Whalesbook
ફંડિંગ અને 5G ની ગતિએ શેરને વેગ આપ્યો
Vodafone Idea ના શેરમાં છેલ્લા એક મહિનામાં લગભગ 45% નો વધારો થયો છે, જેમાં છેલ્લા ચાર ટ્રેડિંગ સેશનમાં 6.5% થી વધુનો જમ્પ જોવા મળ્યો છે. આ તેજી પાછળ મુખ્ય કારણ ₹35,000 કરોડના ડેટ ફંડિંગ પેકેજની પ્રબળ અપેક્ષા અને CEO અભિજીત કિશોર દ્વારા બેંક કન્સોર્ટિયમ સાથે સક્રિય સંવાદ છે. પ્રસ્તાવિત ફાઇનાન્સિંગમાં ₹25,000 કરોડ ફંડેડ સુવિધાઓ અને ₹10,000 કરોડ નોન-ફંડેડ સુવિધાઓનો સમાવેશ થાય છે, જે આગામી ત્રણ વર્ષ માટે નેટવર્ક વિસ્તરણ અને મૂડી ખર્ચને ટેકો આપવાનો હેતુ ધરાવે છે.
આ સાથે, Vodafone Idea તેના 5G નેટવર્કનું ઝડપથી વિસ્તરણ કરી રહ્યું છે. કંપની જૂન સુધીમાં પશ્ચિમ બંગાળના સાત વધુ શહેરોમાં સેવાઓ શરૂ કરવાની યોજના ધરાવે છે, જે ઔદ્યોગિક વિસ્તારો અને ઉચ્ચ ડેટા વપરાશ ધરાવતા વિસ્તારો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે. તેનું 5G નેટવર્ક હવે 17 ટેલિકોમ સર્કલમાં 80 થી વધુ શહેરો સુધી પહોંચી ગયું છે જ્યાં તેની પાસે સ્પેક્ટ્રમ છે.
એક વખતના લાભથી નાણાકીય ટર્નઅરાઉન્ડ
માર્ચ ક્વાર્ટરમાં, Vodafone Idea એ ₹51,970 કરોડનો કન્સોલિડેટેડ નેટ પ્રોફિટ નોંધાવ્યો, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળામાં નોંધાયેલા ₹7,166 કરોડના નેટ નુકસાનથી તીવ્ર વિપરીત છે. આ ટર્નઅરાઉન્ડ મુખ્યત્વે એડજસ્ટેડ ગ્રોસ રેવન્યુ (AGR) ડ્યુઝના પુનઃમૂલ્યાંકનથી થયેલા એક-વખતના એકાઉન્ટિંગ ગેઇનને કારણે હતું, જેનાથી જવાબદારીઓ ₹87,695 કરોડ થી ઘટીને ₹64,046 કરોડ થઈ ગઈ.
આ અસાધારણ વસ્તુને બાદ કરતાં, રેવન્યુ વાર્ષિક ધોરણે 2.9% વધીને ₹11,332 કરોડ થઈ અને EBITDA 4.9% વધીને ₹4,890 કરોડ થયો. કંપનીએ ફેબ્રુઆરી 2026 થી સકારાત્મક માસિક સબસ્ક્રાઇબર એડિશન પણ નોંધાવ્યા છે. એક વ્યૂહાત્મક પગલા તરીકે, Vodafone Idea એ ખર્ચ-અસરકારક ગ્રીન પાવર મેળવવા માટે MTK Quantum Green Energy Pvt Ltd માં 26% હિસ્સો હસ્તગત કર્યો. એવરેજ રેવન્યુ પર યુઝર (ARPU) માં સતત વૃદ્ધિ જોવા મળી છે, જે માર્ચ ક્વાર્ટરમાં ₹190 સુધી પહોંચી, જે વાર્ષિક ધોરણે 8.3% નો વધારો અને સતત 19મો ત્રિમાસિક વધારો છે.
સ્પર્ધાત્મક દબાણ અને મિશ્ર વિશ્લેષક મંતવ્યો
Vodafone Idea ભારતના અત્યંત સ્પર્ધાત્મક ટેલિકોમ માર્કેટમાં કાર્યરત છે, જે હવે મુખ્યત્વે Reliance Jio અને Bharti Airtel દ્વારા સંચાલિત ડ્યુઓપોલી છે. જ્યારે Jio અને Airtel 5G અપનાવવા અને ARPU વૃદ્ધિમાં અગ્રેસર છે, ત્યારે Vodafone Idea અને BSNL ને સહાયક ખેલાડીઓ માનવામાં આવે છે. તાજેતરના શેરના ઉછાળા છતાં, વિશ્લેષકોનો સેન્ટિમેન્ટ વિભાજિત છે. Macquarie એ ₹9 ના ટાર્ગેટ સાથે 'Underperform' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે, જે સતત પડકારોનો ઉલ્લેખ કરે છે. બીજી તરફ, Citi Research એ ₹14 ના ટાર્ગેટ સાથે 'Buy High Risk' રેટિંગ ધરાવે છે, જે સુધારેલ ARPU અને સબસ્ક્રાઇબર નુકસાનમાં ઘટાડો નોંધે છે.
Nuvama એ ₹13.5 નો સુધારેલો ટાર્ગેટ સાથે 'Hold' રેટિંગ આપ્યું છે, જે સુધારેલ મુખ્ય પ્રદર્શન સૂચકાંકોને સ્વીકારે છે પરંતુ ભારપૂર્વક જણાવે છે કે કંપની સંપૂર્ણપણે રોકાણ યોગ્ય બનવા માટે વધુ વિકાસની જરૂર છે. Motilal Oswal Financial Services એ ₹10 ના ટાર્ગેટ સાથે 'Neutral' રેટિંગ આપ્યું છે. સામાન્ય વિશ્લેષક સર્વસંમતિ 'Neutral' છે, જે સરેરાશ 12-મહિનાના ભાવ ટાર્ગેટ INR 11.08 સાથે સંભવિત ઘટાડો સૂચવે છે.
ભવિષ્યની સંભાવનાઓ અને મૂલ્યાંકન વિચારણાઓ
Vodafone Idea નું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન આશરે ₹1,47,563 કરોડ છે. તેનો P/E રેશિયો લગભગ 4.26 છે, જોકે નોંધપાત્ર એક-વખતના એકાઉન્ટિંગ ગેઇનને કારણે તે નકારાત્મક ટ્રેઇલિંગ ટ્વેલ્વ-મંથ P/E દર્શાવે છે. કંપનીની તેની જવાબદારીઓનું સંચાલન કરવાની ક્ષમતા સફળ ફંડરેઝિંગ અને ઓપરેશનલ કેશ ફ્લો જનરેશન પર નિર્ભર રહેશે. ત્રણ વર્ષમાં INR 550 બિલિયન ના મૂડી ખર્ચની યોજનાઓ વધારાના ફંડિંગ સુરક્ષિત કરવા પર આધારિત છે.
સ્ટોક મુખ્ય મૂવિંગ એવરેજથી ઉપર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, જે સકારાત્મક રોકાણકાર સેન્ટિમેન્ટ સૂચવે છે. જોકે, ડિલિવરી વોલ્યુમમાં ઘટાડો તાજેતરની ટ્રેડિંગ પ્રવૃત્તિમાં સટ્ટાકીય તત્વ સૂચવે છે. Vodafone Idea આગામી ત્રણ વર્ષમાં ₹1.08 લાખ કરોડ થી વધુ રોકડ પેદા કરવાનું અને સુરક્ષિત કરવાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે. તેની ભવિષ્યની સફળતા તેના સબસ્ક્રાઇબર બેઝના પુનર્નિર્માણ, ARPU વૃદ્ધિ જાળવવા, વધુ ફંડિંગ સુરક્ષિત કરવા અને તીવ્ર બજાર સ્પર્ધાને નેવિગેટ કરવા પર આધાર રાખે છે. વિશ્લેષકો આવક વૃદ્ધિમાં નોંધપાત્ર તેજીની આગાહી કરે છે, જેમાં 2027 સુધીમાં 11% વાર્ષિક વૃદ્ધિ દરની અપેક્ષા છે, જે ઉદ્યોગની સરેરાશને વટાવી જાય છે.