ઈરાન તણાવ અને ટ્રમ્પના સંકેતો: વૈશ્વિક બજારોમાં મોટો ઉતાર-ચઢાવ, ક્રૂડ ઓઈલ અને શેરમાં ભારે અસ્થિરતા!

બજારો પર અમેરિકા-ઈરાન સંકેતોની અસર

વૈશ્વિક બજારો અનિશ્ચિતતાનો સામનો કરી રહ્યા છે, કારણ કે અમેરિકાના ઈરાન સામેના લશ્કરી પગલાં અંગે મિશ્ર સંકેતો મળી રહ્યા છે. રાષ્ટ્રપતિ ટ્રમ્પ દ્વારા લશ્કરી અભિયાન સમાપ્ત કરવાની તૈયારી દર્શાવતા સંકેતો, જેને સંભવિત ડી-એસ્કેલેશન તરીકે જોવામાં આવી રહ્યા છે, તેણે શેરો અને અન્ય રિસ્ક લેતા રોકાણોને કામચલાઉ વેગ આપ્યો. S&P 500 ફ્યુચર્સે અગાઉના ઘટાડાને ઉલટાવી દીધો અને રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટમાં સાવચેતીભર્યો આશાવાદ આવતા 1% નો વધારો નોંધાવ્યો. તેનાથી વિપરીત, ભૌગોલિક રાજકીય સંઘર્ષના ભયે અગાઉ ઉછળેલો West Texas Intermediate (WTI) ક્રૂડ ઓઈલ, તાત્કાલિક જોખમની ધારણાઓમાં ઉતાર-ચઢાવ આવતા 1.6% ઘટીને $101.25 પ્રતિ બેરલ થયો. 10-વર્ષીય ટ્રેઝરી યીલ્ડ (Treasury yield) પણ ફેડરલ રિઝર્વ ચેરમેન જેરોમ પોવેલની અગાઉની ટિપ્પણીઓ અને આ વિકાસ બાદ ફુગાવા અંગેના અંદાજમાં ગોઠવણો થતાં ત્રણ બેસિસ પોઈન્ટ ઘટીને 4.32% થઈ.

હોર્મુઝના જોખમો અને ઊર્જાના ભાવો

બજારની પ્રતિક્રિયા દર્શાવે છે કે સંભવિત રાજદ્વારી પ્રગતિ અને યથાવત ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો વચ્ચે એક નાજુક સંતુલન છે. ઐતિહાસિક રીતે, વૈશ્વિક તેલ પુરવઠાના આશરે 20% માટે મુખ્ય માર્ગ એવા હોર્મુઝની ખાડીમાં કોઈપણ વિક્ષેપને કારણે ભાવમાં તીવ્ર વધારો થયો છે. વર્તમાન કટોકટી 1970ના દાયકાના ઊર્જા સંકટ જેવી જ છે, જેમાં માર્ચ 2026માં Brent ક્રૂડ તેની ટોચ પર $120 પ્રતિ બેરલની નજીક પહોંચતાં ભાવમાં અભૂતપૂર્વ માસિક ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો. S&P Global Ratings એ અપેક્ષિત લાંબા ગાળાના વિક્ષેપોને ટાંકીને 2026 માટે તેના તેલ ભાવના અંદાજમાં વધારો કર્યો છે. આ વાતાવરણમાં સેક્ટરની કામગીરીમાં સ્પષ્ટ તફાવત જોવા મળ્યો છે; જ્યારે લોકહીડ માર્ટિન (Lockheed Martin) અને RTX જેવી સંરક્ષણ કંપનીઓ લશ્કરી ખર્ચમાં અપેક્ષિત વધારાને કારણે, મજબૂત ઓર્ડર બેકલોગ અને ઊંચા મૂલ્યાંકનથી લાભ મેળવીને ઉછળી, ત્યારે વ્યાપક એનર્જી સેક્ટર બદલાતી ભૌગોલિક રાજકીય પરિસ્થિતિ સાથે જોડાયેલું રહ્યું. વિશ્લેષકો આગાહી કરે છે કે હોર્મુઝની ખાડીની પરિસ્થિતિને કારણે Brent ક્રૂડ 2026ના બીજા ક્વાર્ટર દરમિયાન $95 થી $115 બેરલની વચ્ચે ઊંચું રહી શકે છે. ઊર્જાના આ સતત ઊંચા ભાવ ફુગાવાની ચિંતાઓને વધારે છે, જેના કારણે IMF એ વૈશ્વિક અર્થતંત્ર ઊંચા ભાવ અને ધીમી વૃદ્ધિનો સામનો કરી રહ્યું હોવાની ચેતવણી આપી છે. ટ્રેઝરી યીલ્ડ્સ ખાસ કરીને સંવેદનશીલ છે. ફુગાવાના વધતા ભય અને લાંબા લશ્કરી અભિયાનની સંભાવના કેન્દ્રીય બેંકો મોનેટરી પોલિસીમાં રાહત આપવામાં વિલંબ કરશે તેવી અપેક્ષાઓ વધારે છે.

યથાવત ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતા

રાજદ્વારી ફેરફારોની ધારણાથી તાત્કાલિક બજાર રાહત મળી હોવા છતાં, આંતરિક જોખમો યથાવત છે, જે કોઈપણ બજાર રેલીને નાજુક બનાવે છે. ઈરાન પ્રત્યેની અમેરિકાની અસ્પષ્ટ નીતિ, જે રાષ્ટ્રપતિ ટ્રમ્પના બદલાતા જાહેર નિવેદનો દ્વારા ચિહ્નિત થયેલ છે, તે બજારોને અનુમાન લગાવતા રાખે છે. આ અનિશ્ચિતતા બજારોને તીવ્ર રિવર્સલ માટે ખુલ્લા પાડે છે. ઉદાહરણ તરીકે, માર્ચ 30, 2026ના રોજ વિરોધાભાસી અહેવાલોએ તેલ અને શેરના ભાવને અસ્થિર સવારી પર મોકલ્યા. હોર્મુઝની ખાડી એક નિર્ણાયક નબળાઈ યથાવત છે. ઊંચા વીમા ખર્ચ અને ઓપરેશનલ જોખમોને કારણે 'સોફ્ટ' ક્લોઝર પણ દરરોજ લાખો બેરલ તેલના પુરવઠાને વિક્ષેપિત કરી શકે છે અને તેણે નોંધપાત્ર કાર્ગોને અટકાવી દીધું છે. આ અનિશ્ચિતતા સીધી રીતે ફુગાવાના અંદાજને અસર કરે છે. તે કેન્દ્રીય બેંકોને વ્યાજ દરો લાંબા સમય સુધી ઊંચા રાખવા દબાણ કરી શકે છે, જે આર્થિક વૃદ્ધિને અવરોધે છે અને સ્ટેગફ્લેશન (stagflation) ના જોખમને વધારે છે. Goldman Sachs ના ડેટા દર્શાવે છે કે કેટલાક ફંડ્સ કેપિટ્યુલેશન (capitulation) ના સંકેતો દર્શાવી રહ્યા છે. સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટર્સ, જેમ કે કોમોડિટી ટ્રેડિંગ એડવાઇઝર્સ (CTAs), અચાનક બજારના ઉતાર-ચઢાવ સાથે સંઘર્ષ કરી રહ્યા છે. આ સૂચવે છે કે જ્યારે કેટલાક રોકાણકારો ડી-એસ્કેલેશનના 'ર્યુમર' પર ખરીદી કરી શકે છે, ત્યારે આંતરિક નબળાઈઓ અને નીતિગત અનિશ્ચિતતાઓ નોંધપાત્ર ડાઉનસાઇડ જોખમ ઊભું કરે છે.

આગળ શું? ક્રૂડ ઓઈલ માર્કેટમાં સતત અસ્થિરતાની અપેક્ષા

વિશ્લેષકો 2026ના બીજા ક્વાર્ટર દરમિયાન તેલ બજારોમાં અસ્થિરતા ચાલુ રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે, જેમાં ભાવ $100 પ્રતિ બેરલની નજીક રહેવાની સંભાવના છે, જે હોર્મુઝની ખાડીમાં વિક્ષેપો કેટલો સમય ચાલે છે તેના પર ભારે આધાર રાખે છે. જ્યારે રાજદ્વારી સફળતા ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ પ્રીમિયમને ઝડપથી દૂર કરી શકે છે અને તેલના ભાવ ઘટાડી શકે છે, ત્યારે વર્તમાન પરિસ્થિતિ સૂચવે છે કે પુરવઠાની ચિંતાઓ અને ઊર્જાના ઊંચા ખર્ચની સંભાવના છે. ઇન્ટરનેશનલ એનર્જી એજન્સી (IEA) વર્તમાન પરિસ્થિતિને ઇતિહાસમાં સૌથી મોટી વૈશ્વિક ઊર્જા સુરક્ષા પડકાર ગણાવે છે, જે લાંબા ગાળાની બજાર અસ્થિરતાની સંભાવનાને પ્રકાશિત કરે છે. બજારના અંદાજો વિભાજિત છે. જો વિક્ષેપો ચાલુ રહે તો ભાવો $115 થી ઉપર રહી શકે છે, અથવા જો પ્રદેશ સ્થિર થાય તો લગભગ $50 સુધી ઘટી શકે છે. જોકે, વર્તમાન સેન્ટિમેન્ટ અને ભૌગોલિક રાજકીય દબાણ સૂચવે છે કે વેપારીઓ માટે ઊંચા ભાવ તાત્કાલિક ચિંતાનો વિષય છે.