Whalesbook
Nasdaq માં ઘટાડો, ભારતમાં IPO ની તૈયારી
MakeMyTripના શેરના ભાવમાં આવેલા મોટા ઘટાડાએ કંપનીને ભારતીય માર્કેટમાં IPO લાવવા માટે પ્રેરિત કરી છે. MakeMyTrip ના અમેરિકન શેર (US Shares) માં છેલ્લા એક વર્ષમાં (એપ્રિલ 2026 સુધીમાં) લગભગ 55% નો મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. આના કારણે કંપનીનું માર્કેટ વેલ્યુએશન (Market Valuation) આશરે $4.6 બિલિયન ની આસપાસ આવી ગયું છે, જ્યારે તેનો પ્રાઈસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) રેશિયો લગભગ 35x ની આસપાસ છે.
વૃદ્ધિ માટે ભારતીય બજારમાં પ્રવેશ
આવી પરિસ્થિતિમાં, કંપની ભારતીય કેપિટલ માર્કેટ (Capital Markets) માં વૃદ્ધિ માટે ફંડિંગ (Funding) મેળવવા માટે આ પગલું ભરી રહી છે. સૂત્રોના જણાવ્યા મુજબ, આ ટ્રાન્ઝેક્શન (Transaction) માટે કંપનીએ Axis Capital, Morgan Stanley અને JPMorgan Chase જેવી મોટી નાણાકીય સંસ્થાઓ (Financial Institutions) ની સલાહ લીધી છે. ભવિષ્યમાં વધુ બેંકો આ ડીલમાં જોડાઈ શકે છે. આ યોજનાનો ઉદ્દેશ્ય ભારતીય બજારમાંથી ભંડોળ એકત્ર કરવાનો છે, જે ભવિષ્યની કોર્પોરેટ પ્રવૃત્તિઓ અને વિસ્તરણ માટે ઉપયોગી થઈ શકે.
Yatra Online નું ઉદાહરણ
MakeMyTrip ની આ રણનીતિ (Strategy) તેના પ્રતિસ્પર્ધી (Competitor) Yatra Online જેવી જ છે. Yatra Online એ 2016 માં Nasdaq પર લિસ્ટિંગ કર્યા બાદ 2023 માં ભારતમાં IPO લાવ્યું હતું. Yatra ના ભારતીય IPO વખતે તેનું મૂલ્યાંકન Nasdaq પરના તેના માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન (Market Capitalisation) કરતાં લગભગ બમણું હતું. હાલમાં, Yatra ની ભારતીય કંપનીનું માર્કેટ વેલ્યુ $190 મિલિયન છે, જે Nasdaq પરની તેની કંપનીના $70 મિલિયન ના મૂલ્યાંકન કરતાં ઘણું વધારે છે. Yatra નો P/E રેશિયો લગભગ 28x છે.
IPO બજાર અને પડકારો
આ નિર્ણય ત્યારે લેવાયો છે જ્યારે ભારતીય IPO માર્કેટ 2026 ની શરૂઆતમાં ધીમું જોવા મળી રહ્યું છે, જે બે વર્ષના રેકોર્ડ IPO પછીની સ્થિતિ છે. ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાઓ (Geopolitical Uncertainties) અને વિદેશી ભંડોળના પ્રવાહમાં (Foreign Capital Flows) ઘટાડા જેવા પરિબળોએ નવા લિસ્ટિંગ માટે સાવચેતીભર્યું વાતાવરણ બનાવ્યું છે. જોકે, કંપનીઓ બજાર સ્થિર થવાની આશા સાથે પોતાને તૈયાર કરી રહી છે. આ યોજનાના અમલીકરણમાં પડકારો પણ છે, જેમાં ભારતીય IPO માર્કેટની વર્તમાન સુસ્તી અને વૈશ્વિક આર્થિક અનિશ્ચિતતાઓ મુખ્ય છે.