માંગણીની સમસ્યાઓને કારણે IndiGo, SpiceJet ના નફામાં ઘટાડો થવાની સંભાવના

InterGlobe Aviation Limited, જે IndiGo ચલાવે છે, નાણાકીય વર્ષ 2026 ની ત્રીજી ત્રિમાસિક ગાળામાં તેના ચોખ્ખા નફામાં નોંધપાત્ર ઘટાડો નોંધાવવાની તૈયારીમાં છે. તે જ સમયે, પ્રતિસ્પર્ધી SpiceJet પણ આ જ સમયગાળા માટે તેના નુકસાનમાં નોંધપાત્ર વધારો નોંધાવશે તેવી અપેક્ષા છે. Elara Capital એ આ અનુમાનો પાછળ માંગમાં નરમાઈ અને ત્રિમાસિક ગાળા દરમિયાન હવાઈ ભાડામાં સામાન્ય ઘટાડો જેવી ચિંતાઓને જવાબદાર ઠેરવી છે.
Q3FY26 દરમિયાન, વ્યાપક ઉડ્ડયન ઉદ્યોગે સરેરાશ હવાઈ ભાડામાં વર્ષ-દર-વર્ષ 1% ઘટાડો અનુભવ્યો. જ્યારે ઓક્ટોબરમાં 5% સુધારો જોવા મળ્યો, ત્યારે નવેમ્બર અને ડિસેમ્બરમાં અનુક્રમે 3% અને 2% ઘટાડો નોંધાયો. આ પ્રવાહ અંતર્ગત માંગ-બાજુની સમસ્યાઓ સૂચવે છે જે એરલાઇન આવક નિર્માણને અસર કરી રહી છે.
Q3FY26 માં ઘરેલું એર ટ્રાફિક વૃદ્ધિ ઝડપથી ઘટીને 3% YoY થઈ ગઈ, જે પાછલા વર્ષના તુલનાત્મક ત્રિમાસિક ગાળામાં જોવા મળેલ 9% વૃદ્ધિથી તદ્દન વિપરીત છે. Elara Capital એ IndiGo સિવાયના વાહકોમાં ફ્લીટનું કદ ઘટવું અને ફ્લાઇટ વિક્ષેપોને આ મંદીમાં મુખ્ય ફાળો આપનારા પરિબળો તરીકે પ્રકાશિત કર્યા.
IndiGo માટે, Elara Capital એ ગોઠવાયેલા ચોખ્ખા નફામાં 45.7% વર્ષ-દર-વર્ષ ઘટાડાની અપેક્ષા રાખી છે, જે ₹2,121.8 કરોડનો અંદાજ છે. Q3FY25 માં નોંધાયેલા ₹3,905.2 કરોડના નફાની તુલનામાં આ પ્રતિકૂળ છે. વ્યાજ, કર, અવમૂલ્યન અને અમોર્ટાઇઝેશન (Ebitda) પહેલાંની કમાણી પણ 17.9% ઘટીને ₹5,447.1 કરોડ થવાનો અંદાજ છે, જે ઓછા ભાડા અને વધતા ઓપરેશનલ ખર્ચને કારણે છે.
ઘરેલું હવાઈ ભાડામાં ક્રમિક વધારા છતાં, બ્રોકરેજે મોસમીતાને કારણે ડિસેમ્બર ત્રિમાસિક ગાળામાં આંતરરાષ્ટ્રીય હવાઈ ભાડામાં 20% નો ક્રમિક ઘટાડો નોંધ્યો. IndiGo ની ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતા Pratt & Whitney એન્જિનથી સજ્જ એરક્રાફ્ટ ફ્લીટ દ્વારા વધી શકે છે, જે લીઝિંગ ખર્ચ ઘટાડી શકે છે. આ સમયગાળા દરમિયાન એરલાઇનને 20 નવા વિમાનોની ડિલિવરી પણ મળી.
Elara Capital એ વર્તમાન નાણાકીય વર્ષ માટે તેના Ebitda અંદાજોને 14% ઘટાડ્યા છે, અને FY27 અને FY28 માટે અનુક્રમે 12% અને 7% ઘટાડ્યા છે. ઊંચા ક્રૂ ખર્ચ અને ઓપરેશનલ વિક્ષેપો જેવા પરિબળો નફાકારકતા પર દબાણ લાવવાનું ચાલુ રાખશે. પ્રવાસી લોડ ફેક્ટર Q3FY26 માટે 86% રહેવાની આગાહી છે, જે પાછલા ત્રિમાસિક ગાળા કરતાં થોડો ઓછો છે, અને ₹1,200 કરોડના ફોરેક્સ નુકસાનની અપેક્ષા છે. આવક 3% વધીને ₹22,783.8 કરોડ થવાની આગાહી છે.
SpiceJet વધુ પડકારજનક દ્રષ્ટિકોણનો સામનો કરી રહ્યું છે. Elara Capital એ ડિસેમ્બર ત્રિમાસિક ગાળા માટે ₹1,420 કરોડના ચોખ્ખા નુકસાનની આગાહી કરી છે, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળામાં ₹130.6 કરોડના નુકસાન કરતાં નોંધપાત્ર વધારો છે. ગયા વર્ષના સમાન ત્રિમાસિક ગાળામાં ₹828 કરોડના નુકસાનમાંથી એરલાઇનના Ebitda માં પણ ₹536 કરોડ સુધીનો ઘટાડો થવાની અપેક્ષા છે.