Whalesbook
Amazon ની લોજિસ્ટિક્સ નીતિ પર Delhivery CEO નો પ્રહાર
CEO Sahil Barua એ Amazon ની થર્ડ-પાર્ટી વિક્રેતાઓ માટે લોજિસ્ટિક્સ ખોલવાની યોજનાને 'દેખાવ માત્ર' ગણાવી છે અને તેના આર્થિક ફાયદા અને ઓપરેશનલ ફેરનેસ પર પ્રશ્નાર્થ સર્જ્યો છે. તેમના મતે, Amazon નું લોજિસ્ટિક્સ નેટવર્ક, જે મુખ્યત્વે તેના પોતાના રિટેલ બિઝનેસ માટે ડિઝાઇન થયું છે, તે હંમેશા તેના ફર્સ્ટ-પાર્ટી ઓર્ડર્સને પ્રાધાન્ય આપશે. આ સ્થિતિમાં, ખાસ કરીને મુશ્કેલ લાસ્ટ-માઇલ ડિલિવરી દરમિયાન, બહારના વિક્રેતાઓને ન્યાયી સેવા અને પ્રાથમિકતા મળવી મુશ્કેલ બની શકે છે.
આ ટીકા એવા સમયે આવી છે જ્યારે Amazon ઇન્ડિયા તેના લોજિસ્ટિક્સ ઓપરેશન્સને મજબૂત કરવા માટે ₹2,800 કરોડ નું ભારે રોકાણ કરી રહ્યું છે. તેમાં ફુલફિલમેન્ટ સેન્ટર્સ, સૉર્ટેશન હબ્સ અને ડિલિવરી સ્ટેશન્સનો વિસ્તાર કરવાની યોજના છે.
Delhivery ના પરિણામો: Revenue વધ્યો, Profit ઘટ્યો
બીજી તરફ, Delhivery એ નાણાકીય વર્ષ 2024 ના ચોથા ક્વાર્ટર (Q4) માટે તેના નાણાકીય પરિણામો જાહેર કર્યા છે. કંપનીની રેવન્યુ (Revenue) માં 30% નો જબરદસ્ત વધારો જોવા મળ્યો છે અને તે ₹2,850 કરોડ સુધી પહોંચી છે. જોકે, Net Profit માં નજીવો 0.2% નો ઘટાડો થયો છે અને તે ₹72.4 કરોડ રહ્યો છે. આ પરિણામો ₹35,600 કરોડ ના માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ધરાવતી Delhivery માટે સ્પર્ધાત્મક બજારમાં મહત્વપૂર્ણ છે.
Delhivery, ભારતની સૌથી મોટી અને સૌથી ઝડપથી વિકસતી ઇન્ટિગ્રેટેડ લોજિસ્ટિક્સ ફર્મ તરીકે પોતાને રજૂ કરે છે, જે ઘણા ક્લાયન્ટ્સને નિષ્પક્ષ સેવા પૂરી પાડે છે. તેની સરખામણીમાં, Amazon પ્લેટફોર્મ, રિટેલર અને લોજિસ્ટિક્સ એનેબલર તરીકે વિવિધ ભૂમિકાઓ ભજવે છે.
નાણાકીય મેટ્રિક્સ અને બજારનું દબાણ
આવક વૃદ્ધિ હોવા છતાં, Delhivery ના નાણાકીય મેટ્રિક્સ પર પ્રશ્નો ઉઠી રહ્યા છે. કંપનીનો રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી (ROE) 1.34%-1.87% અને રિટર્ન ઓન કેપિટલ એમ્પ્લોઇડ (ROCE) 2.82% ની આસપાસ છે. Delhivery હાલ કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવતી નથી. તેનો ઊંચો પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) રેશિયો, જે 152x થી 245x TTM ની વચ્ચે છે, તે સૂચવે છે કે તેનું વેલ્યુએશન ભવિષ્યની વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓને પ્રતિબિંબિત કરે છે. Q4 માં Net Profit માં થયેલો નજીવો ઘટાડો માર્જિન અંગે ચિંતાઓ વધારે છે, ખાસ કરીને આટલી કઠિન સ્પર્ધા અને ઊંચા ઓપરેશનલ ખર્ચવાળા ક્ષેત્રમાં. Amazon ના વિશાળ સંસાધનો તેને આ રેસમાં એક મોટો ફાયદો આપે છે.
એનાલિસ્ટ્સનો મત અને બજારની સંભાવના
આ પડકારો છતાં, મોટાભાગના એનાલિસ્ટ્સ Delhivery અંગે સકારાત્મક છે. ઘણા બ્રોકરેજ 'સ્ટ્રોંગ બાય' રેટિંગ જાળવી રહ્યા છે અને આગામી 12 મહિના માટે ₹527 થી ₹545 સુધીના ટાર્ગેટ પ્રાઇસ સૂચવી રહ્યા છે, જે શેરમાં સંભવિત અપસાઇડ દર્શાવે છે. ભારતીય લોજિસ્ટિક્સ માર્કેટ 2030 સુધીમાં USD 7.85 બિલિયન સુધી પહોંચવાની ધારણા છે, જે વૃદ્ધિની મોટી તકો સૂચવે છે.