Air India: SIA CEO એ Tata પર પ્રશ્ન કર્યો! ₹22,000 કરોડના રેકોર્ડ નુકસાન પર ચિંતા

Singapore Airlines (SIA) ના CEO Goh Choon Phong અને Tata Group ના વરિષ્ઠ નેતાઓ વચ્ચે એક મહત્વપૂર્ણ બેઠક યોજાઈ, જેમાં Air India ની નોંધપાત્ર નાણાકીય ખોટ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવ્યું. આ ચર્ચાઓ ત્યારે થઈ રહી છે જ્યારે Air India નાણાકીય વર્ષ 2026 (31 માર્ચ, 2026 ના રોજ સમાપ્ત) માટે ₹22,000 કરોડના નુકસાનની ધારણા ધરાવે છે. આ ખોટ સીધી રીતે SIA ને અસર કરે છે, જે ભારતીય એરલાઇનમાં 25.1% હિસ્સો ધરાવે છે.

Air India: રેકોર્ડ નુકસાનમાં વધારો

Air India નું નાણાકીય વર્ષ 2026 ₹22,000 કરોડથી વધુના નુકસાન સાથે બંધ થયું, જે Tata Group દ્વારા 2022 માં એરલાઇન હસ્તગત કર્યા પછીનું સૌથી મોટું નુકસાન દર્શાવે છે. આ વાહન (carrier) ની પરિવર્તન પ્રક્રિયા માટે આ એક ગંભીર આંચકો છે. નેતૃત્વની ચિંતાઓમાં વધારો કરતાં, CEO Campbell Wilson 2026 ના અંતમાં પદ છોડવાના છે. એરલાઇનને તાજેતરમાં એક ઉડ્ડયન નિયમનકાર તરફથી નબળી સલામતી રેટિંગ પણ મળ્યું છે.

ઈંધણના ભાવો અને ભૌગોલિક રાજકીય દબાણે નુકસાન વધાર્યું

પશ્ચિમ એશિયામાં ખાસ કરીને વૈશ્વિક ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ ઉડ્ડયન ખર્ચમાં વધારો કરી રહ્યા છે. પાકિસ્તાન પર શરૂઆતી પ્રતિબંધો અને મધ્ય પૂર્વમાં વ્યાપક વિક્ષેપો સહિત એરસ્પેસ બંધ થવાને કારણે Air India જેવી એરલાઇન્સને યુરોપ અને ઉત્તર અમેરિકા માટે ફ્લાઇટ્સ લેવા માટે લાંબા રૂટ અપનાવવા પડ્યા છે. આના પરિણામે ઈંધણનો વપરાશ વધે છે, ફ્લાઇટનો સમય લાંબો થાય છે અને ઓપરેશનલ ખર્ચમાં વધારો થાય છે. પુરવઠા સમસ્યાઓ અને ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં વધારાને કારણે એપ્રિલ 2026 માં ભારતમાં જેટ ફ્યુઅલના ભાવ ₹2 લાખ પ્રતિ કિલોલિટરને પાર કરી રેકોર્ડ ઊંચાઈએ પહોંચ્યા હતા. એવિએશન ટર્બાઇન ફ્યુઅલ (ATF) સામાન્ય રીતે એરલાઇનના ઓપરેટિંગ ખર્ચના 40% સુધીનું યોગદાન આપે છે. ઉદાહરણ તરીકે, દિલ્હીથી મેનચેસ્ટરની ફ્લાઇટ્સને હવે ઈરાન અને પાકિસ્તાન પાસેથી પસાર થવા માટે વધારાના ત્રણ કલાકનો માર્ગ અપનાવવો પડે છે, જેના કારણે મુસાફરીમાં વિલંબ થાય છે.

જીવલેણ ક્રેશએ Air India ની મુશ્કેલીઓ વધારી

એરલાઇન અનેક પડકારોનો સામનો કરી રહી છે, જેમાં 12 જૂન, 2025 ના રોજ થયેલા AI171 Boeing 787-8 ના વિનાશક ક્રેશ પછીની પરિસ્થિતિનો પણ સમાવેશ થાય છે. આ દુર્ઘટનામાં 241 મુસાફરો અને 19 જમીની લોકોના મોત થયા હતા. તપાસમાં કારણ તરીકે ઇરાદાપૂર્વક ફ્યુઅલ કટઓફની શક્યતા ચકાસવામાં આવી રહી છે.

ઘરેલું પ્રતિસ્પર્ધી IndiGo થી વિપરીત

તેનાથી વિપરીત, ઘરેલું પ્રતિસ્પર્ધી IndiGo (InterGlobe Aviation) વધુ નાણાકીય સ્થિરતા દર્શાવે છે. એપ્રિલ 2026 સુધીમાં, IndiGo નું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન લગભગ ₹1.8 ટ્રિલિયન હતું, અને તેનો ટ્રેલિંગ ટ્વેલ્વ-મંથ P/E રેશિયો 39.2 થી 56 ની વચ્ચે રહ્યો. જ્યારે IndiGo એ પણ ચલણની અસ્થિરતા અને ગલ્ફ ફ્લાઇટ્સમાં કામચલાઉ ઘટાડાને કારણે FY26 ના બીજા ક્વાર્ટરમાં નેટ લોસ નોંધાવ્યો હતો, તેનો મોટો સ્કેલ અને બજાર હિસ્સો તેને વધુ મજબૂત સ્થિતિ આપે છે. તુલનાત્મક રીતે, Singapore Airlines નો P/E રેશિયો લગભગ 7.7 થી 18 ની વચ્ચે રહે છે. આ સરખામણી Air India જે ભિન્ન ઓપરેશનલ અને નાણાકીય દબાણોનો સામનો કરી રહી છે તેને સ્પષ્ટપણે દર્શાવે છે.

ઇન્ટિગ્રેશન અને ફંડિંગના પડકારો આગળ

Air India ને તાજેતરના Vistara સાથેના મર્જર સહિત નોંધપાત્ર ઇન્ટિગ્રેશન પડકારોનો પણ સામનો કરવો પડી રહ્યો છે, અને તેના અધિગ્રહણ સમયે મોટો દેવાનો બોજ પણ વહન કરે છે. એરલાઇને તેના શેરધારકો પાસેથી વધારાની મૂડીની વિનંતી કરી છે, પરંતુ આ રકમ તેની જરૂરિયાતોને સંપૂર્ણપણે પહોંચી વળવા માટે પૂરતી ન હોઈ શકે, જેના કારણે બાહ્ય ધિરાણની જરૂર પડી શકે છે. આ પરિબળો, ઊંચા જેટ ફ્યુઅલ ભાવો અને ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતાને કારણે જટિલ ફ્લાઇટ રૂટિંગ સાથે મળીને, નફાકારકતામાં ઝડપી પુનરાગમનની શક્યતાને ઓછી બનાવે છે.

SIA નું રોકાણ ચકાસણી હેઠળ

Air India ની નાણાકીય મુશ્કેલી Singapore Airlines માટે એક નોંધપાત્ર પડકાર રજૂ કરે છે. એરલાઇનના સતત નુકસાન SIA ના રોકાણ પર ભારણ ઊભું કરે છે, જેના માટે લાંબા ગાળાની શક્યતાનું સાવચેતીપૂર્વક મૂલ્યાંકન જરૂરી છે. Air India ના ટર્નઅરાઉન્ડની સફળતા ઓપરેશનલ બિનકાર્યક્ષમતાઓને દૂર કરવા, ઇન્ટિગ્રેશન પૂર્ણ કરવા અને સતત આર્થિક અને ભૌગોલિક રાજકીય દબાણોનો સામનો કરવા પર નિર્ભર રહેશે.