Whalesbook
વડાપ્રધાન નરેન્દ્ર મોદી દ્વારા નાગરિકોને વિદેશી હુંડિયામણ ખર્ચ, જેમાં વિદેશ યાત્રાઓનો પણ સમાવેશ થાય છે, ઘટાડવા માટે કરાયેલા આહ્વાનને પગલે 11 મે, 2026 ના રોજ હોટલ શેરોમાં ભારે કડાકો જોવા મળ્યો. Praveg Ltd. ના શેર 4.6% અને Thomas Cook (India) Ltd. ના શેર 3% થી વધુ ઘટ્યા. આ વેચવાલી ભારતના વિદેશી હુંડિયામણ ભંડારમાં $7.794 બિલિયન ઘટીને $690.693 બિલિયન થવાના કારણે આવી હતી. સરકારે વિદેશ પ્રવાસો અને ડેસ્ટિનેશન વેડિંગ્સને ઓછામાં ઓછા એક વર્ષ માટે મુલતવી રાખવાની સલાહ આપી હતી, જેનો અર્થ વિદેશી ચલણ બચાવવાનો પ્રયાસ તરીકે લેવાયો હતો.
જોકે, એનાલિસ્ટ્સનું સૂચન છે કે બજાર વધુ પડતી પ્રતિક્રિયા આપી રહ્યું છે, કારણ કે મજબૂત સ્થાનિક પર્યટન આ ઉદ્યોગ માટે એક મહત્વપૂર્ણ ટેકો પૂરો પાડે છે. Globe Capital Market ના Gaurav Sharma એ નોંધ્યું કે 'ઘરમાં રહેવા' પરનો ભાર ભારતીય હોસ્પિટાલિટી ફર્મ્સને સીધો ફાયદો પહોંચાડે છે જે મુખ્યત્વે સ્થાનિક આવક પર નિર્ભર છે. 2026 માટેના અંદાજો 6-8% ના વાર્ષિક વૃદ્ધિ દરની આગાહી કરે છે, જે સ્થિર સ્થાનિક લેઝર ટ્રાવેલ, કોર્પોરેટ બુકિંગ અને MICE ઇવેન્ટ્સ દ્વારા સમર્થિત છે. Mordor Intelligence દ્વારા India Hospitality Market માટે 2026 થી 2031 દરમિયાન 14.76% ના ચક્રવૃદ્ધિ વાર્ષિક દરે વૃદ્ધિની આગાહી કરવામાં આવી છે, જે સ્થાનિક ખર્ચ અને વધતી આવક દ્વારા સંચાલિત થશે. આ સતત સ્થાનિક માંગ રૂમ રેટ અને નફાકારકતાને વેગ આપવાની અપેક્ષા છે, જે આંતરરાષ્ટ્રીય આગમનમાં કોઈપણ ઘટાડા કરતાં વધુ અસરકારક સાબિત થઈ શકે છે.
મુખ્ય હોટેલ ચેઈન્સ વિવિધ નાણાકીય ચિત્રો દર્શાવે છે. Tata Group નો ભાગ, Indian Hotels Company Ltd. (INDHOTEL) ની માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન આશરે ₹95,000 કરોડ છે, જેનો ટ્રેલિંગ ટ્વેલ્વ-મંથ P/E લગભગ 47 અને ROE 16% છે. મોટાભાગના એનાલિસ્ટ્સ 'Buy' ની ભલામણ કરે છે, જેની સરેરાશ 12-મહિનાની ટાર્ગેટ પ્રાઈસ લગભગ ₹836 છે. લગભગ ₹17,000 કરોડ ની કિંમત ધરાવતી Chalet Hotels Ltd., જેનો P/E 28 છે, તેને પણ 'Strong Buy' નો રેન્કિંગ મળ્યો છે, અને ટાર્ગેટ પ્રાઈસ લગભગ ₹1,020 સૂચવે છે, જે 35% થી વધુ સંભવિત અપસાઇડ દર્શાવે છે. Lemon Tree Hotels Ltd. નું મૂલ્ય આશરે ₹9,400 કરોડ છે અને તેનો P/E રેશિયો 43-93 ની રેન્જમાં છે, જેમાં 'Strong Buy' થી 'Sell' સુધીના મિશ્ર એનાલિસ્ટ સેન્ટિમેન્ટ અને ₹130 થી ₹210 સુધીના પ્રાઈસ ટાર્ગેટ જોવા મળે છે. Thomas Cook (India) Ltd. ની માર્કેટ કેપ આશરે ₹4,500 કરોડ અને P/E 18-39 છે, જેમાં Jefferies એ ₹210 પર તેને 'Buy' રેટિંગ આપ્યું છે. જોકે, કેટલાક એનાલિસ્ટ્સ સાવચેતી વ્યક્ત કરી રહ્યા છે, જેમાં અમુક શેરો માટે ભાવમાં ઘટાડો અથવા 'Strong Sell' રેટિંગની આગાહી કરવામાં આવી છે.
સકારાત્મક સ્થાનિક દૃષ્ટિકોણ છતાં, આ ક્ષેત્ર માટે જોખમો યથાવત છે. ₹794 કરોડની માર્કેટ કેપ ધરાવતી Praveg Ltd. એ નકારાત્મક P/E અને છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં વધતા નુકસાનની જાણ કરી છે, જેમાં 3-4% નો ROE કાર્યક્ષમતાના અભાવનો સંકેત આપે છે. આ ક્ષેત્ર ભૌગોલિક-રાજકીય ઘટનાઓ પ્રત્યે સંવેદનશીલ રહ્યું છે, જેમ કે મે 2025 માં પાકિસ્તાન તણાવને કારણે 7% નો ઘટાડો, જે સૂચવે છે કે વ્યાપક આર્થિક અસ્થિરતા સેન્ટિમેન્ટને અસર કરી શકે છે. Chalet Hotels અને Lemon Tree Hotels ના મિશ્ર એનાલિસ્ટ રેટિંગ્સ અને ઊંચા P/E રેશિયો સંભવિત અનિશ્ચિતતાઓમાં વધારો કરે છે.
મોટાભાગના એનાલિસ્ટ્સ માને છે કે સ્થાનિક પર્યટનમાં થયેલો વધારો આ ક્ષેત્રને ફોરેન એક્સચેન્જ અપીલની તાત્કાલિક અસરોથી બચાવશે. ભલે આંતરરાષ્ટ્રીય પ્રવાસીઓની સંખ્યામાં અસ્થાયી ઘટાડો થઈ શકે, પરંતુ મજબૂત સ્થાનિક મુસાફરી 2026 માં ઓક્યુપન્સી અને રૂમ રેટને વેગ આપવાની અપેક્ષા છે. Indian Hotels અને Chalet Hotels સકારાત્મક એનાલિસ્ટ મંતવ્યોની મદદથી આ ટ્રેન્ડનો લાભ લેવા માટે સારી સ્થિતિમાં છે. જોકે, રોકાણકારોએ Praveg ના ચાલુ નુકસાન, Lemon Tree Hotels માટેના મિશ્ર સંકેતો અને વ્યાપક આર્થિક તેમજ ભૌગોલિક-રાજકીય ફેરફારો પ્રત્યે સેક્ટરની સંવેદનશીલતા પર નજર રાખવી જોઈએ.