બ્રોકરેજ ફર્મ Motilal Oswal એ Delhivery માટે 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખીને ₹570 નું ટાર્ગેટ પ્રાઈસ આપ્યું છે. જોકે, કંપનીનો Q1 FY27 માં નેટ પ્રોફિટ ખર્ચ વધવાને કારણે **65%** ઘટીને **₹32 કરોડ** થયો છે. રેવન્યુમાં **28%** નો વધારો જોવા મળ્યો છે.
Motilal Oswal નો Delhivery પર ભરોસો યથાવત
બ્રોકરેજ ફર્મ Motilal Oswal એ લોજિસ્ટિક્સ કંપની Delhivery પર પોતાનો 'Buy' રેટિંગ (Buy Rating) જાળવી રાખ્યો છે. કંપનીની લાંબા ગાળાની ગ્રોથ (Growth) સંભાવનાઓને ધ્યાનમાં રાખીને, તેમણે શેર માટે ₹570 નું ટાર્ગેટ પ્રાઈસ (Target Price) નક્કી કર્યું છે. આ નિર્ણય નાણાકીય વર્ષ 2027 (FY27) ના પ્રથમ ક્વાર્ટરના પરિણામો બાદ આવ્યો છે, જેમાં કંપનીના પ્રોફિટ (Profit) માં ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.
Q1 FY27 ના આંકડા: રેવન્યુ વધી, પણ નફામાં ઘટાડો
Delhivery એ Q1 FY27 માં ₹2,931 કરોડ ની રેવન્યુ નોંધાવી છે, જે ગયા વર્ષની સરખામણીમાં 28% નો નોંધપાત્ર વધારો દર્શાવે છે. આ ગ્રોથમાં એક્સપ્રેસ પાર્સલ શિપમેન્ટમાં 55% નો ઉછાળો, કુલ 32.2 કરોડ પેકેજો સાથે, મુખ્ય ભૂમિકા ભજવી રહ્યો છે. જોકે, આ રેવન્યુ ગ્રોથ હોવા છતાં, કંપનીનો કોન્સોલિડેટેડ નેટ પ્રોફિટ વાર્ષિક ધોરણે લગભગ 65% ઘટીને ₹32 કરોડ પર આવી ગયો છે.
પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણ: ખર્ચમાં વધારો મુખ્ય કારણ
પ્રોફિટ માર્જિનમાં ઘટાડો મુખ્યત્વે ઓપરેશનલ ખર્ચમાં થયેલા વધારાને કારણે છે. પ્રોફિટ માર્જિન 4.9% થી 5.3% ની વચ્ચે રહ્યા હતા. બ્રોકરેજ ફર્મ અને કંપનીના મતે, આ ઘટાડા પાછળ અનેક કારણો જવાબદાર છે. તેમાં કામદાર ખર્ચમાં થયેલો વધારો (વેતન સુધારણા અને ચૂંટણીઓને કારણે કામદારોની ઉપલબ્ધતા પર અસર), ફ્યુઅલ (Fuel) ભાવમાં થયેલો વધારો (જેના ભાવને ગ્રાહકો પાસેથી વસૂલવામાં થયેલા વિલંબને કારણે કંપનીને નુકસાન થયું), અને Ecom Express ના અધિગ્રહણ (Acquisition) સંબંધિત ખર્ચાઓનો સમાવેશ થાય છે.
કંપનીના આગામી પગલાં અને રોકાણકારો માટે મુખ્ય બાબતો
આ ખર્ચના દબાણને પહોંચી વળવા માટે, Delhivery એ ઓપરેશનલ ખર્ચને સ્થિર કરવા માટે પગલાં લીધા છે. કંપનીએ ફ્યુઅલ કોન્ટ્રાક્ટ્સ (Fuel Contracts) ની પુનઃવાટાઘાટ કરી છે, જે લગભગ 97-98% શિપિંગ વોલ્યુમને આવરી લેશે, જેથી ફ્યુઅલ ભાવની અસ્થિરતાની અસર ઓછી થાય. મેનેજમેન્ટને વિશ્વાસ છે કે આ ખર્ચ-વ્યવસ્થાપન પગલાં અને અધિગ્રહણના એકીકરણ ખર્ચમાં ઘટાડો થતાં માર્જિનમાં સુધારો જોવા મળશે.
રોકાણકારોએ એ પણ ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ કે ચીફ ઓપરેટિંગ ઓફિસર (COO) અજિત પૈ (Ajith Pai) નું રાજીનામું પણ કંપનીના નેતૃત્વમાં પરિવર્તન દર્શાવે છે. આગામી ક્વાર્ટર્સમાં કંપની કેવી રીતે ખર્ચ નિયંત્રણ જાળવી રાખીને વોલ્યુમ ગ્રોથ જાળવી રાખશે તે જોવું મહત્વપૂર્ણ રહેશે.