Q2 ચોખ્ખા નુકસાનમાં વધારો છતાં, ઈન્ડિગોના શેર 3% થી વધુ વધ્યા; બ્રોકરેજ કંપનીઓએ સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ જાળવી રાખ્યો

ઈન્ટરગ્લોબ એવિએશન, જે ઈન્ડિગોની પેરન્ટ કંપની છે, તેના શેરનો ભાવ ગુરુવારે BSE પર 3% થી વધુ વધીને ₹5,830 થયો. આ વધારો એવા સમયે થયો જ્યારે એરલાઇને સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટર (Q2FY26) માટે ₹2,582.1 કરોડનું ચોખ્ખું નુકસાન નોંધાવ્યું, જે પાછલા વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરના ₹753.9 કરોડના નુકસાન કરતાં ઘણું વધારે હતું.

મુખ્ય નાણાકીય હાઈલાઈટ્સમાં ₹2,582.1 કરોડનું ચોખ્ખું નુકસાન નોંધાયું છે, જે ગયા વર્ષે ₹753.9 કરોડ હતું. જોકે, ચલણના અવમૂલ્યનની (forex hit) અસરને બાદ કરતાં, ઈન્ડિગોએ ₹103.9 કરોડનો ચોખ્ખો નફો નોંધાવ્યો. ઓપરેશન્સમાંથી કુલ આવક વાર્ષિક 10% વધીને ₹19,599.5 કરોડ થઈ. Ebitdar (વ્યાજ, કર, ઘસારો, માંડી વાળવા અને ભાડું સિવાયની કમાણી), ઓપરેશનલ નફાકારકતાનું માપ, ₹1,114.3 કરોડ (6% માર્જિન) હતું જેમાં forex hit શામેલ હતું, જે ગયા વર્ષના ₹2,434 કરોડ (14.3% માર્જિન) કરતાં ઓછું છે. forex અસરને બાદ કરતાં, Ebitdar વધીને ₹3,800.3 કરોડ (20.5% માર્જિન) થયું, જે ગયા વર્ષના ₹2,666.8 કરોડ (15.7% માર્જિન) કરતાં વધારે છે.

ઓપરેશનલ મેટ્રિક્સમાં ક્ષમતામાં 7.8% વૃદ્ધિ, મુસાફરોની સંખ્યામાં 3.6% વધારો, અને યીલ્ડ્સમાં 3.2% વધારો જોવા મળ્યો, જ્યારે પેસેન્જર લોડ ફેક્ટર (PLF) 82.5% પર સ્થિર રહ્યું.

બ્રોકરેજ મંતવ્યો: મોટાભાગની બ્રોકરેજ કંપનીઓએ પોતાનો સકારાત્મક અભિગમ પુનરોચ્ચાર કર્યો. Elara Capital એ 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખી અને સુધારેલા ઓપરેટિંગ અર્નિંગ્સ અને FY26-28 EPS અનુમાનોનો ઉલ્લેખ કરીને તેના ભાવ લક્ષ્યને ₹7,241 સુધી વધાર્યું. Motilal Oswal Financial Services એ 'Buy' રેટિંગ અને ₹7,300 નું લક્ષ્ય ભાવ જાળવી રાખ્યો, forex નુકસાનને કારણે FY26 કમાણીના અંદાજો ઘટાડ્યા હોવા છતાં, forex જોખમો ઘટાડવા માટે ઈન્ડિગોની આંતરરાષ્ટ્રીય વિસ્તરણ વ્યૂહરચના પર પ્રકાશ પાડ્યો. Emkay Global Financial Services એ પણ 'Buy' રેટિંગ ₹6,800 ના વધેલા લક્ષ્ય સાથે જાળવી રાખી, ઈન્ડિગોની બજાર હિસ્સામાં વૃદ્ધિ અને ઓપરેશનલ રેઝિલિયન્સની નોંધ લીધી, અને ઉચ્ચ ખર્ચને ધ્યાનમાં લેવા માટે EPS અંદાજો ઘટાડ્યા.

વ્યાખ્યાઓ: - ચોખ્ખું નુકસાન (Net Loss): જ્યારે કંપનીનો ખર્ચ તેની આવક કરતાં વધી જાય છે, જેના પરિણામે નાણાકીય ખાધ થાય છે. - ફોરેક્સ હિટ/ફોરેક્સ ડેપ્રિસીએશન (Forex Hit/Forex Depreciation): વિદેશી ચલણો સામે દેશી ચલણના મૂલ્યમાં ઘટાડો થવાને કારણે કંપનીના નાણાકીય પર નકારાત્મક અસર, જેના કારણે વિદેશી-નિર્ધારિત જવાબદારીઓ અથવા ખર્ચાઓની કિંમત વધે છે. - Ebitdar: વ્યાજ, કર, ઘસારો, માંડી વાળવા અને ભાડું સિવાયની કમાણી. તે ધિરાણ ખર્ચ, કરવેરા અને ઘસારો અને માંડી વાળવા જેવા બિન-રોકડ ખર્ચાઓ અને ભાડા ખર્ચાઓની ગણતરી કરતા પહેલાનો ઓપરેશનલ નફો દર્શાવે છે. - CASK (કોસ્ટ પર અવેલેબલ સીટ કિલોમીટર): એરલાઇન દ્વારા એક કિલોમીટર માટે એક સીટ ઉડાડવાનો ખર્ચ. - RASK (રેવન્યુ પર અવેલેબલ સીટ કિલોમીટર): એરલાઇન દ્વારા એક કિલોમીટર માટે એક સીટ ઉડાડવાથી થતી આવક. - PLF (પેસેન્જર લોડ ફેક્ટર): ફ્લાઇટમાં મુસાફરો દ્વારા ભરાયેલી બેઠકોની ટકાવારી. - યીલ્ડ (Yield): પ્રતિ કિલોમીટર પ્રતિ મુસાફર કમાયેલ સરેરાશ આવક. - AOGs (એરક્રાફ્ટ ઓન ગ્રાઉન્ડ): જાળવણી અથવા સમારકામને કારણે ફ્લાઇટ ઓપરેશન્સ માટે અસ્થાયી રૂપે અનુપલબ્ધ વિમાનોની સંખ્યા. - ડૅમ્પ લીઝ (Damp Leases): ટૂંકા ગાળાની એરક્રાફ્ટ લીઝ જેમાં લીઝી (એરલાઇન) જાળવણી સહિત મોટાભાગના ઓપરેશનલ ખર્ચાઓ માટે જવાબદાર હોય છે.

અસર: આ સમાચાર ભારતીય શેરબજાર, ખાસ કરીને ઉડ્ડયન ક્ષેત્ર માટે અત્યંત સંબંધિત છે. ચોખ્ખા નુકસાન અને શેરના ભાવની ચાલ વચ્ચેનો તફાવત, ટૂંકા ગાળાના forex-આધારિત નુકસાન કરતાં ઓપરેશનલ પ્રદર્શન અને ભવિષ્યની વૃદ્ધિની સંભાવના પર રોકાણકારોના ધ્યાન પર પ્રકાશ પાડે છે. રેટિંગ: 9/10