Whalesbook
કંપનીના શેર અને સરકારી મદદ
Interglobe Aviation ના શેરના ભાવમાં સુધારો જોવા મળ્યો છે અને તે ₹4,536.80 પર બંધ થયા છે, જે 1.57% નો વધારો દર્શાવે છે. બજારના સહભાગીઓએ સરકાર દ્વારા ₹10,000 કરોડના Aviation Turbine Fuel (ATF) Price Stabilisation Fund ને મંજૂરી આપવા પર પ્રતિક્રિયા આપી છે. આ પગલું એરલાઇન્સને આંતરરાષ્ટ્રીય જેટ ફ્યુઅલના ભાવની અસ્થિરતાથી બચાવવા માટે લેવામાં આવ્યું છે, જે માર્ચમાં ₹60.5 પ્રતિ લિટરથી વધીને મે મહિનામાં ₹142 પ્રતિ લિટર સુધી પહોંચી ગયા હતા. સરકારે ઘરેલું ઇંધણના ખર્ચને ₹75.6 પ્રતિ લિટર પર મર્યાદિત કરીને, ઉર્જાના ભાવમાં થતા મોટા ઉછાળાનો બોજ એરલાઇન્સના બેલેન્સ શીટ પરથી સરકારના ફિસ્કલ લેજર પર ખસેડ્યો છે. આ નીતિગત ફેરફાર ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે, કારણ કે ઇંધણ સામાન્ય રીતે એરલાઇનના ઓપરેટિંગ ખર્ચના 40% હિસ્સો ધરાવે છે, જેના કારણે તાજેતરમાં ક્ષમતા ઘટાડવાની ફરજ પડી હતી.
ઓપરેશનલ પડકારો
ફ્યુઅલ ફંડ પ્રત્યે સકારાત્મક પ્રતિસાદ હોવા છતાં, ઓપરેશનલ મુશ્કેલીઓ યથાવત છે. IndiGo એ પ્રાદેશિક હવાઈ ક્ષેત્ર બંધ થવાને કારણે 4 જૂન, 2026 સુધી કુવૈતની ફ્લાઇટ્સ સસ્પેન્ડ કરી દીધી છે. આ સ્થાનિક વિક્ષેપ એ ભારતીય કેરિયર્સ માટે વ્યાપક સંઘર્ષનો એક ભાગ છે, જેઓ પશ્ચિમ એશિયામાં ચાલી રહેલા સંકટને કારણે લાંબા ફ્લાઇટ પાથ અને વધેલા ટ્રાન્ઝિટ ખર્ચનો સામનો કરી રહ્યા છે. બજારના આંકડા સૂચવે છે કે IndiGo 64% બજાર હિસ્સો જાળવી રાખે છે, પરંતુ તે Air India જેવા હરીફો સાથે 5-7% ઘરેલું ક્ષમતા ઘટાડી રહી છે. આ ક્ષમતા ઘટાડો એ એક એવી વ્યૂહરચના છે જે નફાકારકતા જાળવી રાખવામાં મદદ કરશે.
રોકાણકારો માટે સાવધાની
રોકાણકારોએ રાજ્યના કામચલાઉ બફર છતાં સાવચેત રહેવું જોઈએ. આ ફંડ વ્યાજ-મુક્ત એડવાન્સ તરીકે કાર્ય કરે છે, જેનો અર્થ છે કે વૈશ્વિક તેલ બજાર સ્થિર થયા પછી તેની ભરપાઈ કરવી પડશે. જો ઇંધણના ભાવ લાંબા સમય સુધી ઊંચા રહે તો આ કંપનીઓના હિસાબોમાં લાંબા ગાળાના દેવું ઊભું કરી શકે છે. વધુમાં, IndiGo હાલમાં લગભગ -14.4% ના નકારાત્મક Return on Equity (ROE) સાથે કાર્યરત છે. જો પેસેન્જર લોડ ફેક્ટર – જે હાલમાં 82.7% ની આસપાસ છે – બિન-ઇંધણ ઓપરેટિંગ ખર્ચમાં થયેલા વધારાને સરભર નહીં કરી શકે તો કંપનીને માર્જિનમાં ઘટાડાનો સામનો કરવો પડી શકે છે. 160 થી વધુના ઊંચા Price-to-Book (P/B) રેશિયો સૂચવે છે કે વર્તમાન મૂલ્યાંકન ભવિષ્યની વૃદ્ધિની ધારણાઓ પર આધારિત છે.