जयसवाल नेको को ₹2300 करोड़ की लाइफलाइन मिली: टाटा कैपिटल ने किया डेट रीफाइनेंस, एडेलवाइस ने की बड़ी मुनाफा वसूली!

टाटा कैपिटल ने जयसवाल नेको इंडस्ट्रीज के लिए ₹2,300 करोड़ के एक बड़े पुनर्वित्त (refinancing) सौदे का सफलतापूर्वक नेतृत्व किया है, जो कंपनी के वित्तीय पुनर्गठन (financial restructuring) में एक महत्वपूर्ण कदम है। इस लेनदेन से एडेलवाइस अल्टरनेटिव्स को अपनी पिछली ऋण देने की स्थिति से बाहर निकलने (exit) में भी मदद मिली।

पुनर्वित्त का नेतृत्व टाटा कैपिटल ने किया, जिसने लगभग ₹800 करोड़ का योगदान दिया। सिंडिकेट में अन्य प्रमुख ऋणदाताओं में इन्वेस्टेक (₹300 करोड़), विवृति कैपिटल (₹200 करोड़), और हीरो फिनकॉर्प (₹300 करोड़) शामिल थे। हीरो कॉर्प, डीएसपी (₹175 करोड़), ऑक्सीजो, और कई फैमिली ऑफिसों ने भी भाग लिया, जिससे सौदे का कुल आकार ₹2,300 करोड़ हो गया। छोटे फैमिली ऑफिसों ने सिंडिकेट में लगभग ₹75 करोड़ और जोड़े, जिन्होंने सामूहिक रूप से अपने निवेश पर लगभग 12.5% का रिटर्न हासिल किया। टाटा कैपिटल को सौदे की व्यवस्था करने की अपनी भूमिका के लिए सिंडिकेशन शुल्क (syndication fee) भी प्राप्त हुआ।

जयसवाल नेको इंडस्ट्रीज, जो एक स्टील निर्माता है, ने एक चुनौतीपूर्ण वित्तीय अतीत का सामना किया है। कंपनी ने वित्तीय वर्ष 2014 से 2018 के बीच महत्वपूर्ण वित्तीय तनाव का अनुभव किया। इस अवधि के कारण 2018 में भारतीय स्टेट बैंक के नेतृत्व वाले बैंकों के एक संघ (consortium) द्वारा राष्ट्रीय कंपनी कानून न्यायाधिकरण (NCLT) में मामला भेजा गया। हालांकि कंपनी औपचारिक दिवाला कार्यवाही (insolvency proceedings) से बचने में सफल रही, लेकिन इसके ऋण ACRE-प्रबंधित ट्रस्टों को बेचे जाने के बाद इसने एक महत्वपूर्ण पुनर्गठन (restructuring) किया। यह पुनर्गठन मई 2022 में प्रभावी हुआ, जिसने आगे के वित्तीय समायोजन का मार्ग प्रशस्त किया।

इस ₹2,300 करोड़ के पुनर्वित्त (refinancing) से जयसवाल नेको इंडस्ट्रीज के लिए उधार लेने की लागत में काफी कमी आने और उसके ऋण की परिपक्वता अवधि (maturities) बढ़ने की उम्मीद है। कंपनी के प्रमोटरों ने अपनी पूरी 55.2% हिस्सेदारी को संपार्श्विक (collateral) के रूप में गिरवी रखा है। ऋण का 50% भुगतान होने के बाद इस गिरवी का एक महत्वपूर्ण हिस्सा जारी होने की उम्मीद है, जिससे कंपनी की बैलेंस-शीट लचीलता (balance-sheet flexibility) बढ़ेगी। जयसवाल नेको आंतरिक नकद प्रवाह (internal cash accruals) का उपयोग करके नियमित रूप से मूलधन और ब्याज का पूर्व-भुगतान (prepayments) करके अपने क्रेडिट प्रोफाइल में सक्रिय रूप से सुधार कर रहा है।

इस लेनदेन ने एडेलवाइस अल्टरनेटिव्स को संपत्ति के प्राथमिक ऋणदाता के रूप में अपनी भूमिका से बाहर निकलने (exit) की अनुमति दी। सूत्रों के अनुसार, एडेलवाइस अल्टरनेटिव्स ने अपने दो से तीन साल के निवेश अवधि के दौरान लगभग 19% का कुल रिटर्न अर्जित किया। यह सफल निकास एडेलवाइस अल्टरनेटिव्स के दूसरे प्रदर्शन करने वाले क्रेडिट फंड के ट्रैक रिकॉर्ड के लिए सकारात्मक है, जो कम रेटेड कंपनियों पर केंद्रित $900 मिलियन का फंड है। यह फंड के बड़े निवेशों में से एक था, जिसमें अब तक 17 निष्पादित (executed) सौदों में से 13 निकास हो चुके हैं। एडेलवाइस अगले 12 से 18 महीनों में अपने शेष चार निवेशों से निकास का लक्ष्य रखता है, और फंड पहले ही 18% से अधिक का सकल रिटर्न (gross returns) दे चुका है। EAAA अल्टरनेटिव्स (पहले एडेलवाइस अल्टरनेटिव्स) के सीईओ अमित अग्रवाल ने फंड की रणनीति पर टिप्पणी करते हुए कहा कि उनकी प्रदर्शन करने वाली निजी क्रेडिट रणनीति, एडेलवाइस स्पेशल अपॉर्च्युनिटीज फंड (ESOF-III), बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न (risk-adjusted returns) वाली बड़ी कॉर्पोरेट निवेशों पर केंद्रित है। उन्होंने नोट किया कि वर्तमान सकल रिटर्न 18% से अधिक है और जयसवाल नेको निवेश दो साल के भीतर सफलतापूर्वक पुनर्वित्त (refinanced) हो गया।

यह पुनर्वित्त (refinancing) जयसवाल नेको इंडस्ट्रीज के वित्तीय सुधार और स्थिरता की ओर बढ़ने वाले मार्ग में एक महत्वपूर्ण कदम है। अधिक अनुकूल ऋण शर्तों (debt terms) को सुरक्षित करके, कंपनी उच्च लागत वाले ऋण के तत्काल दबाव के बिना अपने मुख्य संचालन और रणनीतिक विकास पहलों पर ध्यान केंद्रित कर सकती है। बेहतर बैलेंस-शीट लचीलेपन (balance-sheet flexibility) से उसके दीर्घकालिक व्यावसायिक उद्देश्यों को समर्थन मिलने की उम्मीद है। यह पुनर्वित्त सीधे जयसवाल नेको इंडस्ट्रीज को उसके वित्तीय बोझ को कम करके और उसकी साख (credit standing) में सुधार करके लाभ पहुंचाता है। एडेलवाइस अल्टरनेटिव्स के लिए, यह निजी क्रेडिट बाजार (private credit market) में उसकी प्रतिष्ठा और प्रदर्शन को मजबूत करता है, जिससे भविष्य के धन उगाहने के प्रयासों (fundraising efforts) में मदद मिल सकती है। यह सौदा भारत के ऋण वित्तपोषण और पुनर्गठन परिदृश्य (debt financing and restructuring landscape) में निरंतर गतिविधि और निवेशक की रुचि का भी संकेत देता है, खासकर उन कंपनियों के लिए जो पिछली वित्तीय कठिनाइयों से उबरना चाहती हैं।