Whalesbook
વેલ્યુએશન વધારવાની યોજના
Bharti Airtel ના શેરધારકો માટે સારા સમાચાર આવી રહ્યા છે. કંપની તેની આફ્રિકન મોબાઇલ મની ડિવિઝન, Airtel Money, ને અલગ કરીને લંડન સ્ટોક એક્સચેન્જ પર IPO લાવવાની યોજના બનાવી રહી છે. 2026ના અંત સુધીમાં આ IPO આવી શકે છે, જેનું અંદાજિત વેલ્યુએશન $10 બિલિયન (લગભગ ₹83,000 કરોડ) સુધી પહોંચી શકે છે. આ 2021 થી કંપનીના મૂલ્યમાં ચાર ગણો વધારો દર્શાવે છે.
આ IPO દ્વારા, કંપની તેના હાઇ-ગ્રોથ ડિજિટલ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરને અલગ કરીને તેનું મૂલ્ય વધારવા માંગે છે. હાલમાં, આ ડિવિઝન Airtel Africa ના કુલ બિઝનેસમાં 20% અને Bharti Airtel ના કન્સોલિડેટેડ ઓપરેશન્સમાં 25% નું યોગદાન આપે છે.
ઓપરેશનલ વૃદ્ધિ અને વિકાસ
Airtel Money નો EBITDA માર્જિન 50.8% છે, જે પેરેન્ટ ટેલિકોમ બિઝનેસ કરતાં વધુ છે. Airtel Africa ના 184 મિલિયન સબ્સ્ક્રાઇબર્સમાંથી હાલમાં માત્ર 29% લોકો જ આ સેવાનો ઉપયોગ કરી રહ્યા છે, જે ભવિષ્યમાં વૃદ્ધિ માટે મોટી તક પૂરી પાડે છે. નાઇજીરીયા જેવા બજારોમાં વપરાશકર્તાઓની સંખ્યા વધારવી એ $1.5 બિલિયન થી $2 બિલિયન સુધીની મૂડી ઊભી કરવા માટે નિર્ણાયક બનશે.
AGR નીતિનું જોખમ
IPOની સકારાત્મક વાતો વચ્ચે, કંપની પર એડજસ્ટેડ ગ્રોસ રેવન્યુ (AGR) ની જવાબદારીઓનું જોખમ યથાવત છે. સરકાર દ્વારા રાહત આપવા છતાં, ડિપાર્ટમેન્ટ ઓફ ટેલિકોમ્યુનિકેશન્સ (DoT) બાકી લેણાંની ચુકવણી પર ભાર આપી રહ્યું છે. આ દેવું કંપનીની લિક્વિડિટી પર દબાણ લાવી શકે છે અને ભારતીય ટેલિકોમ સેક્ટરની અસ્થિરતા દર્શાવે છે. આ સાથે, 5G રોલઆઉટ અને ડેટા સેન્ટર વિસ્તરણ જેવા ભારે ખર્ચાઓ માટે પણ કંપનીએ ભંડોળ ઊભું કરવું પડશે.
ભવિષ્યનું ચિત્ર
બ્રોકરેજી ફર્મ્સ સામાન્ય રીતે 'આઉટપરફોર્મ' રેટિંગ આપી રહી છે, જે 5G ટેકનોલોજી અને ટેરિફમાં સુધારા પર આધારિત છે. જોકે, ધીમા વાયરલેસ રેવન્યુ ગ્રોથને કારણે ભવિષ્યમાં અનિશ્ચિતતા જોવા મળી શકે છે. વિશ્લેષકો માને છે કે મોબાઇલ મની IPO મૂલ્યમાં સુધારો કરશે, પરંતુ લાંબા ગાળાની શેરની કામગીરી AGR ના મુદ્દાને ઉકેલવાની કંપનીની ક્ષમતા પર નિર્ભર રહેશે.