Marriott International ભારતના વિકાસશીલ પ્રવાસન ક્ષેત્રમાં પોતાની મોટી પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવી રહ્યું છે. હોટેલ ક્ષેત્રની આ દિગ્ગજ કંપની દેશના તમામ 785 જિલ્લાઓમાં પોતાની પહોંચ સ્થાપિત કરવાની યોજના ધરાવે છે. આ ધ્યેયને પહોંચી વળવા માટે, કંપની હાલના 35,000 કર્મચારીઓ ઉપરાંત 30,000 નવા સહયોગીઓની ભરતી કરશે. આગામી પાંચ વર્ષમાં ભારતમાં પ્રવાસન ક્ષેત્રે વાર્ષિક 12% થી 15% ની અંદાજિત વૃદ્ધિ અને સુધરતી ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર તથા વધતી આવક આ વિસ્તરણ યોજનાને બળ આપે છે. કંપનીની આ ઝડપી વિકાસ યોજના, ખાસ કરીને રૂપાંતરણ (conversions) અને ફ્રેન્ચાઇઝિંગ દ્વારા, તેના શેરને નવી ઊંચાઈએ લઈ ગઈ છે, જે રોકાણકારોના મજબૂત વિશ્વાસને દર્શાવે છે.
ભારતનું પ્રવાસન અને Marriott ની સ્થિતિ
Marriott International ભારતમાં ભારે રોકાણ કરી રહ્યું છે, અને આગામી બે થી ત્રણ વર્ષમાં ભારત તેની વૈશ્વિક સ્તરે ત્રીજી સૌથી મોટી બજાર બની શકે છે, જે ફક્ત યુ.એસ. અને ચીનથી પાછળ હશે. કંપની પોતાના રૂમની સંખ્યા હાલના 187 હોટેલો અને 33,000 થી વધુ રૂમમાંથી વધારીને 50,000 રૂમ સુધી પહોંચાડવાનું લક્ષ્ય રાખે છે, જેના માટે 200 થી વધુ હોટેલો પાઈપલાઈનમાં છે. રાષ્ટ્રીય સ્તરે પ્રવાસન 2029 સુધીમાં ભારતની GDPમાં 10% યોગદાન આપે અને 2033 સુધીમાં ક્ષેત્રની આવક $38.12 બિલિયન સુધી પહોંચવાના લક્ષ્યો આ વ્યૂહાત્મક પગલાંને વેગ આપી રહ્યા છે. Marriott ભારતમાં ઘરેલું પ્રવાસનના પ્રભુત્વને ધ્યાનમાં રાખીને, તેના અમેરિકન મોડેલને ભારતના શહેરી રિસોર્ટ્સ અને હાઇવે ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરને અનુરૂપ બનાવી રહ્યું છે. 30,000 નવા કર્મચારીઓની ભરતી માટે હોટેલ મેનેજમેન્ટ સંસ્થાઓ સાથેની ભાગીદારી મહત્વપૂર્ણ છે, જેથી દેશભરમાં સેવાના ધોરણો જાળવી શકાય.
બજાર ગતિશીલતા અને સ્પર્ધા
ભારતનું પ્રવાસન ક્ષેત્ર હાલ મજબૂત ગ્રોથ જોઈ રહ્યું છે, જેમાં સ્થાનિક પ્રવાસન મુખ્ય ચાલકબળ છે. સરકારી પહેલ અને ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિકાસ પણ આ વૃદ્ધિને પ્રોત્સાહન આપી રહ્યા છે. જોકે, Marriott એક અત્યંત સ્પર્ધાત્મક વાતાવરણમાં કાર્યરત છે. Hilton, Hyatt, Accor અને InterContinental Hotels Group (IHG) જેવી વૈશ્વિક કંપનીઓ પણ ભારતમાં નોંધપાત્ર કામગીરી અને વિસ્તરણ યોજના ધરાવે છે. Airbnb જેવા પ્લેટફોર્મ્સ પણ સતત સ્પર્ધા ઉભી કરી રહ્યા છે. Marriott ની વ્યૂહરચના તેના વિવિધ બ્રાન્ડ્સના પોર્ટફોલિયો પર ખૂબ આધાર રાખે છે, જે વિવિધ મુસાફરોના જરૂરિયાતોને પૂરી કરે છે. આમ છતાં, કંપનીનું valuation, 36x થી 37x ની P/E ratio સાથે, પ્રીમિયમ ગણાય છે, ખાસ કરીને જ્યારે ઉપભોક્તા વિવેકાધીન (consumer discretionary) ક્ષેત્રની સરેરાશ આશરે 19.64x છે. આ ઊંચા valuation ને રોકાણકારોની અપેક્ષાઓને યોગ્ય ઠેરવવા માટે સતત ઉચ્ચ પ્રદર્શનની જરૂર છે.
જોખમો અને ભાવી માર્ગ
Marriott ની આક્રમક વિસ્તરણ યોજના, ખાસ કરીને ઝડપી સ્કેલિંગ માટે પ્રોપર્ટી રૂપાંતરણ પરનો તેનો આધાર, નોંધપાત્ર અમલીકરણ જોખમો ઉભા કરે છે. તમામ 785 જિલ્લાઓને આવરી લેવાના નેટવર્કમાં 30,000 નવા કર્મચારીઓને એકીકૃત અને સંચાલિત કરવાનો ઓપરેશનલ પડકાર મોટો છે. વધુમાં, માર્જિન પર દબાણની સંભાવના છે. કંપનીનો શેર તાજેતરમાં ફેબ્રુઆરી 2026 ની શરૂઆતમાં $359.35 ની નજીક સર્વોચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો હતો, જ્યારે P/E ratio ઊંચો હતો. આ સૂચવે છે કે ભાવિ વૃદ્ધિએ અપેક્ષાઓને સતત પહોંચી વળવું પડશે જેથી valuation માં ઘટાડો અટકાવી શકાય. શેરના પ્રદર્શનમાં નોંધપાત્ર વાર્ષિક વૃદ્ધિ (આશરે 23-26%) જોવા મળી છે, પરંતુ $205.40 થી $370.00 સુધીની 52-અઠવાડિયાની રેન્જ તેની અંતર્ગત અસ્થિરતાને પણ દર્શાવે છે.
વિશ્લેષકોનો મત
Valuation અંગેની ચિંતાઓ છતાં, Marriott International (MAR) માટે વિશ્લેષકોની સંમતિ 'Moderate Buy' રેટિંગ તરફ ઝુકેલી છે, જે 18 વોલ સ્ટ્રીટ વિશ્લેષકોની ભલામણો પર આધારિત છે. સરેરાશ 12-મહિનાના પ્રાઇસ ટાર્ગેટ સામાન્ય રીતે $343.27 થી $363.06 ની રેન્જમાં છે, જે નજીકના ગાળામાં મર્યાદિત અપસાઇડ અથવા થોડો ઘટાડો સૂચવે છે. તાજેતરની વિશ્લેષક ક્રિયાઓમાં BMO Capital (Outperform), Bernstein (ટાર્ગેટ $369 સુધી વધાર્યો, Outperform) અને Goldman Sachs (Buy) દ્વારા અપગ્રેડનો સમાવેશ થાય છે. Marriott એ FY2026 માટે આશાવાદી EPS માર્ગદર્શન પૂરું પાડ્યું છે, જે અંદાજે 15.84% ની કમાણી વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે.
