Whalesbook
સમિટથી મિશ્ર આશા
President Trump અને President Xi Jinping 14-15 મેના રોજ મળવાના હોવાથી, બજારો ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં ઘટાડાની અપેક્ષા રાખે છે, જે ચીની ઇક્વિટીઝને વેગ આપી શકે છે. Shanghai Shenzhen CSI 300 Index એ છેલ્લા ચાર અઠવાડિયામાં 9.16% અને છેલ્લા એક વર્ષમાં 27.55% નો વધારો દર્શાવ્યો છે. જોકે, વિશ્લેષકો મોટી સફળતાની ઓછી અપેક્ષા રાખે છે. મુખ્ય ધ્યાન હાલના વિવાદોનું સંચાલન કરવા અને પરિસ્થિતિ વણસતી અટકાવવા પર છે. યુઆન ડોલર સામે લગભગ 6.80 પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે, જે તેના તાજેતરના મજબૂતીકરણને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
વેપાર ટેરિફ અને ટેકનોલોજીના અવરોધો
વેપાર ટેરિફ એક મુખ્ય મુદ્દો છે. મોટાભાગના લોકો અપેક્ષા રાખે છે કે હાલના ટેરિફ, જે સરેરાશ લગભગ 22% છે, તે યથાવત રહેશે. આનાથી ચીની નિકાસકારો માટે વૃદ્ધિ મર્યાદિત થઈ શકે છે, પરંતુ કેટલીક નિશ્ચિતતા મળશે. Macquarie માને છે કે નવા ટેરિફનો અભાવ બજારની દૃશ્યતામાં સુધારો કરી શકે છે. જોકે, WuXi Biologics અને WuXi AppTec જેવી યુ.એસ.માં નોંધપાત્ર વેચાણ ધરાવતી કંપનીઓ સતત દબાણનો સામનો કરી રહી છે. ચિપ ટેકનોલોજી પર પણ તણાવ ઊંચો છે, U.S. નિયમનકારો દ્વારા Hua Hong Semiconductor Ltd. જેવી કંપનીઓને ટૂલ શિપમેન્ટ રોકવાના અહેવાલો છે. Jefferies સૂચવે છે કે U.S. ચિપ એક્સપોર્ટ કંટ્રોલમાં અમુક ઉત્પાદન નોડ્સ માટે મધ્યમ રાહત મળી શકે છે, પરંતુ AI પ્રભુત્વની રેસ ચીની ચિપમેકર્સને આત્મનિર્ભરતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા પ્રોત્સાહિત કરી રહી છે. Hua Hong Semiconductor નું બજાર મૂડીકરણ આશરે HK$248.56 બિલિયન છે. તેનો P/E રેશિયો હાલમાં 0.0x છે, જે અગાઉના 24.6x અને 13.1x થી ઘટી ગયો છે.
વ્યૂહાત્મક સંસાધનો અને કૃષિ સોદા
દુર્લભ પૃથ્વી તત્વો (Rare earth elements) એક મુખ્ય એજન્ડા વસ્તુ છે, જેમાં યુ.એસ. ચીન પાસેથી સુરક્ષિત સપ્લાય શોધી રહ્યું છે. China Northern Rare Earth નો P/E રેશિયો 70.07x અને બજાર મૂડીકરણ લગભગ 191.74 બિલિયન RMB છે. Goldman Sachs ના અર્થશાસ્ત્રીઓ અપેક્ષા રાખે છે કે વાટાઘાટો વેપાર, નિકાસ નિયંત્રણો અને દુર્લભ પૃથ્વીના સ્થિર પ્રવાહ પર કેન્દ્રિત રહેશે. કૃષિ ક્ષેત્રે, બેઇજિંગ સોયાબીન અને એરક્રાફ્ટ સહિત વધુ U.S. માલ ખરીદવા સંમત થઈ શકે છે. આ Foshan Haitian Flavouring & Food Co. અને Muyuan Foods જેવી ચીની ખાદ્ય ઉત્પાદકોને મદદ કરી શકે છે. જોકે, ડુક્કરના માંસની આયાતમાં વધારો ચીનના સ્થાનિક ડુક્કર ઉદ્યોગને નુકસાન પહોંચાડી શકે છે, જે પહેલેથી જ નીચા ભાવોનો સામનો કરી રહ્યો છે. Muyuan Foods, એક મુખ્ય ડુક્કર ઉત્પાદક, નું બજાર મૂડીકરણ 8 મે, 2026 સુધીમાં આશરે 259.41 બિલિયન RMB હતું, જેમાં 23.36 નો નોર્મલાઇઝ્ડ P/E હતો.
આંતરિક નબળાઈઓ અને સંભવિત નકારાત્મક પાસાઓ
CSI 300 Index ના લાભો દ્વારા દર્શાવવામાં આવેલી આર્થિક રિકવરી છતાં, આંતરિક પડકારો યથાવત છે. U.S.-China વેપાર સંબંધોમાં નોંધપાત્ર વોલેટિલિટી જોવા મળી છે; ઉદાહરણ તરીકે, ઓક્ટોબર 2025 માં ટેરિફ વધારાને કારણે U.S. શેરબજારમાં તીવ્ર ઘટાડો થયો હતો. ચીની ટેક ફર્મો U.S. નિકાસ પ્રતિબંધો સાથે સંઘર્ષ કરવાનું ચાલુ રાખે છે, તેમને સરકારી સમર્થન સાથે સ્થાનિક વિકલ્પો વિકસાવવા દબાણ કરે છે. જ્યારે વૈશ્વિક રોકાણ AI સેક્ટરમાં વહી રહ્યું છે, ત્યારે ચીનની સૌથી અદ્યતન ચિપ્સ સુધીની પહોંચ મર્યાદિત રહે છે, જે તેની ટેકનોલોજીકલ આત્મનિર્ભરતાની ધક્કો મારી રહી છે. Muyuan Foods, ઉદાહરણ તરીકે, એપ્રિલ 2026 માં -46.1 નો નકારાત્મક P/E રેશિયો નોંધાવ્યો હતો, જે 2024 ના અંતમાં 11.6 થી નોંધપાત્ર ઘટાડો દર્શાવે છે.
વિશ્લેષકનો દૃષ્ટિકોણ અને બજારનો સેન્ટિમેન્ટ
વિશ્લેષકો અપેક્ષા રાખે છે કે સમિટ વ્યાપક કરારને બદલે વેપાર અને નિકાસ નિયંત્રણો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે. JPMorgan માને છે કે આ બેઠક ભવિષ્યની વાટાઘાટો માટે એક માળખું સ્થાપિત કરી શકે છે, જે સંભવતઃ U.S. કૃષિ ઉત્પાદનો અને ઊર્જાની ખરીદીમાં વધારો તરફ દોરી શકે છે. જોકે, પશ્ચિમ એશિયામાં સંઘર્ષ સહિત વ્યાપક ભૌગોલિક રાજકીય પરિસ્થિતિ જટિલતા ઉમેરે છે. કોઈ પણ perceived નિષ્ફળતા નવા બજાર વોલેટિલિટીને ઉત્તેજિત કરી શકે છે. જ્યારે ચીની ટેક કમાણીએ મોટાભાગે અપેક્ષાઓ પૂરી કરી છે અથવા તેને વટાવી છે, ત્યારે AI રેલીઓની સ્થિરતા અંગેની વૈશ્વિક ચિંતાઓ લાભને મર્યાદિત કરી શકે છે.