ક્વાર્ટર 3 માં રેકોર્ડ કમાણી: રેવન્યુ અને EBITDA માં જબરદસ્ત ઉછાળો
Lemon Tree Hotels એ નાણાકીય વર્ષ 2023-24 ના ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં (Q3) તેની અત્યાર સુધીની સૌથી વધુ રેવન્યુ ₹407.8 કરોડ નોંધાવી છે, જે પાછલા વર્ષના સમાન ગાળા કરતાં 15% વધુ છે. આ સાથે, EBITDA માં પણ 12% નો નોંધપાત્ર ઉછાળો આવ્યો છે અને તે ₹206.4 કરોડ સુધી પહોંચ્યો છે. કંપનીનો નેટ EBITDA માર્જિન 50.6% રહ્યો છે, જે તેની મજબૂત ઓપરેશનલ ક્ષમતા દર્શાવે છે.
વિસ્તરણ યોજનાઓ અને નવી પ્રોપર્ટીઝ
આ શાનદાર નાણાકીય પ્રદર્શનની સાથે સાથે, Lemon Tree Hotels એ પોતાની વિસ્તરણ યોજનાઓને પણ અસરકારક રીતે આગળ ધપાવી છે. કંપનીએ નેપાળમાં પોતાનું સાતમું હોટેલ (Simara) ખોલવાની જાહેરાત કરી છે, જે તેના આંતરરાષ્ટ્રીય વિસ્તરણનો ભાગ છે. આ ઉપરાંત, શ્રીનગર, જમ્મુ અને કાશ્મીરમાં 'Keys Prima by Lemon Tree Hotels' તરીકે છઠ્ઠી પ્રોપર્ટી પણ ઉમેરવામાં આવી છે.
શેરબજારમાં ગરબડ: 30% થી વધુનો ઘટાડો
આ બધા હકારાત્મક નાણાકીય પરિણામો અને વિસ્તરણ યોજનાઓ હોવા છતાં, શેરબજારમાં Lemon Tree Hotels ના શેરની સ્થિતિ ચિંતાજનક છે. 2 એપ્રિલ, 2026 ના રોજ શેર ₹108.24 પર બંધ થયો હતો. જોકે દિવસ દરમિયાન 0.41% નો નજીવો વધારો જોવા મળ્યો હતો, પરંતુ વર્ષની શરૂઆતથી અત્યાર સુધીમાં શેરમાં 30.91% અને છેલ્લા એક વર્ષમાં 24.56% નો ઘટાડો યથાવત છે. આ પરિસ્થિતિ રોકાણકારો માટે પ્રશ્નાર્થ ઉભી કરે છે.
હોસ્પિટાલિટી સેક્ટરનો વિકાસ અને ભવિષ્યની સંભાવના
ભારતીય હોસ્પિટાલિટી ક્ષેત્ર હાલમાં મજબૂત વૃદ્ધિ દર્શાવી રહ્યું છે. આગામી નાણાકીય વર્ષ 2025-26 માટે 9-12% ની રેવન્યુ વૃદ્ધિનો અંદાજ છે. દેશી પ્રવાસન, MICE (Meetings, Incentives, Conferences, and Exhibitions) પ્રવૃત્તિઓ અને નાના શહેરોમાં વધતી માંગને કારણે આ ક્ષેત્ર ઝડપથી આગળ વધી રહ્યું છે. અંદાજ છે કે 2030 સુધીમાં આ ક્ષેત્રનું બજાર કદ ₹4.5 લાખ કરોડ સુધી પહોંચી શકે છે, જે 13.38% ના CAGR થી વૃદ્ધિ પામશે.
વેલ્યુએશન અને સ્પર્ધકો સાથે સરખામણી
Lemon Tree Hotels નો ટ્રેલિંગ ટ્વેલ્વ-મન્થ P/E રેશિયો આશરે 30.50 થી 37.72 ની વચ્ચે છે, જે EIH Ltd. (Oberoi) (આશરે 26.58) જેવા સ્પર્ધકો કરતાં થોડો વધારે છે. જ્યારે Indian Hotels Company Ltd. (IHCL) નો P/E રેશિયો 40 થી ઉપર છે, પરંતુ તેની માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ₹83,000 કરોડ થી વધુ છે અને તેના શેરનું પ્રદર્શન પણ વધુ મજબૂત રહ્યું છે. રોકાણકારો વધુ સ્થાપિત અને ઓછું લીવરેજ ધરાવતી કંપનીઓને પસંદ કરી રહ્યા છે.
રોકાણકારોની ચિંતાઓ અને દેવું વ્યવસ્થાપન
કંપની તેના દેવાને ઘટાડવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે, જે માર્ચ 2025 સુધીમાં 1.46 સુધી પહોંચવાની અપેક્ષા છે. તેમ છતાં, રોકાણકારો ભૂતકાળના ઊંચા દેવું-ઇક્વિટી રેશિયો અને માર્જિન પરના દબાણને કારણે ચિંતિત છે. Q3 FY26 માં, પુનર્નિર્માણ, ટેકનોલોજી રોકાણ અને GST ની અસરને કારણે PAT (પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ) પર ₹31.3 કરોડ ની અસર પડી છે.
ભવિષ્યની રૂપરેખા અને વિશ્લેષકોના મંતવ્યો
આગળ જતાં, Lemon Tree Hotels અપેક્ષા રાખે છે કે FY28 સુધીમાં પુનર્નિર્માણ અને ટેકનોલોજી રોકાણમાં ઘટાડો થવાથી માર્જિન સુધરશે. કંપની asset-light મોડેલ પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે, મેનેજમેન્ટ અને ફ્રેન્ચાઇઝી ફીમાંથી આવક વધારશે. મોટાભાગના વિશ્લેષકોનો 'BUY' રેટિંગ સાથે સરેરાશ 12-મહિનાનો પ્રાઇસ ટાર્ગેટ ₹175.15 છે, જે આગામી સમયમાં 60% થી વધુ સંભવિત અપસાઇડ સૂચવે છે. જોકે, શેરબજારનો વર્તમાન સેન્ટિમેન્ટ હજુ પણ કંપનીના ઓપરેશનલ સફળતાને શેર ભાવમાં પ્રતિબિંબિત કરવા માટે સાવચેત છે.