Capital Infra Trust ના Q3 FY26 ના આંકડા શું કહે છે?
Capital Infra Trust એ તેના Q3 FY26 ના પરિણામો જાહેર કર્યા છે, જેમાં તેના નેટ પ્રોફિટમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. કંપનીનો નેટ પ્રોફિટ 86.3% ઘટીને ₹107.6 મિલિયન થયો છે, જ્યારે અગાઉના ક્વાર્ટર (Q2 FY26) માં આ આંકડો ₹784.3 મિલિયન હતો. આ જ રીતે, EBITDA માં પણ 64.6% નો ઘટાડો નોંધાયો છે, જે ₹478.4 મિલિયન રહ્યો છે, જ્યારે Q2 FY26 માં તે ₹1,351.1 મિલિયન હતો. જોકે, કંપનીની કુલ આવક (Total Income) લગભગ સ્થિર રહીને ₹1,818.7 મિલિયન રહી છે.
AUM માં રેકોર્ડબ્રેક વૃદ્ધિ, પણ ખર્ચ વધ્યો
આ પરિણામો વચ્ચે, Capital Infra Trust ની એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM) માં નોંધપાત્ર 57% નો ક્વાર્ટર-ઓન-ક્વાર્ટર (QoQ) ઉછાળો આવ્યો છે, જે ₹42,818 મિલિયન થી વધીને ₹67,329 મિલિયન પર પહોંચી ગઈ છે. આ વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે નવી સંપાદનો (Acquisitions) ને કારણે થઈ છે. કંપનીએ તાજેતરમાં પ્રિફરેન્શિયલ ઇશ્યૂ દ્વારા ₹3,450 મિલિયન અને QIP દ્વારા ₹12,500 મિલિયન ભંડોળ એકત્ર કર્યું હતું, જેનો ઉપયોગ સંપાદન અને દેવું ઘટાડવા માટે કરવામાં આવ્યો છે.
NAV અને ડિસ્ટ્રિબ્યુશનમાં હકારાત્મક સંકેત
આ ઘટાડા છતાં, કંપનીના રોકાણકારો માટે એક સારા સમાચાર એ છે કે Net Asset Value (NAV) પ્રતિ યુનિટ 7.2% વધીને ₹72.31 થયું છે. કંપનીએ Q3 FY26 માટે ₹2.34 પ્રતિ યુનિટનું ડિસ્ટ્રિબ્યુશન જાહેર કર્યું છે, જેના પગલે નવ મહિનાના ગાળા માટે કુલ ₹9.20 પ્રતિ યુનિટનું ડિસ્ટ્રિબ્યુશન થયું છે. Net Debt to Enterprise Value (EV) નો રેશિયો ઘટીને 43.3% થયો છે, જે ક્રેડિટ પોઈન્ટ ઓફ વ્યુ થી સકારાત્મક છે.
નફામાં ઘટાડાના કારણો અને ભવિષ્યની યોજના
નફામાં થયેલા આ મોટા ઘટાડા પાછળ તાજેતરના એક્વિઝિશન (Acquisitions) સાથે સંકળાયેલા વધારાના ખર્ચ અથવા એક વખતની ચુકવણીઓ (one-off charges) જવાબદાર હોઈ શકે છે. મેનેજમેન્ટ માને છે કે આ ક્વાર્ટર 'ટ્રાન્સફોર્મેટિવ' રહ્યું છે, જેમાં ભવિષ્યના સ્કેલ અને આવકની દ્રષ્ટિએ લાંબાગાળાના ફાયદા માટે તાત્કાલિક નફામાં ઘટાડો સ્વીકારવામાં આવ્યો છે. કંપની Q4 FY26 સુધીમાં રિફાઇનાન્સિંગ (Refinancing) પૂર્ણ કરવાની યોજના ધરાવે છે, જે દેવાના ખર્ચને ઘટાડવામાં અને ફ્રી કેશ ફ્લો વધારવામાં મદદ કરશે. મેનેજમેન્ટ 11-12% ની વાર્ષિક યીલ્ડ જાળવી રાખવાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે અને ROFO પાઇપલાઇનમાંથી સતત વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે. આ ઉપરાંત, સરકારી ખર્ચ અને HAM મોડેલનો વિકાસ પણ કંપની માટે સકારાત્મક પરિબળો છે.