बैंकों की तीसरी तिमाही की ट्रेजरी आय स्थिर, यील्ड्स और आरबीआई की लिक्विडिटी का टकराव

तीसरी तिमाही में बैंकों की ट्रेजरी आय स्थिर रहने की संभावना है, क्योंकि सरकारी बॉन्ड यील्ड्स में मामूली वृद्धि रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया की ओपन मार्केट ऑपरेशन (OMO) खरीद से होने वाले लाभ का मुकाबला कर सकती है। इस अवधि के दौरान बेंचमार्क बॉन्ड यील्ड्स लगभग 10-12 आधार अंकों तक बढ़ीं, जिससे मार्क-टू-मार्केट तनाव पैदा हुआ, विशेष रूप से बैंकों के 'सेल्स के लिए उपलब्ध' (AFS) पोर्टफोलियो पर। यह वैल्यूएशन दबाव केवल बढ़ती यील्ड्स से महत्वपूर्ण ट्रेडिंग लाभ की गुंजाइश को सीमित करता है।

रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया के व्यापक OMO खरीद कार्यक्रम ने सिस्टम में लगभग ₹1.5 लाख करोड़ की टिकाऊ लिक्विडिटी डाली। इन ऑपरेशनों ने यील्ड में वृद्धि से होने वाले संभावित नुकसान को कम करने और चुनिंदा ट्रेडिंग अवसर प्रदान करने में मदद की। सार्वजनिक क्षेत्र के बैंक, जो अक्सर OMO में सक्रिय भागीदार होते हैं, उन्होंने केंद्रीय बैंक को सिक्योरिटीज बेचकर बढ़ती यील्ड्स के प्रभाव को कम करने में विशेष रूप से सफलता प्राप्त की।

OMOs के अलावा, सरकारी सिक्योरिटीज और राज्य विकास ऋणों (state development loans) से कूपन आय ने ट्रेजरी आय को लगातार समर्थन प्रदान किया। इसके अतिरिक्त, कुछ बैंकों ने 'मैच्योरिटी तक रखे' (held-to-maturity - HTM) पोर्टफोलियो से सिक्योरिटीज को रणनीतिक रूप से OMO में स्थानांतरित करके लाभ बुक किया। इस कदम ने उनके AFS खातों में सामना की जाने वाली वैल्यूएशन चुनौतियों को ऑफसेट करने में मदद की, जिससे समग्र ट्रेजरी प्रदर्शन में योगदान मिला।

विभिन्न उधारदाताओं के बीच ट्रेजरी प्रदर्शन असमान रहने का अनुमान है। बड़े AFS पोर्टफोलियो वाले बैंकों को वैल्यूएशन चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है, जबकि अधिक फुर्तीली पोर्टफोलियो प्रबंधन रणनीतियों वाले बैंक OMO-संबंधित लाभों का लाभ उठाने के लिए बेहतर स्थिति में होंगे। यह असमानता वित्तीय संस्थानों के बीच अलग-अलग जोखिम उठाने की क्षमता और पोर्टफोलियो संरचनाओं को दर्शाती है।

Systematix Institutional Equities की एक विश्लेषक रिपोर्ट ने बैंकों के लिए 'अन्य आय' (other income) के लिए मिश्रित उम्मीदें जताईं। एक्सिस बैंक की अन्य आय में साल-दर-साल 12.6% की वृद्धि का अनुमान है, बैंक ऑफ इंडिया में 21%, और बैंक ऑफ महाराष्ट्र में 8.7% की वृद्धि का। HDFC बैंक में 7.4% की वृद्धि अपेक्षित है। इसके विपरीत, इंडसइंड बैंक की अन्य आय में 28.6% की गिरावट और बैंक ऑफ बड़ौदा में 1.1% की गिरावट की उम्मीद है। हार्डनिंग औसत यील्ड्स के कारण बैंक ऑफ इंडिया की ट्रेजरी आय में क्रमिक रूप से कमी आने की उम्मीद है।