Whalesbook
ગ્લોબલ ક્રૂડના ભાવ વધતા એવિએશન સેક્ટર પર ભાર
વૈશ્વિક સ્તરે ક્રૂડ ઓઇલ (Crude Oil) ના ભાવમાં અચાનક થયેલા ઉછાળાને કારણે ભારતીય એવિએશન સેક્ટર પર ભારે દબાણ આવ્યું છે. આ માત્ર ફ્યુઅલના વધતા ખર્ચનો મામલો નથી, પરંતુ એક જટિલ પરિસ્થિતિ ઊભી થઈ છે જે ઉદ્યોગમાં જુદા જુદા પડકારો અને પ્રતિભાવો લાવી રહી છે. એરલાઇન્સ હવે વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા અને બદલાતા નિયમો વચ્ચે ટકી રહેવા માટે તેમની વ્યૂહરચનાઓમાં ફેરફાર કરી રહી છે.
ATF ના ભાવ આસમાને, આંતરરાષ્ટ્રીય રૂટ્સ પર સંકટ
ભારતીય એરલાઇન્સ માટે એવિએશન ટર્બાઇન ફ્યુઅલ (ATF) હવે સૌથી મોટો ખર્ચ બની ગયો છે. આ ખર્ચ કુલ ઓપરેશનલ ખર્ચના 55-60% જેટલો થઈ ગયો છે, જે સામાન્ય રીતે 30-40% રહેતો હતો. આ ભયાવહ વધારો ખાસ કરીને આંતરરાષ્ટ્રીય રૂટ્સ પર અસર કરી રહ્યો છે. એપ્રિલ 2026 માં ATF ના ભાવમાં લગભગ ₹73 પ્રતિ લિટરનો વધારો થયો, જેના કારણે ઘણા લાંબા અંતરના રૂટ્સ નફાકારક રહ્યા નથી. એર ઇન્ડિયા (Air India) જેવી મોટી એરલાઇન્સ પહેલેથી જ નફાકારકતાની ચિંતાઓને કારણે યુરોપ, ઉત્તર અમેરિકા અને ઓસ્ટ્રેલિયા જેવા રૂટ્સ પર જુલાઈ સુધી આંતરરાષ્ટ્રીય ફ્લાઇટ્સ ઘટાડી રહી છે.
ડોમેસ્ટિક ફ્લાઇટ્સમાં, સરકારી પગલાંઓને કારણે ભાવમાં થોડી રાહત જોવા મળી રહી છે. એપ્રિલમાં 25% ના વધારા પર કેપ લગાવ્યા બાદ મે 2026 માં ડોમેસ્ટિક ATF ના ભાવ સ્થિર રહ્યા. આ તફાવત ઇન્ડિગો (IndiGo) અને સ્પાઇસજેટ (SpiceJet) જેવી એરલાઇન્સને ડોમેસ્ટિક ફ્લાઇટ્સ પર થોડો સમય આપે છે, પરંતુ નફાના અંતરમાં વધારો કરે છે. ફેડરેશન ઓફ ઇન્ડિયન એરલાઇન્સ (FIA) નોંધે છે કે આ ભાવ તફાવત કામગીરીને વધુ જટિલ બનાવે છે અને ઉદ્યોગની સમસ્યાઓમાં વધારો કરે છે.
ખર્ચનો બોજ ગ્રાહકો પર નાખવામાં મર્યાદા
એરલાઇન્સ વધતા ખર્ચનો બોજ ગ્રાહકો પર નાખવાનો પ્રયાસ કરી રહી છે, પરંતુ તેમાં મોટી મર્યાદાઓ છે. ઇન્ડિગો, જે ફ્યુઅલ હેજિંગ (Fuel Hedging) કરતી નથી, તે બજારના ઉતાર-ચઢાવનો સીધો સામનો કરી રહી છે. જોકે તેણે ફ્યુઅલ ચાર્જ ઉમેર્યા છે, પરંતુ નિયમો ડોમેસ્ટિક ફ્યુઅલ ભાવ વધારાના માત્ર 25% જેટલો જ ખર્ચ ગ્રાહકો પર નાખવાની મંજૂરી આપે છે. ATF પર નવા ₹50 પ્રતિ લિટરના એક્સાઇઝ ડ્યુટી (Excise Duty) પણ એરલાઇન્સના નફામાં ઘટાડો કરે છે. મૂડીઝ (Moody's) માને છે કે ઇન્ડિગોની ટૂંકી બુકિંગ વિન્ડો (30-45 દિવસ) સમય જતાં ઊંચા ભાડા દ્વારા ખર્ચ વસૂલવામાં મદદ કરી શકે છે, પરંતુ હાલમાં નફા માર્જિન ખૂબ જ ઓછું છે.
એર ઇન્ડિયાએ ભાડામાં વધારો કર્યો છે અને ફ્યુઅલ સરચાર્જ ઉમેર્યા છે, પરંતુ આનાથી સંપૂર્ણ નુકસાનની ભરપાઈ થઈ નથી. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે એર ઇન્ડિયા ક્ષમતા ઘટાડી રહી છે અને પોતાની ફ્લીટનો વધુ ઉપયોગ કરી રહી છે, જે ઇન્ડિગોના લીઝ્ડ ફ્લીટ (Leased Fleet) અભિગમ કરતાં વધુ લવચીકતા પ્રદાન કરે છે. FIA એ સરકારને ડોમેસ્ટિક ATF પર 11% એક્સાઇઝ ડ્યુટી કામચલાઉ ધોરણે હટાવવા અને ખર્ચને સ્થિર કરવા માટે ભાવ નિર્ધારણ પદ્ધતિઓ પર પુનર્વિચાર કરવા વિનંતી કરી છે.
ઊંડી સમસ્યાઓ: નુકસાન, નબળી માંગ અને રૂપિયાનું અવમૂલ્યન
વર્તમાન ફ્યુઅલ કટોકટી ઉપરાંત, ઉદ્યોગને ઊંડી માળખાકીય નબળાઈઓ અસર કરી રહી છે. એર ઇન્ડિયા લાંબા ગાળાના નુકસાન સાથે સંઘર્ષ કરી રહી છે, ખાનગીકરણ પછી પણ FY2026 માટે ₹22,000 કરોડથી વધુનું નુકસાન થવાની ધારણા છે. સ્પાઇસજેટ વધુ ગંભીર નાણાકીય પરિસ્થિતિનો સામનો કરી રહી છે, જેમાં સતત નુકસાન અને નેગેટિવ P/E રેશિયો (Negative P/E Ratio) છે. ICRA એ ભારતીય એવિએશન ઉદ્યોગ માટે તેના આઉટલુક (Outlook) ને નેગેટિવમાં ઘટાડ્યો છે, જે ફ્યુઅલ ખર્ચ, વૈશ્વિક ઘટનાઓ અને નબળા રૂપિયાને મુખ્ય ચિંતાઓ તરીકે ગણાવે છે.
વિશ્લેષકો ચેતવણી આપે છે કે સતત ઊંચા ભાડા માંગ ઘટાડી શકે છે, ખાસ કરીને લેઝર ટ્રાવેલર્સ (Leisure Travelers) અને બજેટ ફ્લાયર્સ (Budget Flyers) વચ્ચે. આ સેક્ટર FY2026 માં ₹17,000–18,000 કરોડની વચ્ચે ચોખ્ખું નુકસાન નોંધાવશે તેવી અપેક્ષા છે, અને FY2027 માટેના અગાઉના અંદાજો હવે નીચે સુધારવાની શક્યતા છે. પાકિસ્તાની હવાઈ ક્ષેત્ર બંધ થવું અને મધ્ય પૂર્વના તણાવને કારણે લાંબી ફ્લાઇટ પાથ (Flight Path) થી ફ્યુઅલનો ઉપયોગ અને ક્રૂ ખર્ચ વધે છે. નબળો રૂપિયો પણ દબાણ વધારે છે, કારણ કે લીઝ (Lease) અને જાળવણી (Maintenance) જેવા ઘણા એરલાઇન ખર્ચ ડોલરમાં ચૂકવાય છે.
ગ્રીન ફ્યુઅલનું ભવિષ્ય વિરુદ્ધ વર્તમાન ફ્યુઅલ કટોકટી
આ તાત્કાલિક પડકારોનો સામનો કરતી વખતે, સરકારે સસ્ટેનેબલ એવિએશન ફ્યુઅલ (SAF) અને તેના બ્લેન્ડ્સ (Blends) ને ATF ની વ્યાખ્યાના ભાગ તરીકે માન્યતા આપી છે, જે વધુ હરિયાળા ભવિષ્ય તરફ આગળ વધી રહ્યું છે. વૈશ્વિક ડિકાર્બોનાઇઝેશન (Decarbonization) પ્રયાસોને અનુરૂપ, ભારતે 2027 થી આંતરરાષ્ટ્રીય ફ્લાઇટ્સ પર SAF નું બ્લેન્ડિંગ શરૂ કરવાના લક્ષ્યાંકો નિર્ધારિત કર્યા છે. જોકે, આ લાંબા ગાળાની યોજનાઓ ઊંચા ઓપરેશનલ ખર્ચ સાથે સંઘર્ષ કરી રહેલી એરલાઇન્સને તાત્કાલિક મદદ કરતી નથી. ડોમેસ્ટિક SAF બ્લેન્ડિંગ માટે કોઈ આવશ્યકતાઓ વિના, મુખ્ય ધ્યાન વર્તમાન ફોસિલ ફ્યુઅલ (Fossil Fuel) ખર્ચના સંચાલન પર રહે છે. આયાતી ક્રૂડ ઓઇલ પર ઉદ્યોગની નિર્ભરતા તેને વૈશ્વિક ભાવના આંચકાઓ પ્રત્યે સંવેદનશીલ બનાવે છે, જ્યાં બ્રેન્ટ ક્રૂડ (Brent crude) ની કિંમતો લગભગ $109-$126 પ્રતિ બેરલ છે. નીતિગત ફેરફારો થતાં, ભારતીય એવિએશનનું નજીકના ગાળાનું ભવિષ્ય વોલેટાઇલ (Volatile) એનર્જી માર્કેટ્સ (Energy Markets) સાથે ગાઢ રીતે જોડાયેલું રહેશે અને એરલાઇન્સ તેનું સંચાલન કેવી રીતે કરે છે તેના પર નિર્ભર રહેશે.