ATF ભાવમાં અણધાર્યો વધારો
ભારતના એવિએશન સેક્ટરને ATF ના ભાવમાં આવેલા અભૂતપૂર્વ ઉછાળાનો સામનો કરવો પડી રહ્યો છે. 1 એપ્રિલ 2026 થી દિલ્હીમાં ATF નો ભાવ 115% વધીને ₹2,07,341.22 પ્રતિ કિલોલિટર થયો છે. આ તીવ્ર વધારો પશ્ચિમ એશિયામાં વધી રહેલા તણાવનું સીધું પરિણામ છે, જે વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઇલના ભાવને $105-$119 પ્રતિ બેરલ સુધી ધકેલી રહ્યો છે. હોર્મુઝની ખાડી નજીક ચાલી રહેલી અસ્થિરતાને કારણે સપ્લાય અંગેની ચિંતાઓએ ખર્ચમાં નાટકીય રીતે વધારો કર્યો છે. આ વૃદ્ધિ ફેબ્રુઆરી 2026 ના અંતમાં શરૂ થયેલા સંઘર્ષને કારણે માર્ચમાં થયેલા નોંધપાત્ર વધારા બાદ આવી છે.
ઊંચા ફ્યુઅલ ખર્ચથી એરલાઇન્સની કમાણી પર દબાણ
એરલાઇન્સ માટે, જ્યાં ATF એ ઓપરેટિંગ ખર્ચનો 30-40% હિસ્સો ધરાવે છે, આ ભાવ વધારો તેમની કમાણી પર ભારે દબાણ લાવી રહ્યો છે. નાણાકીય વર્ષ 2026 માટે સમગ્ર ઇન્ડસ્ટ્રીમાં ₹17,000-₹18,000 કરોડનું નુકસાન થવાની ધારણા છે, જેના કારણે રેટિંગ એજન્સી ICRA એ 'નેગેટિવ' આઉટલૂક જાહેર કર્યું છે. માર્કેટ લીડર IndiGo, જે બજારનો લગભગ 62-65% હિસ્સો ધરાવે છે, તેની કાર્યક્ષમ કામગીરી અને એકસરખા એરક્રાફ્ટ ફ્લીટને કારણે નાણાકીય રીતે મજબૂત સ્થિતિમાં છે. IndiGo એ પણ ફ્યુઅલ સરચાર્જ ઉમેર્યો છે અને વધુ વધારા અંગે વિચારણા કરી રહી છે. તેની P/E રેશિયો 34.43 થી 52.96 ની રેન્જમાં છે. તેનાથી વિપરીત, SpiceJet પહેલેથી જ ગંભીર નાણાકીય મુશ્કેલીમાં છે, જેનો P/E રેશિયો -0.91 થી -2.9 ની વચ્ચે છે અને વેચાણમાં નબળી વૃદ્ધિ જોવા મળી રહી છે. SpiceJet નું ફ્યુઅલ હેજિંગ (માત્ર 15% જ્યારે વૈશ્વિક સરેરાશ 60-80% છે) તેને ભાવના ઉતાર-ચઢાવ માટે ખૂબ જ સંવેદનશીલ બનાવે છે, જે તેની હાલની કફોડી નાણાકીય સ્થિતિને વધુ વકરાવી રહ્યું છે. આ તફાવત ભારતીય બજારમાં સ્પર્ધાત્મક અંતર વધારશે તેવી અપેક્ષા છે.
સરકાર રાહત આપે તે પહેલાં મુસાફરોને ઊંચા ભાડાનો સામનો કરવો પડશે
ફેબ્રુઆરીના અંતથી ATF ના ભાવ લગભગ બમણા થઈ ગયા હોવાથી, એરલાઇન્સને તેમના ખર્ચને પહોંચી વળવા માર્ગ શોધવો પડશે. ભારતીય એરલાઇન્સ પરંપરાગત રીતે વૈશ્વિક એરલાઇન્સ કરતાં ભાવ વધારાને વધુ સીધા શોષી લે છે, પરંતુ આ વખતે વધારાનું પ્રમાણ મોટું હોવાથી બદલાવ લાવવાની ફરજ પડી રહી છે. Air India એ પહેલેથી જ ફ્યુઅલ સરચાર્જ લાગુ કર્યો છે, અને IndiGo તથા SpiceJet સહિતની અન્ય એરલાઇન્સ પણ આવા પગલાંની ચર્ચા કરી રહી છે. એનાલિસ્ટ્સ આગાહી કરી રહ્યા છે કે એરલાઇન્સ આ ખર્ચનો અમુક હિસ્સો ગ્રાહકો પર નાખશે, તેથી ડોમેસ્ટિક એરફેર 5-10% વધી શકે છે. મુસાફરો અને અર્થતંત્ર પર સંભવિત અસરથી વાકેફ સરકાર ઉકેલો શોધી રહી છે. કેન્દ્રીય નાગરિક ઉડ્ડયન મંત્રી રામ મોહન નાયડુએ રાજ્ય સરકારોને ATF પર વેટ (VAT) ઘટાડવા વિનંતી કરી છે, જે દિલ્હીમાં 25% થી લઈને ઉત્તર પ્રદેશમાં માત્ર 1% સુધી બદલાય છે. ઓઇલ કંપનીઓ સાથે ATF પ્રાઇસિંગ મોડેલમાં સુધારો કરવા અંગે પણ ચર્ચા ચાલી રહી છે, જેમાં 'ક્રૅક સ્પ્રેડ' (crack spread) ઘટકને મર્યાદિત કરીને ખર્ચને $10-$22 પ્રતિ બેરલની રેન્જમાં રાખવાનો ઉદ્દેશ્ય છે.
ઉડ્ડયન સિવાય વ્યાપક આર્થિક અસરો
ફ્યુઅલના વધતા ભાવની અસર માત્ર ઉડ્ડયન ઉદ્યોગ પૂરતી સીમિત નહીં રહે. ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં સ્થિર વધારો ભારતના ફુગાવા પર નોંધપાત્ર અસર કરે છે; ક્રૂડ ઓઇલમાં $10 પ્રતિ બેરલનો દરેક વધારો CPI ફુગાવાને 0.55-0.60 ટકાવારી પોઈન્ટ અને WPI ને 0.80-1.00 ટકાવારી પોઈન્ટ વધારી શકે છે. આ ફુગાવાનું દબાણ ગ્રાહકોની ખર્ચ કરવાની ક્ષમતા ઘટાડે છે, જે મુસાફરી અને અન્ય બિન-આવશ્યક ચીજવસ્તુઓ પરના ખર્ચમાં ઘટાડો લાવી શકે છે. વધુમાં, ઊંચા આયાત ખર્ચને કારણે નબળો પડતો રૂપિયો, ડોલર-આધારિત ચૂકવણીઓનો ખર્ચ વધારે છે, જે નફા પર વધુ દબાણ લાવે છે અને ક્રૂડના ભાવમાં $10 ના દરેક વધારા માટે GDP વૃદ્ધિને 0.25-0.27 ટકાવારી પોઈન્ટ સુધી ધીમી પાડી શકે છે. વર્તમાન ભૌગોલિક રાજકીય પરિસ્થિતિ અને ઊર્જાના ભાવ પર તેની સીધી અસર દર્શાવે છે કે ભારતનું અર્થતંત્ર, જે આયાત પર ખૂબ નિર્ભર છે, અને તેનો મહત્વપૂર્ણ એવિએશન સેક્ટર કેટલા સંવેદનશીલ છે.