BAT ની ITC હોટેલ્સમાં ₹3,800 કરોડની મોટી હિસ્સેદારીનું વેચાણ: રોકાણકારોએ હવે શું જાણવું અત્યંત જરૂરી છે!

BAT એ ITC હોટેલ્સમાં મોટો હિસ્સો વેચ્યો

યુનાઇટેડ કિંગડમ સ્થિત એક અગ્રણી સિગारेટ ઉત્પાદક, બ્રિટિશ અમેરિકન ટોબેકોએ ITC હોટેલ્સમાં પોતાનો 9% નોંધપાત્ર હિસ્સો વેચી દીધો છે. બ્લોક ટ્રેડ્સ દ્વારા થયેલા આ વ્યવહારથી કંપનીને ₹3,800 કરોડથી વધુની આવક થઈ છે, જેનાથી ભારતીય હોસ્પિટાલિટી ક્ષેત્રની મુખ્ય કંપનીમાં તેનો સીધો હિસ્સો ઘટીને 6.3% થઈ ગયો છે.

વેચાણની મુખ્ય વિગતો

• બ્રિટિશ અમેરિકન ટોબેકોએ એક્સિલરેટેડ બુકબિલ્ડ પ્રક્રિયા (accelerated bookbuild process) પૂર્ણ કરી, જેમાં ITC હોટેલ્સના 18.75 કરોડ સામાન્ય શેર વેચવામાં આવ્યા.
• આ બ્લોક ટ્રેડમાંથી મળેલી ચોખ્ખી આવક આશરે ₹38.2 બિલિયન (લગભગ £315 મિલિયન) છે.
• આ ભંડોળ બ્રિટિશ અમેરિકન ટોબેકોને 2026 ના અંત સુધીમાં 2-2.5x એડજસ્ટેડ નેટ ડેટ ટુ એડજસ્ટેડ EBITDA લીવરેજ કોરિડોર (adjusted net debt to adjusted EBITDA leverage corridor) ના પોતાના લક્ષ્યાંકને હાંસલ કરવામાં મદદ કરશે.
• આ શેર બ્રિટિશ અમેરિકન ટોબેકોની સંપૂર્ણ માલિકીની પેટાકંપનીઓ: ટોબેકો મેન્યુફેક્ચરર્સ (ઈન્ડિયા), માયડેલટન ઈન્વેસ્ટમેન્ટ કંપની, અને રોથમેન્સ ઈન્ટરનેશનલ એન્ટરપ્રાઈઝિસ દ્વારા વેચવામાં આવ્યા હતા.
• HCL કેપિટલ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ અને નિપ્પોન ઈન્ડિયા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ શેર ખરીદનારા એકમોમાં સામેલ હતા.
• ITC હોટેલ્સના પાછલા દિવસના NSE ક્લોઝિંગ ભાવ ₹207.72 ની સરખામણીમાં, ₹205.65 પ્રતિ શેરના દરે આ વેચાણ થયું, જે લગભગ 1% નો નજીવો ડિસ્કાઉન્ટ દર્શાવે છે.

વ્યૂહાત્મક કારણ અને પૃષ્ઠભૂમિ

• બ્રિટિશ અમેરિકન ટોબેકોના ચીફ એક્ઝિક્યુટિવ Tadeu Marroco એ જણાવ્યું કે ITC હોટેલ્સમાં સીધી હિસ્સેદારી કંપની માટે વ્યૂહાત્મક હોલ્ડિંગ નથી.
• તેમણે ભારપૂર્વક જણાવ્યું કે મળેલ ભંડોળ કંપનીને તેના 2026 લીવરેજ કોરિડોર લક્ષ્યાંકો તરફ આગળ વધવામાં વધુ મદદ કરશે.
• આ વર્ષની શરૂઆતમાં, ITC હોટેલ વ્યવસાયને ડાયવર્સિફાઇડ કોંગ્લોમરેટ ITC લિમિટેડથી ડીમર્જ (અલગ) કરવામાં આવ્યું હતું, જેમાં ITC હોટેલ્સ લિમિટેડ એક સ્વતંત્ર એન્ટિટી બની.
• ITC હોટેલ્સના ઇક્વિટી શેર 29 જાન્યુઆરી, 2025 ના રોજ NSE અને BSE પર લિસ્ટેડ થયા હતા.
• ITC લિમિટેડ નવી એન્ટિટીમાં આશરે 40% હિસ્સો ધરાવે છે, જ્યારે તેના શેરધારકો ITC લિમિટેડના શેરહોલ્ડિંગના પ્રમાણમાં સીધા બાકીના 60% હિસ્સો ધરાવે છે.
• બ્રિટિશ અમેરિકન ટોબેકોએ આ વર્ષે ફેબ્રુઆરીમાં અગાઉ સંકેત આપ્યો હતો કે તેઓ 'શ્રેષ્ઠ સમયે' ITC હોટેલ્સમાં પોતાનો હિસ્સો વેચવાની યોજના ધરાવે છે, કારણ કે તેમને ભારતમાં હોટેલ ચેઇનના લાંબા ગાળાના શેરધારક બનવામાં કોઈ રસ નથી.
• બ્રિટિશ અમેરિકન ટોબેકો ITC લિમિટેડનો સૌથી મોટો શેરધારક રહે છે, જેની પાસે 22.91% હિસ્સો છે.

ITC હોટેલ્સનું બિઝનેસ પોર્ટફોલિયો

• ITC હોટેલ્સ હાલમાં 200 થી વધુ હોટેલ્સનું પોર્ટફોલિયો સંચાલન કરે છે, જેમાં 146 કાર્યરત પ્રોપર્ટીઝ અને 61 વિકાસના તબક્કામાં છે.
• આ હોસ્પિટાલિટી ચેઇન છ અલગ-અલગ બ્રાન્ડ હેઠળ કાર્યરત છે: ITC હોટેલ્સ, Mementos, Welcomhotel, Storii, Fortune, અને WelcomHeritage.

અસર

• આ વેચાણ બ્રિટિશ અમેરિકન ટોબેકોને તેનું નાણાકીય લીવરેજ ઘટાડવા અને તેના મુખ્ય તમાકુ વ્યવસાય પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની મંજૂરી આપે છે, જ્યારે ITC હોટેલ્સ માટે સંસ્થાકીય રોકાણકારોના આધારને પણ વિસ્તૃત કરી શકે છે.
• અસર રેટિંગ: 7/10

કઠિન શબ્દોની સમજૂતી

• બ્લોક ટ્રેડ્સ (Block trades): સિક્યોરિટીઝના મોટા વ્યવહારો જે ઘણીવાર જાહેર એક્સચેન્જોને ટાળીને બે પક્ષો વચ્ચે ખાનગી રીતે વેપાર કરવામાં આવે છે. આ એકસાથે મોટી સંખ્યામાં શેરનું વેચાણ સરળ બનાવે છે.
• એક્સિલરેટેડ બુકબિલ્ડ પ્રક્રિયા (Accelerated bookbuild process): મોટી સંખ્યામાં શેર ઝડપથી વેચવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતી પદ્ધતિ, સામાન્ય રીતે સંસ્થાકીય રોકાણકારો દ્વારા, જેમાં અંતિમ ભાવ નક્કી કરવા માટે માંગને ઝડપથી એકત્રિત કરવામાં આવે છે.
• એડજસ્ટેડ નેટ ડેટ/એડજસ્ટેડ EBITDA લીવરેજ કોરિડોર (Adjusted net debt/adjusted EBITDA leverage corridor): કંપનીના દેવાના બોજનું તેના વ્યાજ, કર, ઘસારા અને માંડવાળ (EBITDA) પહેલાંની કમાણી સાથે સરખામણી કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતું નાણાકીય મેટ્રિક, જેમાં ચોક્કસ ગોઠવણો લાગુ કરવામાં આવે છે. 'કોરિડોર' આ ગુણોત્તર માટે લક્ષ્ય શ્રેણીનો ઉલ્લેખ કરે છે.
• ડીમર્જર (Demerger): એક કંપનીનું બે અથવા વધુ અલગ એન્ટિટીમાં વિભાજન. આ કિસ્સામાં, ITC ના હોટેલ વ્યવસાયને ITC હોટેલ્સ લિમિટેડ નામની નવી કંપનીમાં અલગ કરવામાં આવ્યો હતો.
• સ્ક્રીપ (Scrip): સ્ટોક અથવા શેર પ્રમાણપત્ર માટે સામાન્ય શબ્દ; ઘણીવાર કંપનીના સ્ટોક અથવા સિક્યોરિટીનો અનૌપચારિક રીતે ઉલ્લેખ કરવા માટે વપરાય છે.