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विदेशी बैंक भारतीय REIT IPO से कर रहे हैं किनारा
वॉल स्ट्रीट की दिग्गज कंपनियां जैसे मॉर्गन स्टेनली, सिटी, बैंक ऑफ अमेरिका और जेपी मॉर्गन भारतीय रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (REIT) IPOs के लीड बैंकर सिंडिकेट से गायब हो गई हैं। यह आकर्षक सेगमेंट, जो कभी उनका डोमेन था, अब विशेष रूप से घरेलू वित्तीय संस्थानों द्वारा प्रबंधित किया जा रहा है। यह अनुपस्थिति आकर्षक फीस के कारण नहीं है, क्योंकि ये सौदे अक्सर पर्याप्त मुआवजा प्रदान करते हैं। इसके बजाय, उद्योग के अंदरूनी सूत्र बाजार की गतिशीलता में एक मौलिक बदलाव की ओर इशारा कर रहे हैं।
घरेलू पूंजी का प्रभुत्व
भारतीय REIT बाजार अब संस्थानों, फैमिली ऑफिस और उच्च-नेट-वर्थ वाले व्यक्तियों सहित घरेलू प्रतिभागियों के विविध आधार द्वारा बड़े पैमाने पर संचालित हो रहा है। विदेशी पूंजी की भूमिका काफी कम हो गई है, जिससे इन लेनदेन में वॉल स्ट्रीट के बैंकरों की प्रासंगिकता लगभग समाप्त हो गई है। एक वरिष्ठ इक्विटी कैपिटल मार्केट्स इन्वेस्टमेंट बैंकर ने गुमनाम रहने की शर्त पर कहा, "उनका (विदेशी बैंकों का) कोई योगदान नहीं है, क्योंकि ये सौदे अब बड़े पैमाने पर घरेलू भागीदारी द्वारा चलाए जा रहे हैं।"
बघमाने प्राइम ऑफिस REIT मामला
बेंगलुरु स्थित बघमाने प्राइम ऑफिस REIT ने हाल ही में ₹4,000 करोड़ के फंडरेज के लिए अपने ड्राफ्ट IPO पेपर दाखिल किए हैं। इस सौदे का प्रबंधन सात घरेलू निवेश बैंकों के एक सिंडिकेट द्वारा किया जा रहा है। यह कदम एक व्यापक प्रवृत्ति का प्रतीक है जहाँ भारत में REIT लिस्टिंग के लिए अब विदेशी बैंकिंग सलाह की आवश्यकता नहीं है। मांग को घरेलू पूंजी प्रवाह ने पीछे छोड़ दिया है, जो ऐतिहासिक पैटर्न से एक प्रस्थान का संकेत देता है।
बदलती निवेशक प्राथमिकताएँ
हालिया REIT IPO इस बदलाव को दर्शाते हैं। Knowledge Realty Trust IPO, जिसे ब्लैकस्टोन ने प्रायोजित किया था, ने अगस्त में ₹4,800 करोड़ जुटाए। उसके ₹1,620 करोड़ के एंकर बुक आवंटन में से, सिर्फ ₹100 करोड़ विदेशी निवेशकों से आए, जो घरेलू पूंजी के प्रभुत्व को रेखांकित करता है। इसके विपरीत, ब्लैकस्टोन के 2023 Nexus Select Trust mall REIT IPO, जिसने ₹3,200 करोड़ जुटाए, में दस बैंक शामिल थी, जिसमें पाँच फॉरेन फर्म्स थी, और एक वॉल स्ट्रीट बैंक लीड पोजीशन पर थी।
व्यापक बाजार प्रवृत्ति
यह फेनोमेनन दूसरे इक्विटी कैपिटल मार्केट ट्रांजैक्शन्स जैसे Infrastructure Investment Trusts (InvITs) और टेक्नोलॉजी IPOs में ट्रेंड्स को मिरर करता है, जहाँ डोमेस्टिक बैंक बड़े रोल्स अस्यूम कर रही हैं। डोमेस्टिक इनफ्लोज का सर्ज, सिग्निफिकेंट फॉरेन इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर (FII) आउटफ्लोज के साथ मिलकर, ने लोकल बैंकों को एम्पावर किया है। उनकी स्ट्रेंथ लोकल इन्वेस्टर्स के साथ रिलेशनशिप्स में है, एक सेगमेंट जहाँ फॉरेन बैंक्स की इंडियन फ्रेंचाइजीज कमजोर हैं। REITs और InvITs जैसे यील्ड-सीकिंग प्रोडक्ट्स अब एंटायरली डोमेस्टिक डिमांड द्वारा ड्रिवन हैं, क्योंकि इमर्जिंग मार्केट यील्ड्स, करेंसी डेप्रिसिएशन कंसर्न्स के साथ मिलकर, उन्हें फॉरेन इन्वेस्टर्स के लिए कम अट्रैक्टिव बनाते हैं।