NHAI નો કમાલ: લક્ષ્યાંક કરતાં **15%** વધુ બાંધકામ, દેવું ઘટાડ્યું, ફંડિંગ માટે સરકાર પર નિર્ભરતા ઓછી

બાંધકામની ગતિ અને નાણાકીય મજબૂતી

નેશનલ હાઈવેઝ ઓથોરિટી ઓફ ઈન્ડિયા (NHAI) એ FY2025-26 નાણાકીય વર્ષનો અંત મજબૂત રીતે કર્યો છે, જેમાં 5,313 કિલોમીટરના રાષ્ટ્રીય ધોરમાર્ગોનું નિર્માણ પૂર્ણ કર્યું છે. આ વાર્ષિક લક્ષ્યાંક 4,640 કિલોમીટર કરતાં લગભગ 15% વધુ છે. દૈનિક ધોરણે લગભગ 14.5 કિલોમીટરની બાંધકામ ગતિ દર્શાવે છે કે હવે માત્ર ઝડપી નિર્માણને બદલે ઉચ્ચ-મૂલ્યવાળા, એક્સેસ-કંટ્રોલ્ડ રૂટ્સ તરફ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવી રહ્યું છે. કેપિટલ એક્સપેન્ડિચર (Capital Expenditure) ₹2,44,362 કરોડ સુધી પહોંચ્યું, જે ₹2,38,384 કરોડના બજેટ કરતાં લગભગ 2.5% વધુ છે. એક મુખ્ય વિકાસ એ હતો કે NHAI એ ₹5,978 કરોડના ફંડિંગ ગેપને પોતાના સંસાધનોથી ભર્યો, જે આંતરિક ભંડોળ અને બજાર ધિરાણનો ઉપયોગ કરવાની તેની વધતી ક્ષમતા સૂચવે છે અને સરકારી બજેટ પરની નિર્ભરતા ઘટાડે છે. છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં NHAI નો કુલ મૂડી ખર્ચ ₹10 લાખ કરોડ કરતાં વધી ગયો છે, જે ભારતના હાઈવે નેટવર્કમાં મોટા રોકાણને પ્રતિબિંબિત કરે છે.

દેવામાં ઘટાડો અને ભંડોળના સ્ત્રોત

NHAI ની નાણાકીય વ્યૂહરચના સ્પષ્ટપણે દેવું ઘટાડવાની દિશામાં બદલાઈ ગઈ છે. ઓથોરિટીનું બાકી દેવું FY2021-22 માં લગભગ ₹3.48 લાખ કરોડની ટોચ પરથી 31 માર્ચ, 2025 સુધીમાં ઘટીને લગભગ ₹2.44 લાખ કરોડ થયું છે. મહત્વની વાત એ છે કે, NHAI એ 2023 થી કોઈ નવું દેવું લીધું નથી, જેનાથી તેના દેવાનો બોજ નોંધપાત્ર રીતે ઘટ્યો છે. આ ઘટાડો મજબૂત એસેટ મોનેટાઈઝેશન અને વ્યૂહાત્મક પ્રીપેમેન્ટ્સ દ્વારા સંચાલિત છે. FY2024-25 માં, NHAI એ તેના ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ્સ (InvITs) માંથી નોંધપાત્ર રકમ સહિત, એસેટ વેચાણમાંથી લગભગ ₹28,724 કરોડ ઊભા કર્યા. આ InvIT ભંડોળનો ઉપયોગ હવે સખત રીતે દેવાની ચુકવણી માટે થાય છે, જે નાણાકીય શિસ્ત દર્શાવે છે. ટોલ આવકમાં પણ વાર્ષિક લગભગ 10% નો તંદુરસ્ત વધારો જોવા મળી રહ્યો છે, જે દેવાની ચુકવણીને ટેકો આપે છે. સંપત્તિઓ વેચીને નવા પ્રોજેક્ટ્સને ભંડોળ પૂરું પાડવા અને દેવું ચૂકવવાની આ પદ્ધતિ નાણાકીય સ્થિરતા વધારે છે. નેશનલ મોનેટાઈઝેશન પાઈપલાઈન 2.0 (National Monetisation Pipeline 2.0) હેઠળ, FY2025-26 થી FY2029-30 દરમિયાન ₹4,14,000 કરોડ મૂલ્યની સંપત્તિઓનું મોનેટાઈઝેશન કરવાની યોજના છે, જેમાં InvITs અને ટોલ-ઓપરેટ-ટ્રાન્સફર (TOT) મોડલનો ઉપયોગ કરીને લગભગ 21,300 કિલોમીટર રોડનો સમાવેશ થાય છે.

સેક્ટરના પડકારો અને મોનેટાઈઝેશનના અવરોધો

NHAI ની સિદ્ધિઓ છતાં, વ્યાપક રોડ સેક્ટર મુશ્કેલીઓનો સામનો કરી રહ્યું છે. અહેવાલો સૂચવે છે કે નવા રાષ્ટ્રીય ધોરમાર્ગ પ્રોજેક્ટ્સની ફાળવણીમાં મંદી આવી છે, જેમાં FY2026 માં બાંધકામની ગતિ ઘટીને લગભગ 25 કિલોમીટર દૈનિક અને FY2027 માં 21-22 કિલોમીટર દૈનિક રહેવાની ધારણા છે. આનું એક કારણ NHAI નો વધુ સાવચેતીભર્યો અભિગમ છે, જેમાં જમીન સંપાદન જેવી આવશ્યક મંજૂરીઓ પુષ્ટિ થયા પછી જ પ્રોજેક્ટ્સની ફાળવણી કરવામાં આવે છે, જેના કારણે ટેન્ડરિંગમાં વિલંબ થાય છે. વધુમાં, જ્યારે એસેટ મોનેટાઈઝેશન મહત્વપૂર્ણ છે, ત્યારે રોકાણકારોને આકર્ષી શકે તેવા ઉચ્ચ-ટ્રાફિકવાળા, છ-લેનના રોડની ઓછી સંખ્યા વિશે ચિંતાઓ છે. કન્સેશન અવધિ દરમિયાન અંદાજિત ટોલ આવક દ્વારા રોકાણકારો વાસ્તવિક રીતે મોટા અગ્રિમ ચુકવણીઓને કેવી રીતે વસૂલ કરી શકે તે અંગે પણ ચિંતાઓ અસ્તિત્વ ધરાવે છે. સેક્ટર વૈશ્વિક ઘટનાઓ દ્વારા પ્રભાવિત બિટુમેન જેવી વધતી કિંમતો અને કન્સ્ટ્રક્શન એક્ઝેક્યુશનના સતત મુદ્દાઓનો પણ સામનો કરે છે જે ડેવલપરના નફાને ઘટાડે છે. આ ધીમી ગતિ અને કઠિન સ્પર્ધાને કારણે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર કંપનીઓ રોડ પ્રોજેક્ટ્સથી દૂર જઈ રહી છે.

આગળ શું?

ભારતના રોડ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરનું ભવિષ્ય મિશ્ર છે. જ્યારે કેન્દ્ર સરકાર ભારે રોકાણ કરી રહી છે, ત્યારે ખાનગી ક્ષેત્રનું ધિરાણ નિર્ણાયક બનવાની ધારણા છે, જેમાં 2026-27 માં હાઈવે બાંધકામ માટે લગભગ ₹1 ટ્રિલિયનની અપેક્ષા છે. NHAI પાસે 124 પ્રોજેક્ટ્સ છે, જે કુલ 6,376 કિલોમીટરને આવરી લે છે, અને જેની ફાળવણીનું આયોજન છે, જે સતત વિકાસ સૂચવે છે. જોકે, કાર્યક્ષમ અમલીકરણ અને સફળ એસેટ મોનેટાઈઝેશન વ્યૂહરચનાઓ ચાવીરૂપ રહેશે. ધ્યાન માત્ર વધુ કિલોમીટર બનાવવા પરથી હાઈવે નેટવર્કની ગુણવત્તા, ટકાઉપણું અને કાર્યક્ષમતા સુધારવા પર બદલાઈ રહ્યું છે. આમાં કુશળ કામદારો અને અદ્યતન બાંધકામ ટેકનોલોજીમાં વધુ રોકાણ માટેનો અવાજ શામેલ છે.