Whalesbook
ડોમેસ્ટિક કામગીરી મજબૂત, પણ વૈશ્વિક પરિબળોએ પ્રોફિટ ઘટાડ્યો
Mahindra Holidays & Resorts India Ltd. (MHRIL) એ 31 ડિસેમ્બર, 2025 ના રોજ પૂરા થયેલા ત્રીજા ક્વાર્ટર માટે ₹752.7 કરોડ ની કન્સોલિડેટેડ આવક નોંધાવી છે, જે ગત વર્ષના સમાન ગાળા કરતા 10% વધુ છે. આ વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે ભારતમાં કંપનીની હોસ્પિટાલિટી સેગમેન્ટની મજબૂત કામગીરીને કારણે છે. ભારતીય રિસોર્ટ રેવન્યુમાં 16% નો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો, જે ₹125 કરોડ સુધી પહોંચ્યો હતો. કંપનીએ ત્રણ નવા મેનેજ્ડ રિસોર્ટ ઉમેરીને પોતાની પહોંચ વિસ્તારિત કરી છે અને કુલ પ્રોપર્ટીની સંખ્યા 125 થી વધુ કરી છે, જેમાં 6,000 થી વધુ રૂમ ઉપલબ્ધ છે.
યુરોપની મંદી અને લેબર કોડનો ભારે ફટકો
આવકમાં વૃદ્ધિ છતાં, MHRIL નો કન્સોલિડેટેડ પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (Profit After Tax) ગંભીર રીતે પ્રભાવિત થયો છે. ક્વાર્ટર દરમિયાન પ્રોફિટમાં 96% નો મોટો ઘટાડો થયો અને તે માત્ર ₹1.4 કરોડ રહ્યો. આ ભારે ઘટાડાના મુખ્ય કારણોમાં તેની યુરોપિયન સબસિડિયરી Holiday Club Resorts ને અસર કરતી આર્થિક મંદી અને ખરાબ હવામાન પરિસ્થિતિઓ, તેમજ ભારતના નવા લેબર કોડના અમલીકરણને કારણે થયેલો ₹11.06 કરોડ નો એક વખતનો મોટો ચાર્જ (One-time Charge) સામેલ છે. આ અસામાન્ય ખર્ચાઓને બાદ કરતાં, સ્ટેન્ડઅલોન પ્રોફિટમાં 8.3% નો નજીવો વધારો જોવા મળ્યો હતો, જે ₹54.9 કરોડ નોંધાયો હતો. લેબર કોડ અને ફોરેક્સ (Forex) ની અસરોને ધ્યાનમાં લેતા, એડજસ્ટેડ પ્રોફિટ ₹61.1 કરોડ રહ્યો.
મેમ્બરશીપ સેલ્સમાં પણ સારી કામગીરી
કંપનીના મેમ્બરશીપ સેલ્સ (Membership Sales) ની વાત કરીએ તો, આ સેગમેન્ટમાં પણ સકારાત્મક વલણ જોવા મળ્યું. સેલ્સ વેલ્યુ ₹145 કરોડ સુધી પહોંચી હતી, અને એવરેજ યુનિટ રિયલાઈઝેશનમાં 58% નો વાર્ષિક વધારો થયો હતો. આ સેગ્મેન્ટે 1,493 નવા મેમ્બર્સ ઉમેર્યા, જેનાથી કુલ મેમ્બર બેઝ 300,000 થી વધી ગયો.
નાણાકીય સ્થિતિ અને માર્કેટ વેલ્યુએશન
31 ડિસેમ્બર, 2025 સુધીમાં, MHRIL પાસે ₹1,470 કરોડ ની રોકડ (Cash Reserves) અને ₹5,754 કરોડ ની ડિફર્ડ રેવન્યુ (Deferred Revenue) હતી. કંપનીનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન (Market Capitalization) આશરે ₹5,700 કરોડ થી ₹6,000 કરોડ ની વચ્ચે રહ્યું. તેનો ટ્રેલિંગ ટ્વેલ્વ-મન્થ P/E રેશિયો (TTM P/E Ratio) આશરે 43x થી 45x ની રેન્જમાં હતો. જાન્યુઆરી 2026 ના અંતમાં શેરનો ભાવ લગભગ ₹280 થી ₹295 ની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો.
ભવિષ્યની યોજનાઓ અને વ્યૂહરચના
મેનેજિંગ ડિરેક્ટર મનોજ ભાટે જણાવ્યું કે કંપની તેના મુખ્ય કાર્યોને વિસ્તૃત કરવા અને નવી ઓફરિંગ્સ વિકસાવવા માટે પ્રતિબદ્ધ છે, જે ભારતના લેઝર હોસ્પિટાલિટી સેક્ટર પર ફોકસ દર્શાવે છે. ભારતીય હોસ્પિટાલિટી ઉદ્યોગમાં નાણાકીય વર્ષ 2026 માં 6-8% ની સ્થિર વૃદ્ધિની અપેક્ષા છે, જેમાં પ્રાઈસિંગ અને ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતા પર ભાર મૂકવામાં આવશે. જ્યારે ઘરેલું માંગ મજબૂત રહેવાની શક્યતા છે, ત્યારે કંપનીના આંતરરાષ્ટ્રીય સેગમેન્ટને પડકારોનો સામનો કરવો પડી શકે છે, જે કન્સોલિડેટેડ પરિણામોને પ્રભાવિત કરવાનું ચાલુ રાખશે.