Whalesbook
મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક-રાજકીય તણાવ (geopolitical tensions) વધતાં ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં ભારે તેજી આવી છે. 25 માર્ચ, 2026ના રોજ, Brent ક્રૂડનો ભાવ લગભગ $104.49 પ્રતિ બેરલ સુધી પહોંચી ગયો, જ્યારે WTI ક્રૂડ $88.50ની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. આ તેજીનું મુખ્ય કારણ હોર્મુઝની સામુદ્રધુની (Strait of Hormuz) જેવા વ્યૂહાત્મક જળમાર્ગો પર સંકટ અને ક્ષેત્રીય ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરને ધમકીઓ છે. આ પરિસ્થિતિને કારણે ઉર્જા કંપનીઓ, જેવી કે ExxonMobil (XOM) જેનો P/E ratio 24.05 છે, અને Chevron (CVX) જેનો P/E ratio 30.95 છે, તેમને ફાયદો થઈ રહ્યો છે. આ સાથે, ડિફેન્સ સેક્ટરની કંપનીઓ પર પણ રોકાણકારોનું ધ્યાન કેન્દ્રિત થયું છે. Lockheed Martin (LMT) 28.68 P/E ratio સાથે અને Raytheon Technologies (RTX) 41.24 P/E ratio સાથે, સતત માંગની અપેક્ષા દર્શાવે છે.
અનુમાનો અને વિશ્લેષકોના મંતવ્યો
આ સ્થિતિ 2026 માટેના અગાઉના, વધુ મધ્યમ ઓઇલ ભાવના અનુમાનો કરતાં ઘણી અલગ છે, જે $63.85 પ્રતિ બેરલની આસપાસ હતા અને તેમાં પુરવઠાની ચિંતાઓ છતાં $4-$10નો રિસ્ક પ્રીમિયમ સામેલ હતો. ગોલ્ડમેન સૅક્સે (Goldman Sachs) તેના Q4 2026 Brent અનુમાનને સુધારીને $71 પ્રતિ બેરલ કર્યું છે, કારણ કે હોર્મુઝની સામુદ્રધુનીમાં લાંબા સમય સુધી વિક્ષેપની અપેક્ષા છે. ભૂતકાળમાં આવા તણાવને કારણે માર્કેટમાં વધુ પડતી પ્રતિક્રિયા આવી છે. માર્કેટ વોલેટિલિટી (Market Volatility), જે VIX ઇન્ડેક્સ દ્વારા માપવામાં આવે છે, તે સંભવતઃ વધી ગઈ છે, જે રોકાણકારોની અસ્વસ્થતા દર્શાવે છે. ડિફેન્સ સેક્ટર, Lockheed Martin અને Raytheon જેવી કંપનીઓ સહિત, વધેલા ભૌગોલિક-રાજકીય જોખમ અને સતત સંરક્ષણ બજેટને કારણે લાભ મેળવી રહી છે.
સંભવિત જોખમો અને ચિંતાઓ
હાલમાં ઓઇલ અને ડિફેન્સ શેરોમાં તેજી હોવા છતાં, જોખમો યથાવત છે. હોર્મુઝની સામુદ્રધુની બંધ રહેવા કે વિક્ષેપ થવાથી વૈશ્વિક તેલ પુરવઠા પર ગંભીર અસર થઈ શકે છે, જે ભાવને રેકોર્ડ ઊંચાઈએ લઈ જઈ શકે છે અને ફુગાવા (inflation) ને વેગ આપી શકે છે, જે અર્થતંત્રોને અસ્થિર કરી શકે છે. ડિફેન્સ કોન્ટ્રાક્ટરો, જે હાલમાં પસંદગીના છે, તેઓ તણાવ ઝડપથી ઓછો થાય તો ઓવરવેલ્યુએશન (overvaluation) ના જોખમનો સામનો કરી શકે છે. Raytheon Technologies, ઉદાહરણ તરીકે, સપ્લાય ચેઇન (supply chain) નિર્ભરતા અને ટેરિફ (tariffs) તથા પ્રતિબંધો (sanctions) જેવી આંતરરાષ્ટ્રીય વેપાર નીતિઓથી જોખમોનો ઉલ્લેખ કર્યો છે. Raytheon (41.24) અને Lockheed Martin (30.06) ના ઊંચા P/E ratios સૂચવે છે કે બજાર સતત માંગની અપેક્ષા રાખે છે.
ઓઇલ અને ડિફેન્સ માટેનું આઉટલુક
2026 માટેના તેલના ભાવો અંગે વિશ્લેષકોના મંતવ્યો અલગ-અલગ છે. કેટલાક લોકો પુરવઠાના જોખમોને કારણે $80-$90 પ્રતિ બેરલથી ઉપરના ઊંચા સ્તરોની આગાહી કરે છે. અન્ય, જેમ કે J.P. Morgan, લાંબા ગાળાના પુરવઠા-માંગના ફંડામેન્ટલ્સ (supply-demand fundamentals) ના આધારે $60 પ્રતિ બેરલ સુધીના ઘટાડાની આગાહી કરે છે, જોકે તેઓ ભૌગોલિક-રાજકીય જોખમોને એક અણધાર્યો પરિબળ ગણે છે. વૈશ્વિક સુરક્ષા ચિંતાઓમાં વધારાને કારણે ડિફેન્સ સેક્ટર લાભ મેળવવાનું ચાલુ રાખે તેવી અપેક્ષા છે, અને મુખ્ય દેશો દ્વારા સંરક્ષણ ખર્ચમાં સતત વધારાની આગાહીઓ છે. આગળનો માર્ગ મોટે ભાગે મધ્ય પૂર્વ સંઘર્ષ કેટલો લાંબો અને તીવ્ર બને છે, અને તેના પરિણામે થતા ભૌગોલિક-રાજકીય ફેરફારો પર નિર્ભર રહેશે.