ભારતનો રૂપિયો પાછો ફરી રહ્યો છે! RBI નીતિ નિર્ણયની ઘડી નજીક: ડૉલર સામે 89.69 નું ભવિષ્ય શું?

RBI નિર્ણય પહેલાં રૂપિયામાં સ્થિતિસ્થાપકતા

ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) ની મહત્વપૂર્ણ જાહેરાત પહેલાં, શુક્રવારના પ્રારંભિક વેપારમાં ભારતીય રૂપિયાએ અમેરિકી ડૉલર સામે 20 પૈસાનો નજીવો વધારો નોંધાવ્યો, જે 89.69 પર વેપાર કરી રહ્યો હતો. આ થોડો સુધારો ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) દ્વારા અત્યંત અપેક્ષિત નાણાકીય નીતિ નિર્ણયના થોડા સમય પહેલાં આવ્યો છે. ગુરુવારે 89.89 પર બંધ થયેલ આ ચલણે, તેના સર્વકાલીન નીચા સ્તરોમાંથી પુનઃપ્રાપ્તિ દર્શાવી હતી.

નીતિ નિર્ણય પર ધ્યાન

નાણાકીય નીતિ સમિતિ (MPC) તેની દ્વિ-માસિક નીતિ જાહેર કરવાની તૈયારી કરી રહી હોવાથી, સૌની નજર RBI પર છે. વેપારીઓમાં મિશ્ર અપેક્ષાઓ છે; કેટલાક 25-બેસિસ-પોઇન્ટ (basis point) દર ઘટાડાની આગાહી કરી રહ્યા છે, જ્યારે અન્ય આગાહી કરે છે કે કેન્દ્રીય બેંક યથાવત સ્થિતિ (status quo) જાળવી શકે છે. બુધવારે શરૂ થયેલી MPC ની ચર્ચાઓ, ઘટતી ફુગાવા, મજબૂત GDP વૃદ્ધિ અને ચાલી રહેલા ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ, તેમજ ડૉલર સામે રૂપિયાના તાજેતરના 90 ના સ્તરને પાર કરવાના સંદર્ભમાં થઈ રહી છે.

રૂપિયા પર દબાણ લાવતા પરિબળો

ફોરેક્સ (વિદેશી વિનિમય) વેપારીઓ સાવચેત રહે છે, એ સમજીને કે તટસ્થ નીતિગત વલણ બજારની ગતિશીલતામાં નોંધપાત્ર ફેરફાર કરશે નહીં. જોકે, ભવિષ્યમાં વ્યાજ દરમાં ઘટાડો સૂચવતી કોઈપણ બાબત, તેની વર્તમાન નાજુક સ્થિતિ જોતાં, રૂપિયા પર ફરીથી દબાણ લાવી શકે છે. વધારાની મુશ્કેલીઓમાં વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FIIs) તરફથી સતત વેચાણનું દબાણ, વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં વધારો અને સંભવિત ભારત-યુએસ વેપાર કરારની જાહેરાતમાં વિલંબ શામેલ છે.

નિષ્ણાત મંતવ્યો

CR Forex Advisors ના MD અમિત પબારીએ જણાવ્યું કે બજાર RBI ના વ્યાજ દરો પરના વલણનું, અને તેનાથી પણ વધુ મહત્વપૂર્ણ, રૂપિયાના તાજેતરના અવમૂલ્યન પર તેની ટિપ્પણીઓનું નજીકથી નિરીક્ષણ કરી રહ્યું છે. રોકાણકારો કેન્દ્રીય બેંકની ચલણની ગડબડને સંચાલિત કરવાની વ્યૂહરચના સમજવા માટે ઉત્સુક છે.

વ્યાપક બજાર સંદર્ભ

યુએસ ડૉલર ઇન્ડેક્સ, જે છ મુખ્ય કરન્સીઓના બાસ્કેટ સામે ડૉલરના પ્રદર્શનને ટ્રેક કરે છે, તેમાં 0.05% નો વધારો જોવા મળ્યો. વૈશ્વિક તેલ બેન્ચમાર્ક બ્રેન્ટ ક્રૂડ (Brent crude) માં નજીવો ઘટાડો થયો. સ્થાનિક સ્તરે, ઇક્વિટી બજારોએ સહેજ ઉપર તરફી ગતિ દર્શાવી, સેન્સેક્સ અને નિફ્ટી પ્રારંભિક સોદામાં સહેજ વધારે વેપાર કરી રહ્યા હતા. વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારોએ તેમની વેચાણ પ્રવૃત્તિ ચાલુ રાખી, ગુરુવારે ₹1,944.19 કરોડના ઇક્વિટી વેચ્યા.

આર્થિક દૃષ્ટિકોણ હકારાત્મક

એક અલગ વિકાસમાં, ફિચ રેટિંગ્સ (Fitch Ratings) એ ચાલુ નાણાકીય વર્ષ માટે ભારતના GDP વૃદ્ધિના અંદાજને 6.9% થી વધારીને 7.4% કર્યો છે. આ સુધારાને વધેલા ગ્રાહક ખર્ચ અને તાજેતરના GST સુધારાઓ દ્વારા મજબૂત બનેલી બજારની ભાવનાને આભારી છે. ફિચે એમ પણ સૂચવ્યું છે કે ઘટતો ફુગાવો RBI ને ડિસેમ્બરમાં સંભવિત નીતિ દર ઘટાડા માટે અવકાશ આપે છે.

અસર

• RBI ની નાણાકીય નીતિનો નિર્ણય ભારતીય રૂપિયાના ભાવિ માર્ગને નોંધપાત્ર રીતે પ્રભાવિત કરશે, આયાત ખર્ચ, નિકાસ સ્પર્ધાત્મકતા અને ફુગાવા પર અસર કરશે.
• દર ઘટાડો ઉત્તેજના આપી શકે છે પરંતુ રૂપિયાને વધુ નબળો પાડી શકે છે, જ્યારે દરો જાળવી રાખવાથી સ્થિરતા મળી શકે છે પરંતુ સંભવતઃ વૃદ્ધિની ગતિને અવરોધી શકે છે.
• ઇક્વિટી બજારોમાં રોકાણકારોની ભાવના નીતિ પરિણામ અને અર્થતંત્ર પર RBI ના દૃષ્ટિકોણથી પ્રભાવિત થઈ શકે છે.
• અસર રેટિંગ: 9