Whalesbook
રિલાયન્સ જિયોએ જુલાઈ-સપ્ટેમ્બર સમયગાળા દરમિયાન તેના હોમ બ્રોડબેન્ડ ગ્રાહકોમાં અત્યાર સુધીની સૌથી મોટી ત્રિમાસિક વૃદ્ધિ નોંધાવી, ફિક્સ્ડ વાયરલેસ એક્સેસ (FWA) ટેકનોલોજીના વધતા ઉપયોગને કારણે મુખ્યત્વે 3 મિલિયન નવા વપરાશકર્તાઓ ઉમેર્યા. બ્રોડબેન્ડ સેગમેન્ટમાં આ નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ ત્યારે થઈ જ્યારે કુલ ગ્રાહક વૃદ્ધિ 8 મિલિયન સુધી પહોંચી, જે વિશ્લેષકોની અપેક્ષાઓ કરતાં ઓછી હતી, તેનું મુખ્ય કારણ મોબાઇલ ગ્રાહકોની વૃદ્ધિ માત્ર 5 મિલિયન હતી.
બ્રોકરેજ ફર્મ જેફરીઝે જિયો પ્લેટફોર્મ્સનું એન્ટરપ્રાઇઝ મૂલ્યાંકન $150 બિલિયન અંદાજ્યું છે. તેઓ માને છે કે ઊંચા મોબાઇલ ટેરિફ અને હોમ બ્રોડબેન્ડ વ્યવસાયની ઝડપી વૃદ્ધિ જિયોના માર્જિન અને સરેરાશ આવક પ્રતિ વપરાશકર્તા (ARPU) ને વેગ આપશે. સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટર માટે ARPU, એક વધારાના દિવસને સમાયોજિત કર્યા પછી, ક્વાર્ટર-ઓન-ક્વાર્ટર 211 રૂપિયા પર સ્થિર રહ્યો. J P Morgan અને Kotak Institutional Equities બંનેએ નોંધ્યું કે જિયોનું મેનેજમેન્ટ તાત્કાલિક ટેરિફ વધારાની અપેક્ષા રાખતું નથી. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે કોઈપણ ટેરિફ વધારો 2026 ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં અપેક્ષિત કંપનીની નિર્ધારિત પ્રારંભિક જાહેર ઓફર (IPO) ની આસપાસ વ્યૂહાત્મક રીતે સમયબદ્ધ હોઈ શકે છે.
જેફરીઝે FY26-28 માટે મોબાઇલ ગ્રાહકોના અંદાજમાં 1% ઘટાડો કર્યો છે, જે માર્ચ 2027 સુધીમાં 506 મિલિયન સુધી પહોંચવાની અપેક્ષા છે, જે સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરના 483 મિલિયન કરતાં વધુ છે. જોકે, આ જ સમયગાળામાં હોમ બ્રોડબેન્ડ ગ્રાહકો 23 મિલિયનથી વધીને 41 મિલિયન થવાની ધારણા છે. જેફરીઝે FWA વૃદ્ધિને તેના મોબાઇલ નેટવર્ક પર નોંધપાત્ર અસર કર્યા વિના સમર્થન આપવા માટે, અનલાઇસન્સડ સ્પેક્ટ્રમ (UBR) નો ઉપયોગ કરવાના જિયોના ફાયદાને પણ પ્રકાશિત કર્યો.
આ ફર્મ અનુમાન લગાવે છે કે FY26, FY27 અને FY28 ના ત્રીજા ત્રિમાસિક ગાળામાં અપેક્ષિત ત્રણ 10% ટેરિફ વધારા દ્વારા સંચાલિત, FY28 સુધીમાં જિયોનો ARPU 11% કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ (CAGR) સાથે 272 રૂપિયા સુધી વધશે. FY25-28 માં 21% EBITDA CAGR સાથે, ઓપરેટિંગ લીવરેજને કારણે FY28 સુધીમાં માર્જિન 58% સુધી વિસ્તરશે તેવી અપેક્ષા છે. એન્ટિક સ્ટોક બ્રોકિંગે ગ્રાહક આધાર વધારતી વખતે નેટવર્ક ખર્ચાળ જાળવી રાખવામાં જિયોની ઓપરેશનલ મજબૂતાઈ પર ભાર મૂક્યો, જેમાં લગભગ 60% નું ઇન્ક્રિમેન્ટલ EBITDA માર્જિન છે.
જિયો પ્લેટફોર્મ્સે Q2 માં 8.3 મિલિયન ગ્રાહકો ઉમેર્યા અને તેના 5G યુઝર બેઝને 234 મિલિયન સુધી વિસ્તાર્યા હોવા છતાં, 8,440 કરોડ રૂપિયાના સ્થિર નેટવર્ક ઓપરેટિંગ ખર્ચની જાણ કરી. ખર્ચ યુક્તિઓ અને ઓપરેશનલ લીવરેજથી લાભ મેળવી, કંપનીએ તેના EBITDA માર્જિનમાં વાર્ષિક ધોરણે 117 બેસિસ પોઈન્ટ્સનો સુધારો કરીને 54.2% કર્યું. નવીનીકરણીય ઉર્જાનો વધેલો ઉપયોગ અને ઓપ્ટિમાઇઝ્ડ પેસિવ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર જેવા વ્યૂહાત્મક ફેરફારોથી વધુ માર્જિન સુધારણાની અપેક્ષા છે.
રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝના ટેલિકોમ અને ડિજિટલ સાહસો ધરાવતી જિયો પ્લેટફોર્મ્સ, સપ્ટેમ્બરના અંતમાં સમાપ્ત થયેલા ક્વાર્ટર માટે તેના ચોખ્ખા નફામાં 12.8% વાર્ષિક વૃદ્ધિ, 7,379 કરોડ રૂપિયા સુધી પહોંચી હોવાનું જણાવ્યું. આ વૃદ્ધિને મજબૂત ગ્રાહક વૃદ્ધિ અને ડેટા વપરાશમાં વધારાનો ટેકો મળ્યો.