Whalesbook
કમાણીના રેકોર્ડ બન્યા, શેર નવી ઊંચાઈએ
Great Eastern Shipping (GESCO) અને Seamech એ Q4FY26 માં અત્યાર સુધીનો સૌથી વધુ પ્રોફિટ (Profit) નોંધાવીને માર્કેટમાં ધૂમ મચાવી છે. તેના કારણે બંને કંપનીઓના શેરમાં જબરદસ્ત તેજી જોવા મળી રહી છે અને શેર નવી ઐતિહાસિક ઊંચાઈએ પહોંચ્યા છે. GESCO નો નેટ પ્રોફિટ વાર્ષિક ધોરણે 188% વધીને ₹1,044 કરોડ રહ્યો, જ્યારે તેમનું રેવન્યુ (Revenue) 35% વધીને ₹1,857 કરોડ થયું. EBITDA માં પણ 78.5% નો મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો.
બીજી તરફ, Seamech એ પણ 153% નો જોરદાર પ્રોફિટ નોંધાવ્યો, જે ₹103.7 કરોડ સુધી પહોંચ્યો. કંપનીના રેવન્યુમાં 58% નો વધારો જોવા મળ્યો.
આ શાનદાર દેખાવને કારણે, GESCO આ વર્ષે અત્યાર સુધીમાં 59% જ્યારે Seamech 51% નો ઉછાળો દર્શાવે છે, જે BSE સેન્સેક્સના 11.2% ના ઘટાડાથી ઘણો અલગ છે.
સેક્ટર સામે પડકારો
GESCO ના Q4FY26 ના પરિણામો બલ્ક કેરિયર સેગમેન્ટમાં મજબૂત પ્રદર્શનને કારણે સારા રહ્યા. કેપસીઝ (Capesize) અર્નિંગ્સમાં 77% અને કામ્સારમેક્સ (Kamsarmax) રેટમાં 60% નો વધારો થયો, જે ચીનની આયર્ન ઓર ટ્રેડમાં થયેલા ઉછાળાને કારણે શક્ય બન્યું. ટેન્કર એસેટ પ્રાઈસમાં પણ ત્રિમાસિક ધોરણે 10-20% નો વધારો થયો.
જોકે, મધ્ય પૂર્વમાં નિકાસમાં અવરોધ અને માર્ચ 2026 માં હોર્મુઝની ખાડી (Strait of Hormuz) બંધ થવાને કારણે ગ્લોબલ ડર્ટી ટ્રેડ વોલ્યુમમાં 2% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો. આ દર્શાવે છે કે શિપિંગ સેક્ટર ભૌગોલિક રાજકીય ઘટનાઓ પ્રત્યે કેટલું સંવેદનશીલ છે.
આગામી વર્ષ 2026 માં ફ્રેટ રેટ્સ (Freight Rates) માં અસ્થિરતા રહેવાની શક્યતા છે. નવા જહાજોની મોટી સંખ્યામાં ડિલિવરીને કારણે સપ્લાય વધી શકે છે, જે દરો પર દબાણ લાવી શકે છે.
જોખમો પણ યથાવત
રેકોર્ડ પ્રોફિટ છતાં, શિપિંગ સેક્ટર અનેક જોખમોનો સામનો કરી રહ્યું છે. મધ્ય પૂર્વ સંઘર્ષ જહાજોના સંચાલન માટે જોખમ ઊભું કરી રહ્યો છે અને વીમા ખર્ચ વધારી રહ્યો છે. ઘણા વીમા કંપનીઓ પ્રીમિયમ વધારી રહી છે અથવા કવરેજ પાછું ખેંચી રહી છે.
ઉદ્યોગમાં માળખાકીય રીતે વધુ પડતો સપ્લાય (oversupply) પણ એક મોટી સમસ્યા છે. 2024 થી 2026 દરમિયાન નવા જહાજોની મોટી સંખ્યામાં આવક ડિમાન્ડ કરતાં વધી શકે છે, જે ફ્રેટ રેટ્સને ઘટાડી શકે છે.
GESCO ની બેલેન્સ શીટ મજબૂત છે અને તેની પાસે નેટ ડેબ્ટ (Net Debt) નથી, પરંતુ Seamech એ 49.2% ની મજબૂત EBITDA માર્જિન નોંધાવી છે. તેમ છતાં, જો ફ્રેટ રેટ્સ જાળવી ન શકાય તો બંને કંપનીઓ સેક્ટર-વ્યાપી મંદીની અસર હેઠળ આવી શકે છે.
એનાલિસ્ટના મંતવ્યો
GE Shipping માટે એનાલિસ્ટના પ્રાઈસ ટાર્ગેટ ₹1,865 સુધીના છે. Shipping Corporation of India (SCI) માટે 12-મહિનાનો ટાર્ગેટ ₹212 રાખવામાં આવ્યો છે, જે Q4 FY26 ના પરિણામો અને FY27 માટે સકારાત્મક ગાઇડન્સને કારણે અપેક્ષિત છે.
Seamech માટે પરિસ્થિતિ આશાસ્પદ છે, જેમાં ONGC સાથેના કરાર જેવા ચાલી રહેલા કોન્ટ્રાક્ટ્સનો સમાવેશ થાય છે. જોકે, શિપિંગ ઉદ્યોગની ચક્રીય પ્રકૃતિ અને ભૌગોલિક રાજકીય પરિબળોને જોતાં, સતત ઊંચા પ્રોફિટ માટે આ જટિલ વૈશ્વિક પરિસ્થિતિઓને નેવિગેટ કરવી પડશે.