બી.કે. બિરલા વારસો સમાપ્ત! કેસોરમ ઇન્ડસ્ટ્રીઝના માલિકી હક્કમાં મોટા ફેરફાર, સ્ટોકમાં જબરદસ્ત તેજી – રોકાણકારોએ હવે શું જાણવું જોઈએ!

બી.કે. બિરલા ગ્રુપ સાથે જોડાયેલી કેસોરમ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ કંપની, તેની માલિકી માળખામાં નોંધપાત્ર પરિવર્તનમાંથી પસાર થઈ રહી છે. ફ્રન્ટિયર વેરહાઉસિંગ લિમિટેડ, કંપનીના મેનેજમેન્ટ અને ઇક્વિટીમાંથી બિરલા પરિવારના સંપૂર્ણ નિષ્કાસનને ચિહ્નિત કરીને, નિયંત્રણકારી હિસ્સો હસ્તગત કરવા માટે તૈયાર છે. આ મોટો ફેરફાર આ વર્ષની શરૂઆતમાં કેસોરમના સિમેન્ટ બિઝનેસને કુમાર મંગલમ બિરલાના નેતૃત્વ હેઠળની અલ્ટ્રાટેક સિમેન્ટમાં ડીમર્જ (demerge) અને વેચી દીધા પછી થયો છે.

માલિકી હક્કનું હસ્તાંતરણ અને ઓપન ઓફર

• ફ્રન્ટિયર વેરહાઉસિંગ લિમિટેડ, એક અગ્રણી લોજિસ્ટિક્સ અને સ્ટોરેજ સોલ્યુશન્સ પ્રદાતા, કેસોરમ ઇન્ડસ્ટ્રીઝના નોંધપાત્ર ભાગને હસ્તગત કરવા માટે કરાર કર્યો છે.
• આમાં એક શેર ખરીદી કરાર શામેલ છે, જેના હેઠળ ફ્રન્ટિયર વેરહાઉસિંગ કેસોરમના બિરલા-નિયંત્રિત પ્રમોટર ગ્રુપ એન્ટિટીઝ પાસેથી 13,29,69,279 શેર ખરીદશે.
• આ શેર માટે અધિગ્રહણ કિંમત 4 રૂપિયા પ્રતિ શેર છે, જે લગભગ 53 કરોડ રૂપિયાનું મૂલ્ય ધરાવે છે. આ બ્લોક કેસોરમના વોટિંગ શેર કેપિટલનો 42.8 ટકા રજૂ કરે છે, જે બિરલા પરિવારની ભાગીદારીને સત્તાવાર રીતે સમાપ્ત કરે છે.
• તેના નિયંત્રણને વધુ મજબૂત કરવા માટે, ફ્રન્ટિયર વેરહાઉસિંગે કંપનીના 26 ટકા સમકક્ષ 8.07 કરોડ વધારાના શેર પ્રતિ શેર 5.48 રૂપિયાના ભાવે હસ્તગત કરવા માટે ઓપન ઓફર શરૂ કરી છે.

શેર બજારની પ્રતિક્રિયા

• માલિકી હક્કના ફેરફાર અને ઓપન ઓફરની જાહેરાતની કેસોરમ ઇન્ડસ્ટ્રીઝના શેર ભાવ પર તાત્કાલિક અસર પડી.
• શુક્રવારે કેસોરમના શેરોમાં આશ્ચર્યજનક રીતે 19.85 ટકાનો વધારો થયો, જે 6.52 રૂપિયા સુધી પહોંચ્યો, જે નવા માલિકી હક્કમાં મજબૂત રોકાણકાર રસ અને વિશ્વાસ દર્શાવે છે.

વ્યૂહાત્મક વ્યવસાય પુન: ગોઠવણી

• આ નોંધપાત્ર માલિકી હક્કનું હસ્તાંતરણ, કેસોરમના સિમેન્ટ વિભાગને કુમાર મંગલમ બિરલાના નેતૃત્વ હેઠળની અલ્ટ્રાટેક સિમેન્ટ દ્વારા સ્વીકારવામાં આવ્યાના થોડા મહિના પછી થયું છે.
• 1 માર્ચ, 2025 થી અમલમાં આવતી સંકલિત યોજના (composite scheme) એ સિમેન્ટ વ્યવસાયના હસ્તાંતરણને અંતિમ સ્વરૂપ આપ્યું.
• આ વ્યૂહાત્મક વેચાણ પછી, કેસોરમ ઇન્ડસ્ટ્રીઝે તેના સ્વતંત્ર ઉત્પાદન કાર્યો બંધ કરી દીધા છે.
• કંપની હવે તેના બાકીના વ્યવસાયો, જેમાં રેયોન, ટ્રાન્સપરન્ટ પેપર અને કેમિકલ્સનો સમાવેશ થાય છે, તેની સંપૂર્ણ માલિકીની પેટાકંપની, સિગ્નેટ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ દ્વારા સંચાલિત કરે છે.
• હુગલી જિલ્લાના બાનસબેરીયામાં તેનો સ્પન પાઇપ અને ફાઉન્ડ્રી યુનિટ કાયમી ધોરણે બંધ અથવા સસ્પેન્ડ છે.

નાણાકીય પ્રદર્શનની ઝાંખી

• કેસોરમ ઇન્ડસ્ટ્રીઝે FY25 ની સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટર માટે 25.87 કરોડ રૂપિયાનું એકીકૃત ચોખ્ખો નુકસાન નોંધાવ્યું.
• આ પાછલા નાણાકીય વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરમાં નોંધાયેલા 69.92 કરોડ રૂપિયાના ચોખ્ખા નુકસાનની તુલનામાં સુધારો દર્શાવે છે.
• સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટર માટે ચોખ્ખી વેચાણમાં વર્ષ-દર-વર્ષ 6.03 ટકાનો ઘટાડો થયો, જે 55.17 કરોડ રૂપિયા રહ્યો.
• ફ્રન્ટિયર વેરહાઉસિંગના મેનેજમેન્ટ પાસેથી અધિગ્રહણ સંબંધિત કોઈ ટિપ્પણી ઉપલબ્ધ નહોતી.

અસર

• ફ્રન્ટિયર વેરહાઉસિંગ દ્વારા અધિગ્રહણ કેસોરમ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ માટે એક મોટા વ્યૂહાત્મક ફેરફારનું સંકેત આપે છે, જે સંભવતઃ નવા નેતૃત્વ હેઠળ નવી કાર્યકારી વ્યૂહરચનાઓ અને વ્યવસાયિક દિશાઓ તરફ દોરી શકે છે.
• કેસોરમ શેર ધરાવતા રોકાણકારોને જાહેરાત બાદ શેરના ભાવમાં થયેલા નોંધપાત્ર વધારાથી તાત્કાલિક ફાયદો થયો.
• આ વ્યવહાર બી.કે. બિરલા ગ્રુપના કેસોરમ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ સાથેના લાંબા સમયના જોડાણનો અંત દર્શાવે છે, જે ભારતીય કોર્પોરેટ લેન્ડસ્કેપમાં એક નોંધપાત્ર ફેરફાર છે.
• અસર રેટિંગ: 7/10

મુશ્કેલ શબ્દો સમજાવ્યા

• માલિકી હક્કમાં ફેરફાર (Churn in ownership): કંપનીના નિયંત્રણકારી શેરધારકો અથવા માલિકોમાં થયેલો નોંધપાત્ર ફેરફાર.
• નિયંત્રણકારી હિસ્સો (Controlling stake): કંપનીના નિર્ણયો અને કામગીરીને પ્રભાવિત કરવા અથવા નિર્દેશિત કરવા માટે પૂરતી ટકાવારી શેર ધરાવવું.
• ડીમર્જિંગ (Demerging): કંપનીના એક ભાગને અલગ કરીને એક નવી, સ્વતંત્ર સંસ્થા બનાવવાની પ્રક્રિયા.
• વેચાણ (Divesting): વ્યવસાય, સંપત્તિ અથવા રોકાણના ભાગ અથવા સંપૂર્ણ વેચાણ કરવાની ક્રિયા.
• ઓપન ઓફર (Open offer): હસ્તગત કરનાર એન્ટિટી દ્વારા કંપનીના તમામ હાલના શેરધારકોને તેમના શેર ખરીદવા માટે કરવામાં આવતી જાહેર ઓફર, સામાન્ય રીતે નિયંત્રણ મેળવવા અથવા હિસ્સો વધારવા માટે નિર્દિષ્ટ પ્રીમિયમ પર.
• પ્રમોટર ગ્રુપ એન્ટિટીઝ (Promoter group entities): કંપનીના મૂળ સ્થાપકો અથવા નિયંત્રકો, જેઓ સામાન્ય રીતે શેરનો નોંધપાત્ર હિસ્સો ધરાવે છે.
• વોટિંગ શેર કેપિટલ (Voting share capital): કંપનીના કુલ શેર કેપિટલનો તે ભાગ જે વોટિંગ અધિકારો ધરાવે છે, શેરધારકોને નિર્ણયોમાં ભાગ લેવાની મંજૂરી આપે છે.
• શેર સ્વેપ રેશિયો (Share swap ratio): મર્જર અને એક્વિઝિશનમાં વપરાતો એક્સચેન્જ રેટ, જે નિર્દિષ્ટ કરે છે કે હસ્તગત કંપનીના કેટલા શેર લક્ષિત કંપનીના દરેક શેર માટે બદલવામાં આવશે.
• સંકલિત વ્યવસ્થા (Composite arrangement): બહુવિધ પગલાં, પક્ષો અથવા વ્યવહારોને એક જ વ્યવહારમાં જોડતો એક વ્યાપક કરાર અથવા યોજના.
• નોન-સિમેન્ટ પોર્ટફોલિયો (Non-cement portfolio): સિમેન્ટ ઉત્પાદન સાથે સંબંધિત ન હોય તેવા કંપનીના વ્યવસાયિક વિભાગો અથવા ઉત્પાદનોનો ઉલ્લેખ.
• સંપૂર્ણ માલિકીની પેટાકંપની (Wholly owned subsidiary): બીજી કંપની (માતૃ કંપની તરીકે ઓળખાય છે) ની સંપૂર્ણ માલિકી ધરાવતી કંપની.
• એકીકૃત ચોખ્ખો નુકસાન (Consolidated net loss): માતૃ કંપની અને તેની તમામ પેટાકંપનીઓ દ્વારા તેમના નાણાકીય નિવેદનોને સંયોજિત કર્યા પછી થયેલ કુલ નાણાકીય નુકસાન.
• વર્ષ-દર-વર્ષ (Year-on-year): ચોક્કસ સમયગાળા (દા.ત., ત્રિમાસિક અથવા વર્ષ) ના નાણાકીય કામગીરી મેટ્રિક્સની પાછલા વર્ષના સંબંધિત સમયગાળા સાથે સરખામણી.