Whalesbook
Lemon Tree Hotels એ જાહેરાત કરી છે કે તેણે ગુજરાતના ગરુડેશ્વર (Garudeshwar) માં એક નવી પ્રોપર્ટી સાઇન કરી છે. આ સાથે રાજ્યમાં તેમની કુલ હોટેલ્સની સંખ્યા વધીને 32 થઈ ગઈ છે. આ નવી હોટેલ, જે તેની સબસિડિયરી Carnation Hotels દ્વારા ઓપરેટ કરવામાં આવશે, તેમાં 90 રૂમ હશે. આ સાઇનિંગ નાણાકીય વર્ષ 2025-26 માં જોવા મળેલી મજબૂત ગતિ બાદ આવી છે, જેમાં કંપનીએ કુલ 56 નવી હોટેલ સાઇનિંગ્સ અને 20 પ્રોપર્ટીઝ ખોલી છે. આ કંપનીની આક્રમક ગ્રોથ સ્ટ્રેટેજી (Growth Strategy) દર્શાવે છે.
આ વિસ્તરણ વચ્ચે, કંપની પર ટેક્સ વિભાગની પણ નજર પડી છે. Lemon Tree Hotels ને દિલ્હી સાઉથ CGST ઓથોરિટી તરફથી નાણાકીય વર્ષ 2019-20 થી 2023-24 ના સમયગાળા માટે ₹39.97 લાખની GST ડિમાન્ડ નોટિસ મળી છે. ભૂતકાળમાં પણ તેની સબસિડિયરીઝને આવી નોટિસ મળી ચૂકી છે, જેમાં Fleur Hotels ને ₹8.50 કરોડ અને Berggruen Hotels ને ₹42.92 લાખની નોટિસ સામેલ છે. જોકે કંપનીનું કહેવું છે કે આવી નોટિસનો નાણાકીય અસર ઓછી હોય છે, પરંતુ આ સતત આવતી ડિમાન્ડ્સ રોકાણકારો માટે ચિંતાનો વિષય બની રહી છે.
Lemon Tree Hotels ભારતની હોસ્પિટાલિટી સેક્ટર (Hospitality Sector) માં કાર્યરત છે, જે FY26 માં 9-12% ની ગ્રોથ માટે પ્રોજેક્ટેડ છે. કંપનીનો એસેટ-લાઇટ મોડેલ (Asset-light Model) ઉદ્યોગના વલણો સાથે સુસંગત છે. જોકે, તેના વેલ્યુએશન (Valuation) ની વાત કરીએ તો, તેની પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) રેશિયો આશરે 41x છે, જે ઉદ્યોગના સરેરાશ 29.1x અને EIH Limited (Oberoi) ના 28.1x કરતાં વધારે છે, પરંતુ Indian Hotels Company Limited (IHCL) ના 41.33x ની નજીક છે. Lemon Tree નો માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન (Market Capitalization) ₹9,075.18 કરોડ છે, જે IHCL કે EIH કરતાં ઓછો છે. શેરનો ભાવ તેની 52-વીક હાઈ (52-week high) ₹180.60 થી 36.57% નીચે ₹114.55 પર બંધ થયો હતો.
વિશ્લેષકો (Analysts) સામાન્ય રીતે હકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ જાળવી રહ્યા છે, જેમાં સરેરાશ ટાર્ગેટ પ્રાઈસ (Target Price) ₹165 થી ₹175 ની વચ્ચે છે, જે સંભવિત અપસાઇડ સૂચવે છે. આગામી ત્રણ વર્ષમાં વાર્ષિક રેવન્યુ ગ્રોથ (Revenue Growth) લગભગ 10.5% રહેવાનો અંદાજ છે. મેનેજમેન્ટને આશા છે કે FY28 પછી માર્જિન (Margins) માં સુધારો થશે કારણ કે નવીનીકરણ અને ટેકનોલોજીમાં રોકાણ ઘટશે, જે એસેટ-લાઇટ મોડેલ અને ફી-બેઝ્ડ ઇન્કમ (fee-based income) પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની મંજૂરી આપશે. ભારતીય હોસ્પિટાલિટી ક્ષેત્રનો અનુકૂળ ગ્રોથ ફોરકાસ્ટ (Growth Forecast) પણ સકારાત્મક પૃષ્ઠભૂમિ પૂરી પાડે છે.