બ્રોકરેજ ફર્મ મોતીલાલ ઓસવાલે KPR Mill માટે 'ન્યુટ્રલ' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે અને શેરનો ભાવ ₹1,200 નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. કંપનીના Q1 FY27 ના પરિણામો અને વિસ્તરણ યોજનાઓ છતાં, હાલના વેલ્યુએશનને કારણે શેરની કિંમતમાં તાત્કાલિક મોટી તેજીની શક્યતા ઓછી છે.
KPR Mill: મોતીલાલ ઓસવાલનો 'ન્યુટ્રલ' રેટિંગ અને ₹1,200 નો ટાર્ગેટ
બ્રોકરેજ ફર્મ મોતીલાલ ઓસવાલે KPR Mill માટે 'ન્યુટ્રલ' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે અને શેર માટે ₹1,200 નો ભાવ ટાર્ગેટ નક્કી કર્યો છે. આ મૂલ્યાંકન કંપનીના નાણાકીય વર્ષ 2027 (FY27) ના પ્રથમ ક્વાર્ટરના પરિણામો બાદ આવ્યું છે. કન્સોલિડેટેડ આવક વાર્ષિક ધોરણે 9.6% વધીને ₹1,935.5 કરોડ રહી છે.
મોતીલાલ ઓસવાલના મતે, શેરનો વર્તમાન ભાવ પહેલેથી જ કંપનીની અપેક્ષિત ગ્રોથને પ્રતિબિંબિત કરે છે, તેથી નજીકના ભવિષ્યમાં શેરની કિંમતમાં મોટી વૃદ્ધિની શક્યતા ઓછી જણાય છે.
ટેક્સટાઈલ ગ્રોથમાં સુસ્તી, શુગર સેગ્મેન્ટ મજબૂત
KPR Mill ના ત્રિમાસિક પરિણામોમાં તેના બે મુખ્ય બિઝનેસ સેગમેન્ટ વચ્ચે સ્પષ્ટ તફાવત જોવા મળ્યો. ટેક્સટાઈલ ડિવિઝનમાં માત્ર 1% નો નજીવો ગ્રોથ નોંધાયો, જ્યારે શુગર સેગ્મેન્ટે 21% ની મજબૂત વૃદ્ધિ દર્શાવી.
ધીમા ટેક્સટાઈલ ગ્રોથ છતાં, કાર્યક્ષમ સંચાલનને કારણે પ્રોફિટેબિલિટીમાં નોંધપાત્ર સુધારો થયો. કંપનીનો નેટ પ્રોફિટ 21.5% વધીને ₹258.5 કરોડ રહ્યો. ગ્રોસ માર્જિન 480 બેસિસ પોઈન્ટ વધીને 40.7% થયા, જ્યારે EBITDA માર્જિન 180 બેસિસ પોઈન્ટ વધીને 19.4% રહ્યું.
₹12.25 કરોડનું વિસ્તરણ પ્લાન: આવક વધારવાની યોજના
ભવિષ્યમાં પરફોર્મન્સને વેગ આપવા માટે, કંપની મોટા મૂડી ખર્ચ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે. બોર્ડે ટેક્સટાઈલ વેલ્યુ ચેઈનને આધુનિક બનાવવા અને વિસ્તૃત કરવા માટે ₹12.25 અબજ (Billion) ના નોંધપાત્ર રોકાણને મંજૂરી આપી છે. આ યોજનામાં ઓડિશામાં 45 મિલિયન યુનિટ અને કોઈમ્બતુર ફેસિલિટીમાં 2.5 મિલિયન યુનિટ ઉમેરવાનો સમાવેશ થાય છે. કંપનીને આ પ્રોજેક્ટ્સ પૂર્ણ થયા બાદ ₹20 અબજ (Billion) ની સંભવિત ટર્નઓવર મળવાની અપેક્ષા છે.
વેલ્યુએશન ચિંતા: ટૂંકા ગાળામાં અપસાઇડ મર્યાદિત
મોતીલાલ ઓસવાલનો ન્યુટ્રલ વ્યૂ શેરના વેલ્યુએશન પર આધારિત છે. શેર નાણાકીય વર્ષ 2028 (FY28) માટે અંદાજિત EV/EBITDA ના 22 ગણા પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. બ્રોકરેજ નોંધે છે કે કંપનીનો ગ્રોથ સ્ટ્રક્ચરલ ટેલવિન્ડ્સ, જેમ કે ક્ષમતામાં વધારો અને સારા પ્રોડક્ટ મિક્સ દ્વારા સમર્થિત છે. જોકે, આ હકારાત્મક પરિબળો પહેલેથી જ શેરમાં પ્રતિબિંબિત થઈ ચૂક્યા છે.
રોકાણકારો માટે જોખમો:
- નિકાસ બજારો પર ભારે નિર્ભરતા.
- એપેરલ ઉદ્યોગની ચક્રીય પ્રકૃતિ.
- તીવ્ર વૈશ્વિક સ્પર્ધા.
- કાચા માલ (જેમ કે કોટન) ના ભાવમાં અસ્થિરતા.
આગામી ક્વાર્ટર્સમાં, શેરધારકો માટે વિસ્તરણ પ્રોજેક્ટ્સની સફળતા, સમયસર અમલીકરણ અને ખર્ચ નિયંત્રણ પર નજર રાખવી મહત્વપૂર્ણ રહેશે.