Whalesbook
ટેલિકોમ ટેરિફમાં વધારાની અપેક્ષાઓ વિશ્લેષકોએ પાછળ ઠેલી દીધી છે, હવે 2026 ના ઉત્તરાર્ધમાં આગામી ભાવ નિર્ધારણની અપેક્ષા છે. નિષ્ણાતો ચેતવણી આપે છે કે આવા વધારાના સમય અને તીવ્રતા અંગે બજારનો આશાવાદ જમીની વિકાસ કરતાં આગળ વધી ગયો છે. UBS વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું છે કે વોડાફોન આઇડિયા માટે સરકારી રાહત અને રિલાયન્સ જિયોની સંભવિત લિસ્ટિંગ ટ્રિગર્સ તરીકે કામ કરી શકે છે, પરંતુ માર્ચ ક્વાર્ટરના ટેરિફ ગોઠવણને ટેકો આપવા માટે કોઈ પણ ઘટના તાત્કાલિક નથી. BofA Securities અને Jefferies પણ આ દૃષ્ટિકોણ ધરાવે છે, 2026 ની મધ્યમાં ટેરિફ વધારાની આગાહી કરે છે. આ સૂચવે છે કે આગામી ક્વાર્ટર્સ મોબાઇલ બજાર માટે ભાવ નિર્ધારણની દ્રષ્ટિએ તટસ્થ રહેશે. આ વિલંબ સૂચવે છે કે ક્ષેત્રનો નજીકનો ગ્રોથ ભાવની વ્યૂહરચનાઓ કરતાં કાર્યાત્મક પાસાઓ પર વધુ નિર્ભર રહેશે.
તાત્કાલિક ભાવ હસ્તક્ષેપના અભાવમાં, વિશ્લેષકો ત્રણેય મુખ્ય ઓપરેટરો માટે લો સિંગલ-ડિજિટ એવરેજ રેવન્યુ પર યુઝર (ARPU) અને રેવન્યુ ગ્રોથની આગાહી કરે છે. સ્પર્ધાત્મક સ્થિતિ, સીધા ભાવ વધારા કરતાં, સબ્સ્ક્રાઇબર મિશ્રણ અને વ્યૂહાત્મક અપગ્રેડ દ્વારા આકાર લેવાની શક્યતા છે. ICICI સિક્યોરિટીઝ હાઇલાઇટ કરે છે કે ARPU ગ્રોથ પ્રીમિયમાઇઝેશન લાભો દ્વારા ચલાવવામાં આવશે, જેમાં 2G થી 4G/5G અપગ્રેડ, પોસ્ટપેઇડ ગ્રાહકોના ઉચ્ચ નેટ એડિશન્સ અને ડેટા મોનેટાઇઝેશનમાં વધારો શામેલ છે. હોમ બ્રોડબેન્ડ અને ફિક્સ્ડ વાયરલેસ એક્સેસ (FWA) પણ તેમના ઉચ્ચ ARPU પ્રોફાઇલ્સને કારણે નોંધપાત્ર યોગદાન આપવાની અપેક્ષા છે. ભારતી એરટેલ અને રિલાયન્સ જિયો હાલમાં FWA બજારમાં પ્રભુત્વ ધરાવે છે, જ્યારે વોડાફોન આઈડિયાએ તેમાં પ્રવેશવાની કોઈ યોજના જાહેર કરી નથી. રોકડ-તંગીવાળા ટેલ્કો દ્વારા મોબાઈલ નેટવર્ક વિસ્તરણ પર આ વ્યૂહાત્મક ધ્યાન તેના પુનઃપ્રાપ્તિ માર્ગ માટે નિર્ણાયક છે.
વોડાફોન આઇડિયા માટે, ટેરિફ સપોર્ટનો સતત અભાવ તેની પહેલેથી જ નાજુક પુનઃપ્રાપ્તિને વધુ લંબાવશે. વિશ્લેષકો નજીકના ગાળામાં સબ્સ્ક્રાઇબર નુકસાન ચાલુ રહેવાની ધારણા રાખે છે, જેમાં ARPU સુધારણા માત્ર આંશિક રીતે અસરને સરભર કરશે. FWA બજારમાંથી તેની ગેરહાજરી તેની એકંદર ARPU વૃદ્ધિ ક્ષમતાને પણ અસર કરશે. જો કે, સરકારે વોડાફોન આઇડિયાની એડજસ્ટેડ ગ્રોસ રેવન્યુ (AGR) જવાબદારીઓને સ્થગિત કરી અને બાકી રકમનું પુનઃમૂલ્યાંકન કરતાં, ટેલ્કો તેના નેટવર્ક રોકાણોમાં નોંધપાત્ર વધારો કરશે તેવી અપેક્ષા છે. UBS વિશ્લેષકો માને છે કે વોડાફોન આઇડિયા તેનો મૂડી ખર્ચ નોંધપાત્ર રીતે વધારી શકે છે, FY26 અને FY28 વચ્ચે વાર્ષિક ₹10,000–14,000 કરોડ સુધી પહોંચી શકે છે, જે મેનેજમેન્ટના લક્ષ્યો સાથે સુસંગત છે.
આગામી છ મહિનામાં, રિલાયન્સ જિયો અને ભારતી એરટેલ વચ્ચેની સ્પર્ધા સક્રિય ગ્રાહકો મેળવવા, તેમના પ્રીમિયમ ગ્રાહક આધારનો વિસ્તાર કરવા અને તેમની બ્રોડબેન્ડ કામગીરી વધારવા પર કેન્દ્રિત રહેશે તેવી અપેક્ષા છે. જિયો ગ્રાહક ઉમેરાઓ માટે તેના સ્કેલનો લાભ ઉઠાવવાનું ચાલુ રાખશે, જ્યારે એરટેલની ગતિ તેના પોસ્ટપેડ સેગમેન્ટની વૃદ્ધિ અને વિસ્તરતી હોમ બ્રોડબેન્ડ સેવાઓ દ્વારા સમર્થિત છે.