Whalesbook
Nexus Ventures નો Delhivery માંથી નિકાલ ચાલુ
15 એપ્રિલ, 2026 ના રોજ, ભારતીય લોજિસ્ટિક્સ અને હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ ક્ષેત્રમાં રોકાણના અલગ-અલગ પ્રવાહ જોવા મળ્યા. Nexus Ventures Partners એ Delhivery માંથી પોતાનો હિસ્સો વેચીને બહાર નીકળવાની પ્રક્રિયા ચાલુ રાખી. તેમણે ₹186 કરોડમાં 0.53% હિસ્સો વેચ્યો, જે પ્રતિ શેર ₹465 ના ભાવે હતો. આ વેચાણમાં Nexus Opportunity Fund ના 5.37 લાખ શેર અને Nexus Ventures III ના 34.62 લાખ શેર સામેલ હતા. આ વેચાણ 8 એપ્રિલે Nexus દ્વારા 1.6% હિસ્સો વેચ્યા બાદ થયું છે, જેનાથી એપ્રિલ મહિનામાં કુલ ઘટાડો લગભગ 1.85% સુધી પહોંચ્યો છે. ડિસેમ્બર 2025 સુધીમાં Nexus Ventures III પાસે 4.49% હિસ્સો હતો, જે દર્શાવે છે કે હાલમાં તેમનો હિસ્સો 3% થી ઓછો હોઈ શકે છે.
મોટી નાણાકીય સંસ્થાઓ દ્વારા Delhivery માં ખરીદી
આ દરમિયાન, ગોલ્ડમૅન સૅક્સ (Goldman Sachs), મોર્ગન સ્ટેનલી (Morgan Stanley), એડલવાઇસ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ (Edelweiss Mutual Fund), નિપ્પોન ઇન્ડિયા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ (Nippon India Mutual Fund) અને વિરિડિયન એશિયા ઓપોર્ચ્યુનિટીઝ માસ્ટર ફંડ (Viridian Asia Opportunities Master Fund) જેવી મુખ્ય નાણાકીય સંસ્થાઓએ Delhivery ના શેર ખરીદ્યા. વેન્ચર કેપિટલ ફંડના સતત વેચાણ છતાં આ સંસ્થાકીય ખરીદી Delhivery ના ભવિષ્યમાં વિશ્વાસ દર્શાવે છે.
Repco Home Finance માં હકારાત્મક સંકેત
Repco Home Finance માં અલગ ટ્રેન્ડ જોવા મળ્યો. WhiteOak Capital Mutual Fund એ 3.47 લાખ શેર ખરીદીને પોતાનો હિસ્સો વધાર્યો, જે ₹13.33 કરોડની કિંમતના હતા. March 2026 સુધીમાં WhiteOak પાસે 2.86% હિસ્સો હતો, અને આ ખરીદીએ Repco Home Finance ના શેરના ભાવમાં 2.06% નો વધારો કરવામાં મદદ કરી.
બજારનો સંદર્ભ: Delhivery નું વેલ્યુએશન અને સેક્ટર ગ્રોથ
ભારતનું લોજિસ્ટિક્સ સેક્ટર મજબૂત વૃદ્ધિ માટે તૈયાર છે, જે 2026 સુધી 10.7% ના કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ (CAGR) થી વધવાની ધારણા છે. આ વિસ્તરણ ઇ-કોમર્સ વૃદ્ધિ, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિકાસ અને ટેકનોલોજી અપનાવવાને કારણે થઈ રહ્યું છે. જોકે, Delhivery નું વેલ્યુએશન ખૂબ ઊંચું દેખાય છે. એપ્રિલ 2026 સુધીમાં, Delhivery નો P/E રેશિયો 194 અને 249 ની વચ્ચે હતો, જે Blue Dart Express ( 44-49) કરતાં ઘણો વધારે છે. Mahindra Logistics નો P/E રેશિયો નકારાત્મક છે. Delhivery નો ઊંચો P/E સૂચવે છે કે રોકાણકારો ભવિષ્યમાં મોટી વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે. તેની સરખામણીમાં, Repco Home Finance નો P/E લગભગ 5 છે, જે તેને વેલ્યુ સ્ટોક તરીકે દર્શાવે છે.
15 એપ્રિલ, 2026 ના રોજ, ભારતીય બજારમાં મજબૂત તેજી જોવા મળી, જેમાં Nifty 50 1.63% વધીને 24,231.30 પર પહોંચ્યો. આ તેજી વૈશ્વિક સેન્ટિમેન્ટ અને નીચા તેલના ભાવને કારણે હતી. મિડ- અને સ્મોલ-કેપ ઇન્ડેક્સ પણ સારું પ્રદર્શન કર્યું. આ બજાર તેજી અને સંસ્થાકીય ખરીદી છતાં, Delhivery નો શેર 1.18% ઘટીને ₹459.80 પર બંધ થયો, જે તેના વેલ્યુએશન પર પ્રશ્નો ઉભા કરે છે. આ 8 એપ્રિલની સ્થિતિથી અલગ છે, જ્યારે Nexus Ventures ના સમાન બ્લોક ડીલને કારણે શેર 3.57% વધ્યો હતો.
Delhivery ના ઊંચા વેલ્યુએશન અને VC એક્ઝિટ પર ચિંતાઓ
મોટાભાગના વિશ્લેષકો Delhivery ને "સ્ટ્રોંગ બાય" રેટિંગ અને અપસાઇડ પોટેન્શિયલ સાથે જુએ છે, તેમ છતાં Nexus Ventures Partners દ્વારા સતત હિસ્સો ઘટાડવો ધ્યાન ખેંચે છે. એક અનુભવી VC તરીકે, Nexus નું સતત વેચાણ, ખાસ કરીને તાજેતરમાં 1.6% હિસ્સો વેચ્યા બાદ, પ્રોફિટ-ટેકિંગ (profit-taking) અથવા વર્તમાન વેલ્યુએશન પર વૃદ્ધિની સંભાવના મર્યાદિત હોવાના સંકેત આપી શકે છે. 200 થી વધુના P/E રેશિયો સાથે, Delhivery પર ઝડપી અર્નિંગ વૃદ્ધિ હાંસલ કરવા અને ₹34,000 કરોડથી વધુના માર્કેટ વેલ્યુને યોગ્ય ઠેરવવાનું ભારે દબાણ છે. કંપની પાસે કોઈ પ્રમોટર હોલ્ડિંગ નથી, અને નિયંત્રણ સંસ્થાઓ પાસે છે. આ સંસ્થાકીય નિયંત્રણ સંસ્થાપક-કેન્દ્રિત કંપનીઓની તુલનામાં લાંબા ગાળાની વ્યૂહરચના સ્થિરતાને અસર કરી શકે છે. Delhivery એ FY25 માં તેનો પ્રથમ નફાકારક નાણાકીય વર્ષ હાંસલ કર્યું, પરંતુ તેના પ્રીમિયમ વેલ્યુએશનને જાળવી રાખવા માટે કંપનીએ બજારની અપેક્ષાઓ કરતાં સતત વધુ સારું પ્રદર્શન કરવું પડશે.
Delhivery અને Repco Home Finance માટે વિશ્લેષકોનો મત
વિશ્લેષકો Delhivery અંગે આશાવાદી છે, જેમાં 19 માંથી 22 લોકો તેને "સ્ટ્રોંગ બાય" રેટિંગ આપે છે. સરેરાશ 12-મહિનાની ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹527 છે, જે 13% થી વધુ સંભવિત અપસાઇડ સૂચવે છે. Repco Home Finance પાસે પણ "બાય" રેટિંગનો સર્વસંમત મત છે, જેની ટાર્ગેટ પ્રાઈસ લગભગ ₹486 છે, જે 28% થી વધુ સંભવિત અપસાઇડ સૂચવે છે. આ આઉટલૂક સૂચવે છે કે સંસ્થાઓ તાજેતરની બજાર હિલચાલ છતાં, ફંડામેન્ટલ્સ અને સેક્ટર વૃદ્ધિના આધારે બંને કંપનીઓ માટે વધુ મૂલ્ય નિર્માણની અપેક્ષા રાખે છે.