Whalesbook
રોકાણકારો કેમ InvITs તરફ ઝુકી રહ્યા છે?
બજારમાં ચાલી રહેલી અસ્થિરતા અને ભૂ-રાજકીય તણાવ વચ્ચે, રોકાણકારો સ્થિર વળતર આપતી સંપત્તિઓ તરફ વધુ આકર્ષાઈ રહ્યા છે. આ જ કારણ છે કે KKR ની Vertis Infrastructure Trust ભારતમાં રોડ એસેટ્સ માટે ₹3,000 કરોડનો IPO લાવવાની યોજના ધરાવે છે. આ IPO, Infrastructure Investment Trusts (InvITs) માટેની મજબૂત માંગનો લાભ લેશે, જે રોકાણકારોને સ્થિર, યીલ્ડ-ઓરિએન્ટેડ (Yield-oriented) સંપત્તિઓ પ્રદાન કરે છે. InvITs, ઇક્વિટી માર્કેટના ઉતાર-ચઢાવ સામે સુરક્ષા પૂરી પાડે છે અને લાંબા ગાળાની સ્થિર આવકનો સ્ત્રોત બની શકે છે.
KKR ની ભારતીય ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર યોજના
KKR Vertis Infrastructure Trust ને સમર્થન આપીને ભારતના ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિકાસમાં પોતાની લાંબા ગાળાની પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવી રહ્યું છે. Vertis Trust ના પોર્ટફોલિયોમાં 28 ઓપરેશનલ રોડ પ્રોજેક્ટ્સ છે, જેનું મૂલ્ય લગભગ ₹26,500 કરોડ છે. આ પ્રોજેક્ટ્સમાં હાઇબ્રિડ એન્યુઇટી મોડેલ (HAM) હેઠળના પ્રોજેક્ટ્સ પણ સામેલ છે, જે KKR ની વ્યૂહરચનાનો એક ભાગ છે. KKR ને ભારતમાં વૃદ્ધિની મોટી સંભાવના દેખાઈ રહી છે અને તેઓ અહીં રોકાણ વધારવાની યોજના ધરાવે છે. આ માટે તેઓ 'કેપિટલ રિસાયક્લિંગ' પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરી રહ્યા છે.
સ્પર્ધાત્મક બજાર અને નિયમનકારી સહાય
ભારતીય InvIT માર્કેટ વધુ સ્પર્ધાત્મક બની રહ્યું છે, જેમાં National Highways Infra Trust (NHIT) અને Cube Highways Trust જેવી સંસ્થાઓ પણ ભંડોળ એકત્ર કરવાની યોજના ધરાવે છે. InvITs સામાન્ય રીતે 9-12% સુધીનું આકર્ષક યીલ્ડ ઓફર કરે છે, જે ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ રોકાણ કરતાં વધુ છે. તાજેતરમાં Citius TransNet Investment Trust નો IPO 20.43 ગણો સબસ્ક્રાઇબ થયો હતો, જે રોકાણકારોનો રસ દર્શાવે છે. SEBI એ એપ્રિલ 2025 માં InvIT નિયમોમાં સુધારો કર્યો છે, જે ગવર્નન્સ અને કાર્યક્ષમતાને સુધારશે.
રોકાણકારો માટે સંભવિત જોખમો
રોકાણકારોએ કેટલાક જોખમો પર પણ ધ્યાન આપવું જોઈએ. InvITs વ્યાજ દરના ફેરફારો પ્રત્યે સંવેદનશીલ હોય છે; ઊંચા વ્યાજ દરો ઉધાર ખર્ચ વધારી શકે છે. ટોલ રોડ પ્રોજેક્ટ્સનું પ્રદર્શન ટ્રાફિક વોલ્યુમ અને આર્થિક પરિસ્થિતિઓ પર આધાર રાખે છે. એવા પણ અહેવાલો છે કે IPO નું કદ ઘટી શકે છે કારણ કે મોટાભાગના ભંડોળ નવા શેરના વેચાણમાંથી આવી શકે છે, વિસ્તરણ માટે નહીં. રોકાણકારોએ તમામ 28 પ્રોજેક્ટ્સના ઓપરેશનલ ટ્રેક રેકોર્ડ અને દેવું સંચાલનની કાળજીપૂર્વક તપાસ કરવી જોઈએ.