अडानी पावर को जेएम फाइनेंशियल से 'खरीदें' की रेटिंग, 20% उछाल का अनुमान

जेएम फाइनेंशियल ने अडानी पावर पर 'खरीदें' रेटिंग के साथ कवरेज शुरू की है और ₹178 प्रति शेयर का लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया है, जो 20% की संभावित उछाल का सुझाव देता है। ब्रोकरेज फर्म ने कंपनी के मजबूत निष्पादन इतिहास और परिचालन दक्षता की ओर इशारा किया, और भारत की बिजली की मांग बढ़ने के साथ महत्वपूर्ण विकास संभावनाओं पर प्रकाश डाला।

बिजली की मांग में वृद्धि

विश्लेषकों का जोर है कि थर्मल पावर भारत के आर्थिक विस्तार के लिए आवश्यक है। वित्त वर्ष 24 में अनुमानित चरम बिजली मांग के वित्त वर्ष 32 तक 386GW और 2047 तक 700GW से अधिक होने की उम्मीद है। इसके लिए सौर और पवन जैसे परिवर्तनशील नवीकरणीय स्रोतों के पूरक के लिए विश्वसनीय बेसलोड थर्मल उत्पादन की आवश्यकता होगी। भारत की कोयला-आधारित क्षमता में पर्याप्त वृद्धि की आवश्यकता है, जिसमें अनुमानों के अनुसार 2035 तक 97GW और सेवानिवृत्त इकाइयों को बदलने के लिए 137GW की वृद्धि का सुझाव दिया गया है।

अडानी पावर की विस्तार रणनीति

अडानी पावर इस बाजार अवसर को भुनाने के लिए रणनीतिक रूप से स्थित है। वर्तमान में 18.1GW स्थापित क्षमता के साथ भारत का सबसे बड़ा निजी क्षेत्र का थर्मल पावर उत्पादक, कंपनी वित्त वर्ष 32 तक 41.3GW तक पहुंचने की योजना बना रही है। यह विस्तार सुरक्षित भूमि, बिजली खरीद समझौतों (पीपीए), पर्यावरणीय मंजूरी और महत्वपूर्ण उपकरणों के पूर्व-आदेशों द्वारा समर्थित है।

निष्पादन उत्कृष्टता

ब्रोकरेज फर्म ने अडानी पावर की सिद्ध निष्पादन क्षमताओं को रेखांकित किया है, जैसे कि उनके मुंद्रा संयंत्र में 36 महीनों के भीतर 4,620MW का तेजी से सिंक्रनाइज़ेशन। इस बेंचमार्क उपलब्धि को कंपनी के इन-हाउस परियोजना प्रबंधन, मजबूत लॉजिस्टिक्स और सक्रिय खरीद रणनीतियों का श्रेय दिया जाता है। ये कारक महत्वाकांक्षी क्षमता लक्ष्यों को पूरा करने की संभावना को बढ़ाते हैं।

वित्तीय दृष्टिकोण

जेएम फाइनेंशियल वित्त वर्ष 25 और वित्त वर्ष 28 के बीच राजस्व और ईबीआईटीडीए में क्रमशः 15% और 18% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) का अनुमान लगाती है। यह वृद्धि जारी क्षमता वृद्धि से प्रेरित होने की उम्मीद है। ईबीआईटीडीए प्रति मेगावाट वित्त वर्ष 25 में ₹1.3 करोड़ से बढ़कर वित्त वर्ष 32 तक ₹1.83 करोड़ होने का अनुमान है। नेट ऋण वित्त वर्ष 25-32 में ₹2 ट्रिलियन की पर्याप्त पूंजीगत व्यय योजना के कारण अस्थायी रूप से बढ़ सकता है, जो वित्त वर्ष 29 तक 3x ईबीआईटीडीए तक पहुंचकर वित्त वर्ष 31 तक 1.6x पर आ जाएगा।

मूल्यांकन मेट्रिक्स

ऐतिहासिक रूप से, अडानी पावर ने पिछले पांच वर्षों में औसतन 10x ट्रेलिंग ईवी/ईबीआईटीडीए और 4.7x पी/बी पर कारोबार किया है। अपने मजबूत निष्पादन और परिचालन मेट्रिक्स को देखते हुए, जिसमें 71% का प्लांट लोड फैक्टर (पीएलएफ) और 91% का प्लांट अवेलेबिलिटी फैक्टर (पीएएफ) शामिल है, जेएम फाइनेंशियल ने स्टॉक को 13x एफवाई28 ईवी/ईबीआईटीडीए पर महत्व दिया है। इससे वित्त वर्ष 28 तक मूल्य-से-पुस्तक (पी/बी) अनुपात 3.4x हो जाता है।

जेएम फाइनेंशियल भारत की बढ़ती थर्मल पावर जरूरतों को पूरा करने में अडानी पावर के प्रथम-प्रस्तावक लाभ को उजागर करती है। कंपनी की क्षमता विस्तार, परिचालन दक्षता और रणनीतिक योजना इसे आने वाले दशक में भारत की अनुमानित बिजली मांग में वृद्धि से महत्वपूर्ण रूप से लाभ उठाने के लिए स्थापित करती है।