ભારતીય એરલાઇન્સ દ્વારા મે 2026માં શરૂ કરાયેલી ₹5,000 કરોડની ક્રેડિટ સપોર્ટ સ્કીમમાંથી 20% કરતા પણ ઓછો ઉપયોગ થયો છે. અત્યાર સુધી માત્ર ₹920 કરોડ મંજૂર થયા છે, જે દર્શાવે છે કે ઊંચા ઇંધણ ખર્ચ અને પ્રાદેશિક સંઘર્ષોને કારણે ચાલુ ઓપરેશનલ દબાણ વચ્ચે ધિરાણની કડક શરતો પૂરી કરવામાં એરલાઇન્સને પડકારોનો સામનો કરવો પડી રહ્યો છે.
શા માટે એરલાઇન્સ ફંડનો ઓછો ઉપયોગ કરી રહી છે?
સરકારી-સમર્થિત ઈમરજન્સી ક્રેડિટ સપોર્ટ, જે આ વર્ષની શરૂઆતમાં લોન્ચ કરવામાં આવ્યો હતો, તેનો ભારતીય એરલાઇન્સ દ્વારા મર્યાદિત ઉપયોગ કરવામાં આવ્યો છે. 10 ઓગસ્ટ, 2026 સુધીમાં, આ ક્ષેત્રે ઈમરજન્સી ક્રેડિટ લાઈન ગેરંટી સ્કીમ 5.0 હેઠળ ફાળવેલ ₹5,000 કરોડમાંથી લગભગ ₹920.22 કરોડનો જ ઉપયોગ કર્યો છે. ઉપલબ્ધ ભંડોળ અને ખરેખર મંજૂર થયેલી રકમ વચ્ચેનું આ અંતર ધિરાણકર્તાઓ અને એરલાઇન કંપનીઓ બંનેના સાવચેતીભર્યા અભિગમને દર્શાવે છે.
સરકારે મે 2026માં આ યોજના શરૂ કરી હતી જેથી પશ્ચિમ એશિયા સંઘર્ષના પરિણામો અને એવિએશન ટર્બાઈન ફ્યુઅલના ઊંચા ખર્ચથી પીડાતી એવિએશન કંપનીઓને અસ્થાયી રાહત આપી શકાય. જોકે આ પ્રોગ્રામનો હેતુ સુરક્ષા પૂરી પાડવાનો હતો, પરંતુ તેનો વ્યાપક ઉપયોગ થયો નથી. કુલ આઠ અરજીઓમાંથી, જે લગભગ ₹2,530 કરોડના સમર્થન માટે માંગવામાં આવી હતી, તેમાંથી માત્ર ચારને અત્યાર સુધી મંજૂર કરવામાં આવી છે. આમાંથી, માત્ર ત્રણ અરજીઓ માટે ₹912.40 કરોડની સરકારી ગેરંટી જારી કરવામાં આવી છે.
ઓછા ઉપયોગના કારણો ધિરાણ સાથે જોડાયેલી કડક શરતો હોઈ શકે છે. પાત્ર એરલાઇન્સ પાછલા નાણાકીય વર્ષમાં તેમના પીક આઉટસ્ટેન્ડિંગ ક્રેડિટના 100% સુધી ઉધાર લઈ શકે છે, જેમાં પ્રતિ બોરોઅર ₹1,500 કરોડની મર્યાદા છે. જોકે, આ ભંડોળનો ઉપયોગ ચુસ્તપણે નિયંત્રિત છે. ₹100 કરોડથી વધુના લોન માટે, એરલાઇન્સને ઓડિટરનું પ્રમાણપત્ર પ્રદાન કરવું આવશ્યક છે જેથી સાબિત થઈ શકે કે પૈસા ફક્ત પગાર, બળતણ અને લીઝ ચુકવણી જેવા ચોક્કસ ઓપરેશનલ ખર્ચ માટે વપરાય છે. નાની લોન માટે સ્વ-ઘોષણા જરૂરી છે, પરંતુ તમામ અરજદારોએ JanSamarth Portal મારફતે અરજી કરવી પડે છે, જેમાં કડક પાલન તપાસનો સમાવેશ થઈ શકે છે.
નાણાકીય દૃષ્ટિકોણથી, આ યોજના સાત વર્ષની લોન અવધિ આપે છે, જેમાં બે વર્ષનો સમયગાળો છે જ્યાં ફક્ત વ્યાજ ચૂકવવાની જરૂર છે. આ શરતો હોવા છતાં, એરલાઇન્સ તાત્કાલિક રોકડની જરૂરિયાતને વધારાના દેવાના લાંબા ગાળાના બોજ સામે સંતુલિત કરી રહી હોય તેવું લાગે છે. આ ક્ષેત્ર અસ્થિર તેલના ભાવો અને પ્રાદેશિક અસ્થિરતાને કારણે ફ્લાઇટ પાથમાં વિક્ષેપથી નોંધપાત્ર દબાણ હેઠળ રહે છે, જે કંપનીઓ માટે સ્થિર રોકડ પ્રવાહ જાળવવાનું મુશ્કેલ બનાવે છે.
સરકાર નેશનલ ક્રેડિટ ગેરંટી ટ્રસ્ટી કંપની દ્વારા આ લોન પર 90% ગેરંટી પૂરી પાડે છે. જ્યારે આ બેંકો માટે જોખમ ઘટાડે છે, જો એરલાઇન્સ આ લોન ચૂકવી શકતી નથી તો સરકાર માટે ભાવિ જવાબદારી પણ ઊભી કરે છે. ધિરાણકર્તાઓ એવિએશન ઉદ્યોગના નાણાકીય સ્વાસ્થ્ય વિશે સાવચેત રહેતા હોવાથી, તેઓ દરેક એરલાઇનની નવી દેવાની સેવા કરવાની ક્ષમતાની ઊંડાણપૂર્વક સમીક્ષા કરી રહ્યા છે.
આગળ જતાં, પ્રાથમિક પરિબળ એ જોવાનું રહેશે કે ઓપરેશનલ દબાણો ચાલુ રહેતા વધુ એરલાઇન્સ બાકી ભંડોળ માટે સફળતાપૂર્વક યોગ્યતા મેળવશે કે કેમ. રોકાણકારો અને હિતધારકોએ એરલાઇન કંપનીઓના ત્રિમાસિક નાણાકીય અપડેટ્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ જેથી તેઓ તેમના દેવાની સ્તરનું સંચાલન કેવી રીતે કરે છે અને આવનારા મહિનાઓમાં તેમના ઓપરેશનલ માર્જિનમાં સુધારો કરી શકે છે કે કેમ તે જોઈ શકાય.