करोड़ पर पहुंच गया।
- लेकिन, प्रॉफिटेबिलिटी (Profitability) पर दबाव साफ दिखा। स्टैंडअलोन प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (Standalone PAT) में 50.44% की जबरदस्त गिरावट आई और यह ₹7.46 करोड़ रह गया।
- कंसोलिडेटेड PAT भी 14.60% घटकर ₹12.68 करोड़ पर आ गया।
नौ महीनों का प्रदर्शन (9MFY26):
- स्टैंडअलोन रेवेन्यू 16.94% बढ़कर ₹1221.56 करोड़ हुआ।
- स्टैंडअलोन PAT में 4.91% की मामूली बढ़ोतरी के साथ यह ₹308.91 करोड़ दर्ज किया गया।
- कंसोलिडेटेड रेवेन्यू 15.51% बढ़कर ₹1287.65 करोड़ रहा।
- कंसोलिडेटेड PAT 6.07% बढ़कर ₹323.65 करोड़ पर पहुंचा।
गिरावट की वजहें क्या हैं?
तिमाही के नतीजों में PAT में आई भारी गिरावट के पीछे कंपनी ने कॉटन सीड (Cotton Seed) के प्रोडक्शन कॉस्ट (Production Cost) में बढ़ोतरी और अवैध कॉटन सीड (Illegal Cotton Seeds) के बढ़ते प्रभाव को मुख्य कारण बताया है। भले ही रेवेन्यू बढ़ा है, लेकिन इस ग्रोथ को मुनाफे में तब्दील न कर पाना, खासकर तीसरी तिमाही में, एक बड़ी चिंता का विषय है। नौ महीनों के आंकड़े थोड़ी स्थिरता दिखाते हैं, जो यह दर्शाता है कि Q3 का दबाव हालिया है।
सेगमेंट की परफॉरमेंस (Segmental Performance):
अलग-अलग सेगमेंट्स की बात करें तो, स्टैंडअलोन माइज (Maize) रेवेन्यू में 42.6% की ग्रोथ देखी गई, जबकि Q3FY26 में नॉन-कॉटन हाइब्रिड (Non-Cotton Hybrid) रेवेन्यू में 13% का इजाफा हुआ। हाइब्रिड राइस (Hybrid Rice) की वॉल्यूम में थोड़ी कमी आई, पर कीमतों में बढ़ोतरी से रेवेन्यू बढ़ा। कॉटन सीड की बिक्री और रेवेन्यू दोनों में Q3FY26 में बढ़ोतरी हुई। एक्सपोर्ट्स (Exports) सबसे बड़ा आकर्षण रहे, जिनकी वजह से Q3FY26 में रेवेन्यू में 86% की ताबड़तोड़ बढ़ोतरी दर्ज की गई, जो इंटरनेशनल मार्केट में कंपनी की मजबूत मांग को दर्शाता है।
आगे का रास्ता और खतरे:
चौथी तिमाही (Q4 FY26) के लिए कंपनी ने स्प्रिंग मक्का (Spring Maize) और समर बाजरा (Summer Millet) की खेती में ग्रोथ की उम्मीद जताई है। एक्सपोर्ट बिजनेस से भी मजबूत ग्रोथ जारी रहने की उम्मीद है, और सरसों (Mustard) के प्रोडक्ट्स से भविष्य में ग्रोथ को बढ़ावा मिलेगा।
हालांकि, कुछ चुनौतियां भी हैं। रबी मक्का (Rabi Maize) की खेती पिछले साल की तुलना में प्रमुख राज्यों में कम कमर्शियल मक्का कीमतों से प्रभावित हुई। गुजरात और महाराष्ट्र जैसे Kaveri Seed के प्रमुख कॉटन बाजारों में कॉटन की बुवाई (Acreage) कम रही। पंजाब में लगी पाबंदियों ने हाइब्रिड राइस की बिक्री को भी प्रभावित किया। अवैध कॉटन सीड का मुद्दा भी एक बड़ा सिरदर्द बना हुआ है।
निवेशकों के लिए संकेत:
निवेशक अब कंपनी की प्रोडक्शन कॉस्ट को मैनेज करने की क्षमता, अवैध बीजों के प्रभाव से निपटने, और घरेलू बाजारों में कीमतों और बुवाई के उतार-चढ़ाव को साधने की काबिलियत पर बारीकी से नजर रखेंगे। डोमेस्टिक (Domestic) दबाव को कम करने में एक्सपोर्ट सेगमेंट की लगातार सफलता अहम होगी।